การยื่นแบบฟอร์ม 13F ของสหรัฐฯ จำนวนมาก: ระวังการปรับพอร์ตโฟลิโอของ "เงินฉลาด" ที่ทำให้ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวลดลง

TradingKey - ขณะที่หุ้นเทคโนโลยีของสหรัฐฯ ผันผวนและร่วงลงท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับฟองสบู่ AI เอกสาร 13F รายไตรมาสจากบริษัทลงทุนกำลังจะเข้าสู่ช่วงเวลาของการเปิดเผยข้อมูลอย่างเข้มข้น รายงานเหล่านี้จะเปิดเผยกลยุทธ์การดำเนินงานในอดีตของ "smart money" และอาจชี้นำทิศทางของตลาดในอนาคตเมื่อพิจารณาจากคำเตือนล่าสุดจากผู้เชี่ยวชาญใน Wall Street เกี่ยวกับการปรับฐานที่อาจเกิดขึ้นในตลาดหุ้นสหรัฐฯ รายงาน 13F นี้อาจ "เติมเชื้อเพลิงเข้าไปในกองไฟ"

ตามกฎระเบียบของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) สถาบันการลงทุนที่บริหารจัดการสินทรัพย์มากกว่า 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เช่น กองทุนป้องกันความเสี่ยง กองทุนรวม กองทุนบำเหน็จบำนาญ และทรัสต์ จะต้องยื่นรายงานโดยละเอียดเกี่ยวกับการถือครองสินทรัพย์ภายใน 45 วันนับจากสิ้นไตรมาส ซึ่งเรียกว่าแบบรายงาน 13F

รายงาน 13F ซึ่งมักถูกเรียกว่า "ภาพรวมของเงินอัจฉริยะ" ถือเป็นช่องทางสำคัญสำหรับการสื่อสารระหว่างสถาบันการเงินขนาดใหญ่และนักลงทุนทั่วไป การเปลี่ยนแปลงการถือครองของพวกเขาอาจบ่งบอกถึงกลยุทธ์การลงทุนของพวกเขาในช่วงระยะเวลาหนึ่ง

ตามปกติแล้ว นักลงทุนจะค่อยๆ ได้เห็นการเปลี่ยนแปลงการถือครองหลักทรัพย์ของสถาบันการลงทุนชั้นนำ เช่น Berkshire Hathaway, Bridgewater Associates, Ark Invest และ Soros Fund Management ในช่วงวันศุกร์นี้ นักลงทุนสามารถดูการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ได้ผ่านแพลตฟอร์มนักลงทุนดาวเด่นของ TradingKey

ต่างจากการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของการถือหุ้นเทคโนโลยีของสถาบันตามที่รายงานในรายงาน 13F ไตรมาสที่สองไตรมาสที่ 3 เป็นไตรมาสที่มีความไม่แน่นอนมากขึ้นเนื่องมาจากปัจจัยต่างๆ เช่น นโยบายภาษีศุลกากรที่ผันผวน ความไม่สงบทางการเมือง และการทดสอบตลาดอย่างต่อเนื่องของการสร้างรายได้จาก AI

ทั้งนี้ เมื่อประกอบกับแนวทางการลงทุนที่ระมัดระวังอย่างต่อเนื่องของ Berkshire Hathaway การวิพากษ์วิจารณ์อย่างรุนแรงของ Michael Burry ต่อยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยี และคำเตือนซ้ำแล้วซ้ำเล่าของ Ray Dalio ซีอีโอของ Bridgewater Associates เกี่ยวกับความเสี่ยงที่เข้มข้นและฟองสบู่ด้านเทคโนโลยีในตลาดหุ้นสหรัฐฯ ล้วนเป็นอุปสรรคต่อเงินฉลาดทั้งสิ้นการเทขายหุ้นที่กล่าวถึงในเอกสาร 13F ของไตรมาสที่ 3 อาจถูกตีความเกินจริงได้ง่าย จึงทำให้ความกังวลเกี่ยวกับการประเมินมูลค่าของ AI ทวีความรุนแรงมากขึ้น

