TSMC vs. Samsung vs. Intel: สงครามชิงความเป็นเจ้าเทคโนโลยี 2 นาโนเมตร ก่อนเข้าสู่การรายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 1 ของ TSMC

TradingKey - TSMC (TSM)TSMC มีกำหนดเปิดเผยผลประกอบการไตรมาสแรกในวันพฤหัสบดีนี้ (16 เมษายน) หลังจากที่รายงานรายได้รายไตรมาสสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 1.134 ล้านล้านดอลลาร์ไต้หวัน (ประมาณ 3.56 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ) เพิ่มขึ้นประมาณ 35% เมื่อเทียบเป็นรายปี และถือเป็นครั้งแรกที่รายได้พุ่งทะลุระดับ 1 ล้านล้านดอลลาร์ไต้หวัน

นอกจากนี้ LSEG คาดการณ์ว่ากำไรสุทธิของ TSMC ในไตรมาสนี้จะเพิ่มขึ้น 50% สู่ระดับ 5.426 แสนล้านดอลลาร์ไต้หวัน (ประมาณ 1.71 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ) ซึ่งจะถือเป็นการทำสถิติกำไรสูงสุดเป็นประวัติการณ์ติดต่อกันเป็นไตรมาสที่ 4

นักวิเคราะห์ระบุว่า ตัวชี้วัดทางเทคนิคที่สำคัญที่สุดที่ต้องติดตามระหว่างการแถลงผลประกอบการคือ อัตราผลตอบแทนจากการผลิต (yield) และความรวดเร็วในการขยายกำลังการผลิตของกระบวนการผลิตขนาด 2 นาโนเมตร ซึ่งจะเป็นสมรภูมิสำคัญที่ช่วยให้ TSMC ทิ้งห่างคู่แข่งยักษ์ใหญ่รายอื่นในอุตสาหกรรมชิป

กระบวนการผลิตระดับ 2 นาโนเมตรคืออะไร? การขับเคี่ยวระหว่าง TSMC กับ Samsung และ Intel

กระบวนการผลิตระดับ 2 นาโนเมตร หรือกระบวนการ N2 คือโหนดการผลิตเซมิคอนดักเตอร์เฉพาะทาง แม้ว่าจะไม่ควรทำความเข้าใจเพียงแค่ว่าเป็นขนาดทางกายภาพจริงของส่วนประกอบที่ 2 นาโนเมตร แต่กระบวนการนี้ถือเป็นจุดสูงสุดของโครงสร้างที่มีความแม่นยำซึ่งปัจจุบันสามารถผลิตได้ในปริมาณมาก

เมื่อเปรียบเทียบกับกระบวนการผลิตระดับ 3 นาโนเมตรที่ใช้อยู่ในปัจจุบัน เทคโนโลยี 2 นาโนเมตรจะช่วยเพิ่มความหนาแน่นของทรานซิสเตอร์ โดยสำหรับการทำงานในระดับเดียวกัน เทคโนโลยีรุ่นหลังจะมีความเร็วที่สูงกว่าหรือประหยัดพลังงานได้มากกว่า

ในปัจจุบัน กระบวนการผลิตระดับ 2 นาโนเมตรจาก TSMC และ Samsung รวมถึงของ Intel (INTC) รุ่น 18A ซึ่งโดยพื้นฐานแล้วคือกระบวนการผลิตระดับ 1.8 นาโนเมตร นั้นจัดอยู่ในกลุ่มประสิทธิภาพระดับเดียวกันแม้จะมีชื่อเรียกที่แตกต่างกันก็ตาม

ผลประกอบการไตรมาส 1 ของ TSMC: มุ่งเน้นที่อัตราผลตอบแทนจากการผลิตและความเร็วในการเพิ่มกำลังการผลิตเทคโนโลยี 2 นาโนเมตร

ภายในสิ้นปี 2568 กระบวนการผลิตระดับ 2 นาโนเมตรของ TSMC ได้เข้าสู่ขั้นตอนการผลิตจำนวนมาก โดยโรงงานที่เป่าซันในซินจู๋จะมุ่งเน้นรองรับความต้องการเริ่มแรกจากลูกค้ารายหลักอย่าง Apple เป็นหลัก (AAPL) และลูกค้ารายอื่นๆ ขณะที่กำลังการผลิตที่โรงงานในเกาสงยังคงเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว

สำหรับรุ่น N2P ที่ได้รับการเพิ่มประสิทธิภาพโดยต่อยอดจากกระบวนการผลิต 2 นาโนเมตรรุ่นแรก สามารถเพิ่มความเร็วได้ประมาณ 5% ภายใต้การใช้พลังงานที่เท่ากัน และคาดว่าจะเริ่มการผลิตได้ในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 นอกจากนี้ยังมีเทคโนโลยี A16 ที่ก้าวล้ำไปกว่า N2P ซึ่งเป็นชิประดับอังสตรอมที่เทียบเท่ากับกระบวนการผลิต 1.6 นาโนเมตร ถือเป็นการก้าวกระโดดครั้งสำคัญอีกครั้งในแผนพัฒนาเทคโนโลยีของ TSMC เมื่อเทียบกับ N2P แล้ว A16 จะมีความเร็วสูงกว่า 8–10% ที่แรงดันไฟฟ้าเท่ากัน โดยกระบวนการผลิตนี้มีกำหนดเริ่มการผลิตในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 เช่นกัน

ปัจจุบัน ในบรรดาโหนดการผลิตทั้งสามนี้ กระบวนการผลิต 2 นาโนเมตรเป็นสิ่งที่ควรค่าแก่การจับตามองมากที่สุด เนื่องจาก TSMC และคู่แข่งอย่าง Samsung และ Intel ต่างกำลังเผชิญกับการแข่งขันที่รุนแรงในโหนดเทคโนโลยีนี้ ทั้งนี้ กระบวนการผลิต 2 นาโนเมตรถือเป็นเทคโนโลยีที่ล้ำสมัยที่สุดในปัจจุบันที่มีศักยภาพในการผลิตเพื่อเชิงพาณิชย์ได้รวดเร็วที่สุด

การแถลงผลประกอบการครั้งนี้ควรให้ความสำคัญกับอัตราผลตอบแทนจากการผลิต (yield) และความเร็วในการขยายกำลังการผลิต (ramp-up slope) เนื่องจากความพร้อมในการผลิตจำนวนมากจะเป็นตัวกำหนดทิศทางราคาขายเฉลี่ย (ASP) ของ TSMC สำหรับปี 2569-2570 โดยอัตราผลตอบแทนจากการผลิตหมายถึงสัดส่วนของชิปที่ได้คุณภาพจากผลผลิตทั้งหมด ซึ่งอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นหมายถึงจำนวนชิปที่เสียจะลดลงและส่งผลให้ต้นทุนต่ำลง ส่วนความเร็วในการขยายกำลังการผลิตหมายถึงอัตราความเร็วที่กำลังการผลิตเพิ่มขึ้นในช่วงรอยต่อจากการผลิตนำร่องไปสู่การผลิตจำนวนมากในวงกว้าง ซึ่งความเร็วที่สูงกว่าจะช่วยให้สามารถครองส่วนแบ่งตลาดได้รวดเร็วยิ่งขึ้น

ตัวบ่งชี้ทั้งสองนี้สะท้อนให้เห็นในระดับกำลังการผลิตรายเดือนของโรงงานในซินจู๋และเกาสงที่เริ่มการผลิตจำนวนมากแล้ว หาก TSMC สามารถรักษาความเป็นผู้นำด้านกำลังการผลิตและลดต้นทุนได้ เมื่อพิจารณาว่าราคาต่อหน่วยของ 2 นาโนเมตรนั้นสูงกว่า 3 นาโนเมตรในปัจจุบันประมาณ 30%–50% ความพร้อมในการผลิตจำนวนมากของกระบวนการผลิต 2 นาโนเมตรจะกลายเป็นปัจจัยโดยตรงที่กำหนดทิศทางราคาขายเฉลี่ยของ TSMC ในปี 2569-2570

บทวิเคราะห์ระบุว่ากระบวนการผลิต 2 นาโนเมตรจะกลายเป็นโหนดการผลิตที่มีวงจรชีวิตยาวนานที่สุดในประวัติศาสตร์ของ TSMC เมื่อพิจารณาในแง่เทคนิค 2 นาโนเมตรกำลังเข้าใกล้ขีดจำกัดทางกายภาพและเป็นเรื่องยากที่จะก้าวข้ามได้ในระยะสั้น ส่งผลให้ผลิตภัณฑ์ในตระกูล 2 นาโนเมตร (รวมถึง N2P และ A16) จะให้ประสิทธิภาพสูงสุดในบรรดาชิปที่ผลิตจำนวนมาก และความเป็นผู้นำของ TSMC ในด้านนี้อาจช่วยให้อัตรากำไรขั้นต้นทรงตัวอยู่เหนือระดับ 60% ได้

