ดัชนีนิกเกอิพุ่งทะลุ 59,000 จุด ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ครั้งใหม่ ตลาดกระทิงของญี่ปุ่นอยู่ห่างจากระดับ 60,000 อีกไกลแค่ไหน ภายใต้กระแส "Reflation" ของทาคาอิจิ?

TradingKey - เมื่อวันที่ 26 กุมภาพันธ์ 2026 ดัชนี Nikkei 225 พุ่งแตะระดับ 59,000 จุดเป็นครั้งแรก สร้างสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ครั้งใหม่ และกลายเป็นจุดสนใจของตลาดทุนทั่วโลก โดยได้รับแรงหนุนจากปัจจัยเร่งสองประการ ได้แก่ ผลประกอบการของ Nvidia ที่สูงกว่าคาด และการเสนอชื่อเจ้าหน้าที่ชุดใหม่ของธนาคารกลางญี่ปุ่น ส่งผลให้เม็ดเงินทุนทั่วโลกไหลเข้าสู่โตเกียวอย่างรวดเร็ว

การพุ่งขึ้นในครั้งนี้ไม่ได้ขับเคลื่อนด้วยปัจจัยเดียว แต่เป็นผลจากความสอดประสานกันระหว่างการเปลี่ยนแปลงนโยบายภายในประเทศของญี่ปุ่น กระแสเทคโนโลยีระดับโลก และการไหลเข้าของเงินทุนจากต่างประเทศ นอกจากนี้ นับตั้งแต่ซานาเอะ ทาคาอิจิ เข้าดำรงตำแหน่ง ตลาดได้ทยอยปรับลดความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่น ซึ่งช่วยสร้างแรงส่งเพิ่มเติมให้กับการพุ่งขึ้นอย่างต่อเนื่องของหุ้นญี่ปุ่น

การปฏิรูปธรรมาภิบาลองค์กรของญี่ปุ่นเริ่มเห็นผล โดยมีอัตรากำไรที่ปรับตัวดีขึ้น รวมถึงมีการเพิ่มการจ่ายเงินปันผลและการซื้อหุ้นคืน เมื่อประกอบกับเงินเยนที่อ่อนค่าอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้กำไรของบริษัทที่เน้นการส่งออกพุ่งสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งเป็นแรงสนับสนุนทางปัจจัยพื้นฐานให้ดัชนีเป็นขาขึ้น ขณะที่การผลักดันการขยายตัวทางการคลัง การลดภาษี และการสนับสนุนภาคอุตสาหกรรมของคณะรัฐมนตรีภายใต้การนำของทาคาอิจิ ได้กระตุ้นความคาดหวังต่อการฟื้นตัวของเศรษฐกิจและเพิ่มความเชื่อมั่นในการลงทุนอย่างมาก

ในขณะที่หุ้นสหรัฐฯ มีความผันผวนที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์และกองทุนทั่วโลกเริ่มปรับสมดุลพอร์ตการลงทุน ข้อได้เปรียบด้านมูลค่าหุ้นที่ต่ำและอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่สูงของญี่ปุ่นจึงมีความโดดเด่นขึ้นมา นักลงทุนต่างชาติยังคงเดินหน้าเพิ่มการถือครองหุ้นญี่ปุ่น ส่งผลให้ดัชนีอ้างอิงพุ่งทะลุระดับสำคัญทางจิตวิทยาที่ 59,000 จุด

ล่าสุด รัฐบาลญี่ปุ่นได้เสนอชื่อโทอิชิโระ อาซาดะ ศาสตราจารย์เกียรติคุณจากมหาวิทยาลัยชูโอะ และอายาโนะ ซาโตะ ศาสตราจารย์ด้านกฎหมายจากมหาวิทยาลัยอาโอยามะ กาคุอิน ให้ดำรงตำแหน่งสมาชิกใหม่ในคณะกรรมการนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น โดยคาดว่าจะมีการเสนอชื่อต่อสภาไดเอทเพื่อให้การรับรองในเร็วๆ นี้

การเสนอชื่อสมาชิกคณะกรรมการชุดใหม่ของธนาคารกลางญี่ปุ่นมีแนวโน้มที่จะดำเนินนโยบายผ่อนคลายในระดับปานกลาง ซึ่งสะท้อนถึงท่าทีแบบพิราบในภาพรวม ด้วยจังหวะการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่ชะลอตัวลงและความคาดหวังต่ออัตราดอกเบี้ยสูงสุดที่ปรับตัวต่ำลง สภาพแวดล้อมด้านสภาพคล่องที่เอื้ออำนวยนี้จึงเป็นปัจจัยเร่งโดยตรงต่อตลาดหุ้น

ผลประกอบการล่าสุดของ Nvidia สูงกว่าความคาดหมายของตลาดอีกครั้ง เนื่องจากญี่ปุ่นเป็นแหล่งรวมของผู้ผลิตวัสดุและอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์ชั้นนำของโลก การเติบโตที่แข็งแกร่งของ Nvidia จึงช่วยผลักดันหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีอย่าง Tokyo Electron และ Advantest ให้ปรับตัวสูงขึ้นโดยตรง

ซานาเอะ ทาคาอิจิ ยังคงรักษาจุดยืนที่ชัดเจนด้านนโยบายการเงิน โดยสนับสนุนการผ่อนคลายทางการเงินและคัดค้านการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็ว เพื่อสนับสนุนการส่งออกและเศรษฐกิจผ่านค่าเงินเยนที่อ่อนค่า ด้วยเหตุนี้ ตลาดจึงปรับลดความคาดหวังเกี่ยวกับความถี่และขนาดของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoJ ส่งผลให้เงินเยนยังคงอ่อนค่าและกำไรของผู้ส่งออกมีความมั่นคงมากขึ้น

การผสมผสานระหว่างการขยายตัวทางการคลังและนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายมีแนวโน้มที่จะกลายเป็นประเด็นหลักที่ขับเคลื่อนตลาดหุ้นญี่ปุ่นให้สูงขึ้น โดยดัชนี Nikkei มีโอกาสที่จะพุ่งเป้าท้าทายระดับ 60,000 จุดภายในไตรมาสแรกนี้