เพื่อทำความเข้าใจอย่างถ่องแท้ถึงแนวโน้มของสถาบันที่เปิดเผยโดยการยื่นเอกสาร 13F นอกเหนือจากการให้ความสนใจกับรายการใหม่ การเพิ่มขึ้นของการถือครอง การลดลงของการถือครอง และการชำระบัญชีแล้ว ยังมีรายละเอียดอื่นๆ อีกบางประการที่ต้องคำนึงถึงเพื่อหลีกเลี่ยงการตกหลุมพรางของการตีความสัญญาณมากเกินไป

เอกสาร 13F ล้าสมัยแล้ว รายงานบางฉบับที่เห็นในเดือนนี้บันทึกการเปลี่ยนแปลงการถือครองจนถึงสิ้นเดือนกันยายนเท่านั้น เมื่อเราได้รับ "บันทึกฟอสซิล" รายไตรมาสนี้ นักลงทุนสถาบันอาจได้เปลี่ยนกลยุทธ์ไปแล้ว ดังนั้น เอกสาร 13F จึงไม่สามารถบอกเราได้โดยตรงว่า "ควรทำอย่างไรในตอนนี้หรือในอนาคต"

เอกสาร 13F เปิดเผยเฉพาะสถานะซื้อ (Long Position) ในหุ้น ETF และ Call Option เท่านั้น และไม่รวมถึงสถานะขาย (Short Position) สถานะขาย (Put Option) หรือตราสารทางการเงินอื่นๆ เช่น ตราสารอนุพันธ์นอกตลาด (Over-the-Counter) ดังนั้น เอกสารฉบับนี้จึงไม่ใช่บันทึกที่สมบูรณ์เกี่ยวกับกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงของ Smart Money

นอกจากนี้ นักลงทุนจำเป็นต้องเข้าใจถึง “ความผันผวนระยะสั้น” และ “การกลับตัวของแนวโน้ม” ในการดำเนินงานพอร์ตโฟลิโอ แม้ว่าจะยังไม่ได้อธิบายเหตุผลที่เฉพาะเจาะจง แต่การเทขายหุ้น Apple และ Bank of America ของ Berkshire Hathaway ตลอดหลายไตรมาสอาจให้ข้อมูลเชิงลึกบางประการ

นี่คือตัวอย่างที่อาจจะไม่ถูกต้องทั้งหมด แต่ก็มีความคล้ายคลึงกันบ้าง การประกาศล่าสุดของ SoftBank Group เกี่ยวกับการขายหุ้น Nvidia ทั้งหมด แม้จะถูกมองว่าเป็นการเทขายทำกำไรหรือระดมทุนเพื่อการลงทุนด้าน AI ที่กว้างขึ้น แต่กลับฉุดหุ้นเทคโนโลยีอย่าง Nvidia ลง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาถึงบรรยากาศการลงทุนด้าน AI ที่เปราะบางมากขึ้นเรื่อยๆ

ไม่ว่าจะบังเอิญหรือเป็นการดำเนินการที่แม่นยำ ราคาหุ้นของ UnitedHealth ที่บัฟเฟตต์ซื้อในช่วงราคาต่ำสุดในไตรมาสที่สองก็พุ่งสูงขึ้นเกือบ 50% ในไตรมาสที่ผ่านมา

ดังนั้น เมื่อรัฐบาลกลางของสหรัฐฯ ปิดทำการลงแล้ว และนักลงทุนกำลังรอแนวโน้มที่ชัดเจนขึ้นสำหรับผลกำไรของ AI และการลดอัตราดอกเบี้ย การยื่นแบบฟอร์ม 13F สามารถให้ข้อมูลเกี่ยวกับแนวโน้มการลงทุนของสถาบันได้ แต่ควรหลีกเลี่ยงการตีความมากเกินไปและความผันผวนของตลาด

ลิงค์เดิม

เนื้อหานี้แปลโดย AI ซึ่งอาจมีข้อผิดพลาดจากข้อจำกัดทางเทคโนโลยีและภาษา จึงไม่สามารถรับประกันความถูกต้อง และความสมบูรณ์ของเนื้อหาได้ทั้งหมด ในการนำข้อมูลไปใช้ โปรดอ้างอิงจากต้นฉบับ และใช้วิจารณญาณประกอบการตัดสินใจ ทั้งนี้ บริษัทฯ จะไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายหรือความเข้าใจผิดใดๆ ที่เกิดขึ้นจากการใช้เนื้อหาดังกล่าว