TSMC vs. Samsung vs. Intel: ทำไม TSMC จึงพร้อมเป็นผู้นำในการแข่งขันเทคโนโลยี 2 นาโนเมตร

อัตราผลตอบแทน: TSMC ยังคงครองความเป็นผู้นำอย่างเบ็ดเสร็จ

ข้อมูลจากช่วงต้นปี 2025 ระบุว่า อัตราผลตอบแทน (Yield) ของกระบวนการผลิตระดับ 2 นาโนเมตรของ TSMC มีเสถียรภาพอยู่ที่ระดับระหว่าง 60% ถึง 70%

ตามรายงานล่าสุดเมื่อวันที่ 13 เมษายน พบว่าอัตราผลตอบแทนระดับ 2 นาโนเมตรของ Samsung อยู่ที่ประมาณ 55% เท่านั้น ซึ่งตามหลัง TSMC อยู่ราว 10 เปอร์เซ็นต์ และยังไม่ถึงระดับที่จำเป็นสำหรับการแข่งขันเพื่อชิงคำสั่งซื้อสำคัญจากกลุ่มบริษัท Fabless ทั้งนี้ แหล่งข่าวในอุตสาหกรรมยังชี้ให้เห็นว่า เมื่อพิจารณาถึงการคัดเกรดประสิทธิภาพ (Performance Binning) และความสูญเสียในขั้นตอนการบรรจุภัณฑ์และการทดสอบขั้นสุดท้าย (Back-end packaging and testing) อัตราผลตอบแทนผลิตภัณฑ์ขั้นสุดท้ายระดับ 2 นาโนเมตรของ Samsung Electronics จะลดลงเหลือเพียง 40% ซึ่งบ่งชี้ว่ากระบวนการผลิตระดับ 2 นาโนเมตรของบริษัทยังห่างไกลจากความสมบูรณ์

ข้อมูลจากช่วงกลางปี 2025 แสดงให้เห็นว่า กระบวนการผลิต 18A ของ Intel มีอัตราผลตอบแทนจากการผลิตจำนวนมากในช่วงเริ่มต้นเพียง 55%-60% โดยประธานเจ้าหน้าที่บริหารฝ่ายการเงิน (CFO) ของ Intel เคยเปิดเผยก่อนหน้านี้ว่า อัตราผลตอบแทนจะไม่ถึงระดับต้นทุนที่ยอมรับได้ในเชิงพาณิชย์จนกว่าจะถึงสิ้นปี 2026 และคาดว่าจะไม่ถึงระดับมาตรฐานอุตสาหกรรมจนกว่าจะถึงปี 2027

อัตราการเพิ่มกำลังการผลิต: TSMC มีความก้าวหน้าที่รวดเร็วที่สุด

ด้วยแรงหนุนจากความต้องการชิปมหาศาลจาก Apple ทำให้ TSMC ต้องขยายขนาดการผลิตตั้งแต่เริ่มต้นการผลิตจำนวนมากไปสู่ระดับหลายหมื่นแผ่นเวเฟอร์ต่อเดือนภายในระยะเวลาอันสั้น ส่งผลให้อัตราการเพิ่มกำลังการผลิต (Ramp-up Slope) ของกระบวนการผลิต 2 นาโนเมตรของ TSMC มีความชันมากที่สุดในอุตสาหกรรม ณ ขณะนี้

ปัจจุบัน Intel มุ่งเน้นไปที่เทคโนโลยี 18A อย่างไรก็ตาม เป็นที่น่าสังเกตว่าคำสั่งซื้อ 18A ในปีนี้ได้รับแรงผลักดันหลักจากความต้องการภายในองค์กร โดยเฉพาะสำหรับผลิตภัณฑ์ของตนเองอย่างโปรเซสเซอร์ Panther Lake ดังนั้น อัตราการเพิ่มกำลังการผลิตจึงขึ้นอยู่กับการตอบรับของตลาดต่อผลิตภัณฑ์ภายในของบริษัทเป็นส่วนใหญ่ และคาดว่าจะค่อยเป็นค่อยไปมากกว่าเมื่อเทียบกับ TSMC

ในบรรดาทั้งสามบริษัท Samsung กำลังเผชิญกับปัญหาที่รุนแรงที่สุด นั่นคือการสูญเสียลูกค้า รายงานล่าสุดระบุว่าแม้ว่าอัตราผลตอบแทน 2 นาโนเมตรของ Samsung จะปรับตัวดีขึ้นจาก 20% ในปีที่แล้ว มาเป็น 60% ในปัจจุบัน แต่ Qualcomm (QCOM) ยังคงมอบคำสั่งซื้อชิปเรือธงตระกูล Snapdragon 8 รุ่นถัดไปให้กับ TSMC เนื่องจากข้อจำกัดด้านกำลังการผลิตของ Samsung และหากไม่ได้รับการสนับสนุนจากคำสั่งซื้อจำนวนมหาศาล อัตราการเพิ่มกำลังการผลิตของ Samsung ก็คาดว่าจะค่อนข้างคงตัว

