CHF: ยังไม่มีจดหมาย แต่มีภัยคุกคามเรื่องภาษีศุลกากรต่อผลิตภัณฑ์ยา – Commerzbank

ท่ามกลางการสนทนาทั้งหมดเกี่ยวกับข้อตกลงการค้ากับสหรัฐฯ (ดูบทความเมื่อวานเกี่ยวกับญี่ปุ่นและบทความวันนี้เกี่ยวกับสหภาพยุโรป) มีจุดสำคัญหนึ่งที่ถูกมองข้าม สวิตเซอร์แลนด์ยังไม่ได้รับจดหมายที่ข่มขู่เรื่องภาษีตั้งแต่วันที่ 1 สิงหาคม นี่เป็นสัญญาณที่ดีสำหรับสวิตเซอร์แลนด์ หลังจากที่ทรัมป์ประกาศว่าประเทศที่เหลือจะต้องเผชิญกับภาษีประมาณ 15% และเขาได้ประกาศภาษี 31% สำหรับผลิตภัณฑ์สวิสในช่วงต้นเดือนเมษายน นี่ยังสอดคล้องกับคำแถลงของเจ้าหน้าที่สวิสเมื่อไม่กี่สัปดาห์ก่อนที่เน้นว่าข้อตกลงการค้ากับสหรัฐฯ พร้อมสำหรับทรัมป์ที่จะลงนาม นักวิเคราะห์ FX ของ Commerzbank ไมเคิล ฟิสเตอร์ กล่าว

ฟรังก์สวิสมีแนวโน้มที่จะเคลื่อนไหวไซด์เวย์

“ประการแรก ยังไม่ชัดเจนว่าสวิตเซอร์แลนด์จะได้รับจดหมายหรือไม่ โฆษกทำเนียบขาวได้เน้นย้ำเมื่อเร็วๆ นี้ว่าจดหมายยังสามารถถูกส่งได้หากการเจรจาล้มเหลว ประการที่สอง ยังไม่ชัดเจนว่าทรัมป์ทำไมยังไม่ได้ลงนามในข้อตกลงกับสวิตเซอร์แลนด์ อาจเป็นไปได้ว่าจุดสนใจในตอนแรกอยู่ที่ญี่ปุ่น อินเดีย และสหภาพยุโรป โดยมองข้ามสวิตเซอร์แลนด์ นี่จะเป็นการพัฒนาที่ดีหากหมายความว่าสวิตเซอร์แลนด์จะได้รับภาษีที่ต่ำกว่าที่ประกาศในช่วงต้นเดือนเมษายน อย่างไรก็ตาม นี่จะเป็นสัญญาณที่ไม่ดีหากภาษีถูกเลื่อนออกไปเพียงอย่างเดียว โดยมีจดหมายที่คล้ายกับที่ส่งไปยังประเทศอื่นๆ ส่วนใหญ่ในที่สุดก็ประกาศภาษีที่คล้ายกัน”

“นอกจากนี้ยังมีภัยคุกคามเรื่องภาษีสำหรับผลิตภัณฑ์ยา ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนที่ใหญ่ของการนำเข้าสหรัฐฯ จากสวิตเซอร์แลนด์ ในตอนแรก ผลิตภัณฑ์ส่วนใหญ่เหล่านี้ได้รับการยกเว้นจากภาษีตอบโต้ในช่วงต้นเดือนเมษายนเนื่องจากรายการยกเว้นที่กว้างขวางในภาคผนวก 2 ของคำสั่งบริหารเกี่ยวกับภาษีตอบโต้ อย่างไรก็ตาม นี่เป็นเพียงการเลื่อนออกไป และทรัมป์ได้เน้นย้ำหลายครั้งว่าเขาตั้งใจที่จะเรียกเก็บภาษีเฉพาะกลุ่มสำหรับผลิตภัณฑ์ยา ล่าสุดเขาได้กล่าวถึงอัตรา 200% แม้ว่าจะมีแนวโน้มว่าอัตรานี้จะไม่คงอยู่ในระดับนี้ แต่ภาษีเฉพาะกลุ่มยังคงมีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้น”

“ข้อตกลงการค้าระหว่างสวิตเซอร์แลนด์และสหรัฐฯ อาจรวมถึงภาษีเฉพาะกลุ่มสำหรับผลิตภัณฑ์ยา หนึ่งในความเป็นไปได้คือภาษี 15% สำหรับการนำเข้าสวิตเซอร์แลนด์ทั้งหมดไปยังสหรัฐฯ บวกกับภาษีที่ต่ำกว่าหมายเลขสองหลักสำหรับผลิตภัณฑ์ยาในสวิตเซอร์แลนด์ ขึ้นอยู่กับว่าสวิตเซอร์แลนด์สามารถเสนออะไรให้กับสหรัฐฯ เมื่อเปรียบเทียบกับภาษีที่ถูกคุกคามจนถึงปัจจุบัน นี่จะเป็นสัญญาณที่ดีสำหรับสวิตเซอร์แลนด์ จากมุมมองนี้ จึงเป็นเรื่องที่เข้าใจได้อย่างสมบูรณ์ว่าฟรังก์สวิสได้แข็งค่าขึ้นในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ตามที่เราคาดการณ์ไว้ อย่างไรก็ตาม นักลงทุนในตลาดทุกคนควรตระหนักว่าภาษียังคงมีผลกระทบเชิงลบต่อเศรษฐกิจจริงของสวิตเซอร์แลนด์ เราจึงได้ปรับลดการคาดการณ์การเติบโตของเราในสัปดาห์ที่แล้ว ส่วนหนึ่งเนื่องจากตัวเลขล่าสุดที่อ่อนแอลง จนกว่าความไม่แน่นอนเกี่ยวกับภาษีจะลดลง ฟรังก์สวิสมีแนวโน้มที่จะเคลื่อนไหวไซด์เวย์”