VTI ปะทะ VOO: ETF ของ Vanguard ตัวไหนคือตัวเลือกที่ดีกว่าในช่วงการเทขายของตลาด

TradingKey - ในภาวะการลงทุนท่ามกลางสภาพแวดล้อมที่ผันผวน นักลงทุนมักเลือกใช้กองทุนรวมดัชนีจดทะเบียนซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ (ETF) จาก Vanguard ที่มีต้นทุนต่ำและมีการกระจายความเสี่ยงที่ดี โดยกองทุน ETF สองกองทุนที่ได้รับความนิยมสูงสุดคือ VTI (Vanguard Total Stock Market ETF) และ VOO (Vanguard S&P 500 ETF) เมื่อพิจารณากองทุนทั้งสองจะพบว่ามีความคล้ายคลึงกันอย่างมาก โดยมีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายเท่ากัน มีผลตอบแทนรายปีต่างกันไม่ถึง 1% และมีพอร์ตการลงทุนที่ใกล้เคียงกันอย่างยิ่ง อย่างไรก็ตาม ในความเป็นจริงแล้ว ETF ทั้งสองกองทุนนี้มุ่งเน้นไปยังส่วนที่แตกต่างกันอย่างสิ้นเชิงของตลาดหุ้นสหรัฐฯ ซึ่งความแตกต่างเพียงเล็กน้อยในสัดส่วนการลงทุนนี้อาจส่งผลกระทบอย่างมากว่ากองทุนใดจะทำผลงานได้ดีกว่ากันในสภาวะตลาดขาลง

ความแตกต่างเชิงโครงสร้างที่สำคัญระหว่าง VOO และ VTI

VOO และ VTI ต่างเป็นกองทุน ETF ที่เน้นลงทุนเฉพาะในสหรัฐฯ และมีการถ่วงน้ำหนักตามมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด ดังนั้นราคาของทั้งสองกองทุนจึงมีความสัมพันธ์กันในระดับสูงเสมอเมื่อเวลาผ่านไป ความแตกต่างหลักของ ETF ทั้งสองนี้อยู่ที่ขอบเขตของตลาดที่เข้าลงทุน โดย VOO จะติดตามดัชนี S&P 500 ซึ่งเป็นดัชนีอ้างอิงของบริษัทจดทะเบียนขนาดใหญ่ในสหรัฐฯ และมีหุ้นทั้งหมดในกองทุนจำนวน 504 ตัว ขณะที่ VTI จะติดตามตลาดหุ้นสหรัฐฯ ทั้งหมดและมีหุ้นในพอร์ตการลงทุนจำนวน 3,507 ตัว ซึ่งรวมถึงหุ้นขนาดใหญ่ ขนาดกลาง และขนาดเล็ก ความแตกต่างของจำนวนหุ้นที่ถือครองนี้ทำให้เกิดความแตกต่างในเชิงพอร์ตการลงทุนอย่างมีนัยสำคัญ โดยประมาณ 88% ของหุ้นที่ VTI ถือครองนั้นเป็นหุ้นตัวเดียวกับใน VOO ขณะที่ส่วนที่เหลืออีก 12% เป็นหุ้นขนาดกลางและขนาดเล็กที่ไม่ได้รวมอยู่ในกองทุน ETF ที่อ้างอิงดัชนี S&P 500 ดังนั้น ความแตกต่างของผลตอบแทนระหว่าง VOO และ VTI จึงถูกขับเคลื่อนโดยสัดส่วน 12% ที่แตกต่างกันนี้เป็นหลัก โดยเฉพาะในช่วงที่สภาวะตลาดมีความผันผวนรุนแรง เช่น กรณีที่ตลาดปรับตัวลดลงอย่างหนัก