ต้นทุน: TSMC ครองจุดเด่นด้านต้นทุนต่ำสุดและอัตรากำไรขั้นต้นสูงสุด

TSMC ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางว่าเป็นผู้ผลิตที่มีความสามารถสูงสุดในการลดต้นทุนการผลิต 2 นาโนเมตร เนื่องจากมีอัตราผลตอบแทนที่โดดเด่นและปริมาณการจัดส่งจำนวนมหาศาล ซึ่งอัตราผลตอบแทนที่สูงหมายถึงของเสียน้อยลง ในขณะที่ปริมาณการผลิตที่สูงช่วยให้การตัดค่าเสื่อมราคาของโรงงานและอุปกรณ์ทำได้ดีขึ้น อย่างไรก็ตาม สำหรับลูกค้าแล้ว ผลิตภัณฑ์ของ TSMC มีราคาสูงที่สุด ซึ่งส่งผลให้บริษัทมีอัตรากำไรขั้นต้นสูงที่สุดตามไปด้วย

Samsung พึ่งพาการบูรณาการตามแนวตั้งของห่วงโซ่อุปทานทั้งหมดเป็นหลัก โดยปกติแล้วบริษัทมักเสนอราคาจ้างผลิตที่น่าดึงดูดใจมากกว่า TSMC เนื่องจาก Samsung ควบคุมทุกอย่างตั้งแต่การออกแบบและบริการรับจ้างผลิตไปจนถึงหน่วยความจำและการบรรจุภัณฑ์ ซึ่งช่วยให้สามารถบริหารจัดการกำไรภายในเพื่อลดต้นทุนรวมของชิปได้

ในปัจจุบัน Intel กังวลเรื่องอัตรากำไรจากการรับจ้างผลิตน้อยกว่า เนื่องจากลูกค้าหลักคือหน่วยงานภายในองค์กร ซึ่งช่วยข้ามขั้นตอนการเจรจาเรื่องอัตรากำไรในการจ้างผลิต และทำให้บริษัทสามารถมุ่งเน้นไปที่อัตรากำไรขั้นต้นสุดท้ายของผลิตภัณฑ์โดยรวมเพียงอย่างเดียว

ความสำเร็จทางเทคนิค: Intel เป็นผู้นำ

แม้ว่า TSMC จะนำระบบการจ่ายพลังงานจากด้านหลัง (Backside Power Delivery) มาใช้ในกระบวนการ A16 แต่ Intel เป็นผู้บุกเบิกเทคโนโลยีนี้ โดยได้บูรณาการเข้ากับโหนด 18A อย่างสมบูรณ์แล้ว

ปัจจุบัน TSMC ยังไม่ได้ใช้ระบบการจ่ายพลังงานจากด้านหลังในกระบวนการผลิต 2 นาโนเมตรรุ่นพื้นฐาน ซึ่งหมายความว่าในสถานการณ์การประมวลผลประสิทธิภาพสูง (HPC) บางกรณี สถาปัตยกรรมของ Intel อาจมีความได้เปรียบในด้านประสิทธิภาพการใช้พลังงาน

ระบบนิเวศของลูกค้า: การครอบงำอย่างสมบูรณ์โดย TSMC

ในขณะนี้ TSMC เป็นผู้เล่นที่เป็นที่ต้องการมากที่สุดในตลาด 2 นาโนเมตร โดยไม่เพียงแต่ Apple เท่านั้นที่จองกำลังการผลิตเริ่มต้นส่วนใหญ่ไว้ แต่ NVIDIA (NVDA) ยังมีความผูกพันอย่างลึกซึ้งกับ TSMC สำหรับสถาปัตยกรรม AI รุ่นถัดไปของบริษัท

แม้ว่า Samsung จะประสบความยากลำบากในการแข่งขันกับ TSMC แต่บริษัทก็สามารถคว้าคำสั่งซื้อมูลค่า 1.64 หมื่นล้านดอลลาร์จาก Tesla (TSLA) เมื่อเดือนกรกฎาคมปีที่แล้ว เพื่อผลิตชิป AI6 ของ Tesla โดยใช้กระบวนการผลิตระดับ 2 นาโนเมตร