ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) เตรียมคงอัตราดอกเบี้ยในโอกาสที่พาวเวลล์อาจกล่าวอำลาตำแหน่งประธานเฟด

• คาดว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ไม่เปลี่ยนแปลงเป็นการประชุมครั้งที่สามติดต่อกันในเดือนเมษายน 
• ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจที่เกิดจากวิกฤตในตะวันออกกลางส่งผลกระทบต่อแนวโน้มของนโยบายเฟด
• คำกล่าวของประธานเฟดพาวเวลล์อาจเพิ่มความผันผวนของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เนื่องจากตลาดมองเห็นโอกาสสูงที่ธนาคารจะรักษาสถานะเดิมจนถึงสิ้นปี 2026

ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะประกาศการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยในวันพุธ ซึ่งเป็นการประชุมที่สำคัญอีกครั้ง สำหรับตลาดในการประเมินท่าทีของผู้กำหนดนโยบาย ขณะที่ราคาพลังงานยังคงอยู่ในระดับสูงอย่างน่ากังวลท่ามกลางความไม่แน่นอนในตะวันออกกลาง ส่งผลให้เป้าหมายสองประการของเฟดต้องเผชิญกับแรงกดดัน 

ตลาดโดยทั่วไปคาดว่า คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC) จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในช่วง 3.5%-3.75% เป็นการประชุมครั้งที่สามติดต่อกันในเดือนเมษายน 

เนื่องจากการตัดสินใจนี้ถูกสะท้อนในราคาตลาดอย่างเต็มที่แล้ว คำกล่าวของประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ ในการแถลงข่าวหลังการประชุมครั้งสุดท้ายของเขา ซึ่งวาระดำรงตำแหน่งจะสิ้นสุดในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า อาจให้เบาะแสสำคัญเกี่ยวกับแนวโน้มนโยบายและส่งผลต่อการเคลื่อนไหวของดอลลาร์สหรัฐ (USD) 

วุฒิสมาชิกพรรครีพับลิกัน ทอม ทิลลิส ซึ่งเคยแสดงท่าทีคัดค้านการเสนอชื่อประธานเฟดคนใหม่ในขณะที่การสอบสวนเกี่ยวกับเจอโรม พาวเวลล์ยังไม่เสร็จสิ้น ได้ประกาศว่าเขาพร้อมที่จะเดินหน้าการยืนยันตัวเควิน วอร์ช หลังจากกระทรวงยุติธรรมยุติการสอบสวนเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ขณะนี้วอร์ชได้รับการคาดหมายอย่างกว้างขวางว่าจะเป็นประธานธนาคารกลางสหรัฐคนใหม่ตั้งแต่วันที่ 15 พฤษภาคม เมื่อวาระของพาวเวลล์สิ้นสุดลง

เครื่องมือ CME FedWatch แสดงให้เห็นว่า นักลงทุนมองว่าโอกาสที่จะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนั้นแทบไม่มีอย่างน้อยจนถึงเดือนกันยายน ขณะที่มีการประเมินความน่าจะเป็นประมาณ 80% ว่าอัตราดอกเบี้ยจะยังคงอยู่ในระดับปัจจุบันจนถึงสิ้นปี 2026 ช่วงต้นปีมีความคาดหวังอย่างมากเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยหลายครั้ง แต่ราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นและผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นต่อเงินเฟ้อทั่วโลกทำให้นักลงทุนต้องประเมินแนวโน้มใหม่

สรุปภาพรวมเศรษฐกิจ (SEP) ที่แก้ไขใหม่ซึ่งเผยแพร่ในเดือนมีนาคมแสดงให้เห็นว่าการคาดการณ์ค่ากลางของผู้กำหนดนโยบายชี้ไปที่การปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดฐานในปีนี้ ซึ่งไม่เปลี่ยนแปลงจาก SEP ที่เผยแพร่ในเดือนธันวาคม 2025 อย่างไรก็ตาม รายงานการประชุมเดือนมีนาคมเน้นย้ำว่าผู้เข้าร่วมหลายคนเห็นความเสี่ยงที่เงินเฟ้อจะยังคงสูงกว่าที่คาดไว้เป็นเวลานานขึ้นท่ามกลางราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งอาจทำให้ต้องมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

นักวิเคราะห์ของ TD Securities ระบุว่าพวกเขาคาดว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายของเฟดจะคงที่ในเดือนเมษายน “ตลาดแรงงานยังคงสมดุล ขณะที่เงินเฟ้อภาพรวมปรับตัวขึ้นเนื่องจากแรงกดดันจากราคาน้ำมัน ด้วยความไม่แน่นอนที่ยังสูง คณะกรรมการน่าจะย้ำถึงความอดทน พาวเวลล์น่าจะรักษาท่าทีเป็นกลางต่อการดำเนินนโยบายและหลีกเลี่ยงการแสดงความคิดเห็นใหม่เกี่ยวกับการสืบทอดตำแหน่ง แม้ว่านี่จะเป็นการประชุมครั้งสุดท้ายของเขาตามแผนเดิม” พวกเขาอธิบาย

ธนาคารกลางสหรัฐจะประกาศการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยเมื่อใด และจะส่งผลต่อ EUR/USD อย่างไร?

เฟดมีกำหนดจะประกาศการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย และเผยแพร่แถลงการณ์นโยบายการเงิน เวลา 18:00 GMT ซึ่งจะตามมาด้วยการแถลงข่าวของประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ เริ่มเวลา 18:30 GMT 

การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยเองไม่น่าจะกระตุ้นปฏิกิริยาตลาดอย่างมีนัยสำคัญ แต่ผู้ลงทุนจะจับตาคำกล่าวของประธานเฟดพาวเวลล์อย่างใกล้ชิด

พาวเวลล์น่าจะย้ำว่าพวกเขาต้องใช้เวลาและข้อมูลเพิ่มเติมเพื่อประเมินว่าเงินเฟ้อสูงจะยังคงอยู่หรือไม่ จนถึงตอนนี้ พาวเวลล์ยังไม่เคยบ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย หากเขาระบุว่าตัวเลือกนี้อาจถูกพิจารณาในการประชุมครั้งต่อไปหากความขัดแย้งในตะวันออกกลางยืดเยื้อและทำให้ราคาน้ำมันยังคงสูง ปฏิกิริยาตลาดทันทีอาจช่วยให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับคู่แข่ง 

แม้ว่าตลาดยังคงระมัดระวังและมองในแง่ดีเกี่ยวกับการทำข้อตกลงหยุดยิงถาวรระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน แต่การปิดล้อมท่าเรือของอิหร่านโดยกองทัพสหรัฐฯ ที่ยังดำเนินอยู่และความไม่เต็มใจของเตหะรานที่จะเดินหน้าการเจรจาจนกว่าจะยกเลิกการปิดล้อม ทำให้ราคาน้ำมันไม่สามารถกลับไปสู่ระดับก่อนสงครามได้ ราคาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเทอร์มีเดียต (WTI) ซึ่งเคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 65 ดอลลาร์ก่อนที่สหรัฐฯ และอิสราเอลจะโจมตีอิหร่านเมื่อวันที่ 28 กุมภาพันธ์ ดูเหมือนจะทรงตัวเหนือ 90 ดอลลาร์

ในทางกลับกัน นักลงทุนอาจเริ่มประเมินการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน หากพาวเวลล์ระบุว่าเฟดจะต้องกลับมาให้ความสำคัญกับการสนับสนุนตลาดแรงงานอีกครั้งเมื่อสถานการณ์ในตะวันออกกลางคลี่คลาย นักลงทุนอาจตีความน้ำเสียงของพาวเวลล์ว่าเป็นท่าทีผ่อนคลายหากเขาต่อต้านความคาดหวังการเข้มงวดนโยบายและแสดงความหวังว่าเงินเฟ้อจะอ่อนตัวลงอย่างรวดเร็วอีกครั้ง โดยได้รับแรงหนุนจากการปรับฐานของราคาน้ำมัน ในกรณีนี้ ดอลลาร์สหรัฐอาจเผชิญแรงขายและเปิดทางให้ EUR/USD ปรับตัวขึ้นในระยะสั้น

“เราคาดว่าประธานเฟดพาวเวลล์จะย้ำว่าท่าทีนโยบายปัจจุบันของเฟดเหมาะสม ซึ่งหมายถึงเกณฑ์สูงในการกลับมาผ่อนคลายนโยบาย โปรดจับตาดูว่าพาวเวลล์จะยืนยันการหารือเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปว่าจะเป็นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหรือไม่” นักวิเคราะห์ของ BBH ระบุ

“อย่าลืมว่า รายงานการประชุม FOMC เดือนมีนาคมเน้นย้ำว่าผู้เข้าร่วม ‘หลายคน’ จะสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อช่วยลดเงินเฟ้อสู่เป้าหมาย 2% หากสงครามยืดเยื้อ” พวกเขาเสริม

เอเรน เซนเกเซอร์ นักวิเคราะห์ประจำช่วงยุโรปของ FXStreet ให้ภาพรวมทางเทคนิคระยะสั้นสำหรับ EUR/USD ว่า

“ภาพรวมทางเทคนิคชี้ให้เห็นถึง โมเมนตัมขาขึ้นที่ขาดแคลนในระยะสั้น EUR/USD เคลื่อนไหวเหนือเส้นกลางของ Bollinger Bands เล็กน้อย และยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วัน และ 200 วัน นอกจากนี้ ดัชนี Relative Strength Index (RSI) บนกราฟรายวันเคลื่อนไหวในลักษณะไซด์เวย์เหนือระดับ 50 เล็กน้อย”

“ในแนวต้าน 1.1800 (ระดับ Fibonacci 61.8% ของการปรับฐานลงระหว่างกุมภาพันธ์-เมษายน) เป็นแนวต้านถัดไปก่อนถึง 1.1870 (เส้นบนของ Bollinger Band) และ 1.1900-1.1910 (ระดับตัวเลขกลม, Fibonacci 78.6% ของการปรับฐาน) หากคู่สกุลเงินร่วงลงต่ำกว่าบริเวณ 1.1700-1.1680 ซึ่งเป็นจุดที่เส้น SMA 100 วัน และ 200 วันมาบรรจบกัน และยืนอยู่ที่นั่น ผู้ขายทางเทคนิคอาจแสดงความสนใจ ในกรณีนี้ แนวรับสำคัญถัดไปอาจอยู่ที่ 1.1560 (ระดับ Fibonacci 23.6%) ก่อนถึง 1.1500 (ระดับราคาเดิม, ระดับตัวเลขกลม)”