ตัวชี้วัดสำคัญและปัจจัยขับเคลื่อนความแตกต่างของผลการดำเนินงานในระยะยาว

VOO AND VTI SAMART CHAI TAEN KAN DAI KUEAB THANG MOD NAI KEN MATTRACHAN LAK THEE NAK LONG TUN HAI KWAM SAN CHAI NUANG CHAK THANG SONG KONG TUN MEE ATTRA KA THAM NIAM KAN CHAD KAN (expense ratio) THEE TUM PEN PISET PHIANG 0.03% TO PEE SUNG THUEA PEN HNUEANG NAI TUA LUEAK ETF THEE MEE KA CHAI CHAI THUEAK THEE SUT LAE THANG CHAI YANG MEE ATTRA FON TOB THAEN CHAK NGEN PAN FON THEE THAO KAN THEE 1.2% OYANG RAI KOTAM KANAT LAE FON TOB THAEN RUAM RAYA YAW MEE KWAM DAEK TANG YANG MEE NAI SAM KAN DOY VOO MEE SIN SAP PHAI TAI KAN BARIHAN CHAD KAN (AUM) THEE 9.1 AEN LAN DOLLAR THEAB KAB VTI THEE 6.15 AEN LAN DOLLAR LAE FON TOB THAEN CHAELIA TO PEE NAI ROB 10 PEE CHAK VOO THEE YU THEE 15% NAN SUNG KWA FON TOB THAEN CHAELIA TO PEE CHAK VTI NAI CHUANG WELA DEIAW KAN THEE 14.5% LEK NOY DOY KWAM DAEK TANG DAN FON KAN DAM NEN NAN PHIANG LEK NOY NEE MEE SAHEET LAK MA CHAK SAD SUAN KAN CHAD SAN NGEN TUN THEE TANG KAN NAI KLUM BORISAT TECHNOLOGY KANAT YAI THEE SANG FON TOB THAEN KARAN HAI KAB TALAD HUN SAHARAT YANG TO NUANG NAI ROB LAI PEE THEE PHAN MA DOY DAI RAB AENG NUN CHAK KAN TEEB TO BOOM CHAK TECHNOLOGY PANYA PRADIT (AI) THUA LOK NAI CHUANG THEE PHAN MA

VOO LAE VTI SAMART CHAI TAEN KAN DAI KUEAB THANG MOD NAI KEN MATTRACHAN LAK THEE NAK LONG TUN HAI KWAM SAN CHAI NUANG CHAK THANG SONG KONG TUN MEE ATTRA KA THAM NIAM KAN CHAD KAN (expense ratio) THEE TUM PEN PISET PHANG 0.03% TO PEE SUNG THUEA PEN HNUEANG NAI TUA LUEAK ETF THEE MEE KA CHAI CHAI THUEAK THEE SUT LAE THANG CHAI YANG MEE ATTRA FON TOB THAEN CHAK NGEN PAN FON THEE THAO KAN THEE 1.2% OYANG RAI KOTAM KANAT LAE FON TOB THAEN RUAM RAYA YAW MEE KWAM DAEK TANG YANG MEE NAI SAM KAN DOY VOO MEE SIN SAP PHAI TAI KAN BARIHAN CHAD KAN THEE 9.1 AEN LAN DOLLAR THEAB KAB VTI THEE 6.15 AEN LAN DOLLAR LAE FON TOB THAEN CHAELIA TO PEE NAI ROB 10 PEE CHAK VOO THEE YU THEE 15% SUNG KWA FON TOB THAEN CHAELIA TO PEE CHAK VTI NAI CHUANG WELA DEIAW KAN THEE 14.5% LEK NOY DOY KWAM DAEK TANG PHIANG LEK NOY NEE MEE SAHEET LAK MA CHAK SAD SUAN KAN CHAD SAN NGEN TUN THEE TANG KAN NAI BORISAT TECHNOLOGY KANAT YAI THEE SANG FON TOB THAEN LAK HAI KAB TALAM HUN SAHARAT YANG TO NUANG NAI ROB LAI PEN THEE PHAN MA DOY DAI RAB AENG NUN CHAK KAN TEEB TO BOOM CHAK TECHNOLOGY PANYA PRADIT (AI) THUA LOK

พฤติกรรมของ VOO และ VTI ในช่วงภาวะตลาดเทขาย

สำหรับนักลงทุนที่ต้องการเข้าซื้อหุ้นในช่วงตลาดขาลง ปัจจัยสำคัญที่สุดที่ต้องพิจารณาคือ กองทุนใดในสองกองทุนนี้จะมีความทนทานมากกว่ากันเมื่อมูลค่าหุ้นปรับตัวลดลง ซึ่งสิ่งนี้ขึ้นอยู่กับผลการดำเนินงานของหุ้นขนาดเล็กและขนาดกลางเมื่อเทียบกับหุ้นขนาดใหญ่ในช่วงที่มีแรงเทขายอย่างหนัก ทั้งนี้ ในการปรับตัวลดลงของตลาดเกือบทุกครั้ง หุ้นขนาดเล็กมักจะมีผลตอบแทนที่ด้อยกว่าหุ้นขนาดใหญ่อย่างชัดเจน โดยในสภาพแวดล้อมที่เกิดการเทขายเป็นวงกว้าง ทั้งหุ้นขนาดใหญ่และขนาดเล็กต่างมีแนวโน้มที่จะปรับตัวลดลงในเชิงมูลค่า อย่างไรก็ตาม ท่ามกลางความไม่แน่นอนและความผันผวนของตลาด นักลงทุนจำนวนมากมักเลือกที่จะลงทุนในบริษัทขนาดใหญ่เนื่องจากมีความมั่นคงและมีกำไรอย่างต่อเนื่อง เมื่อเทียบกับบริษัทขนาดเล็กที่ยังคงมีความเคลื่อนไหวในเชิงเก็งกำไรสูง และมีความแข็งแกร่งทางการเงินหรือความสามารถในการทำกำไรที่คาดการณ์ได้ยาก

หนึ่งในข้อดีหลักของพอร์ตโฟลิโอของ VOO คือการที่บริษัททั้งหมดเป็นบริษัทขนาดใหญ่และมีฐานเงินทุนที่มั่นคง ซึ่งเป็นสิ่งที่นักลงทุนส่วนใหญ่หันไปหาในช่วงที่ตลาดตกต่ำ ส่งผลให้ VOO มีความแข็งแกร่งทางปัจจัยพื้นฐานมากกว่า VTI ในทุกสัดส่วนของพอร์ตโฟลิโอ ในทางกลับกัน VTI มีสัดส่วนการลงทุนในบริษัทขนาดเล็กและขนาดกลางประมาณ 12% ของพอร์ตโฟลิโอ ซึ่งแม้ว่าสิ่งนี้จะช่วยในเรื่องการกระจายความเสี่ยงในช่วงตลาดขาขึ้น แต่ก็สร้างแรงต้านให้แก่บริษัทขนาดเล็กและขนาดกลาง เนื่องจากบริษัทเหล่านี้มักจะมีผลการดำเนินงานที่ด้อยกว่าหุ้นขนาดใหญ่ในช่วงที่มีการเทขายในตลาด

บทสรุปสุดท้าย: ควรเลือก ETF กองใดในช่วงภาวะตลาดเทขาย

แม้ว่าทั้ง VOO และ VTI จะให้โอกาสการลงทุนที่ครอบคลุมในตลาดหุ้นสหรัฐฯ ด้วยต้นทุนที่ต่ำ แต่เนื่องจากโครงสร้างที่แตกต่างกัน กองทุนทั้งสองจึงมีความเหมาะสมกับสภาวะตลาดที่แตกต่างกัน โดย VOO เป็นตัวเลือกการลงทุนที่น่าสนใจเมื่อต้องการเพิ่มน้ำหนักในพอร์ตในช่วงที่ตลาดเกิดแรงเทขาย เนื่องจากเน้นลงทุนเฉพาะในบริษัทที่มีขนาดใหญ่ที่สุดในสหรัฐฯ ซึ่งให้เสถียรภาพและมีลักษณะของหุ้นกลุ่มปลอดภัยที่จำเป็นสำหรับนักลงทุนที่ต้องการป้องกันความเสี่ยงจากภาวะตลาดขาลง ซึ่งจากข้อมูลในอดีตพบว่ามีหลายช่วงเวลาที่ VOO ทำผลงานได้ดีกว่า VTI ในสภาวะดังกล่าว ในทางกลับกัน VTI มีการกระจายการลงทุนในตลาดที่กว้างกว่าและให้โอกาสในการกระจายความเสี่ยงในหุ้นสหรัฐฯ ทุกประเภทได้มากกว่า จึงอาจทำผลงานได้ดีกว่า VOO เมื่อหุ้นขนาดกลางและขนาดเล็กเป็นกลุ่มผู้นำตลาด หรือเมื่อผลตอบแทนหลักของตลาดโดยรวมไม่ได้มาจากบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ อย่างไรก็ตาม สำหรับนักลงทุนที่มองหาการป้องกันความเสี่ยงจากการเทขายในตลาด การที่ VOO เน้นลงทุนในหุ้นขนาดใหญ่เพียงอย่างเดียวทำให้เป็นตัวเลือกที่เหมาะสมกว่าสำหรับการลงทุนใน Vanguard ETF