การถอนตัวจากโอเปกของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์: คาซัคสถานจะเป็นรายต่อไปหรือไม่ ท่ามกลางการเปลี่ยนผ่านสู่สภาวะราคาน้ำมันที่ลดต่ำลง?

TradingKey - เมื่อวันที่ 28 เมษายน สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ประกาศว่าจะถอนตัวจากการเป็นสมาชิกกลุ่มโอเปก (OPEC) และพันธมิตรโอเปกพลัส (OPEC+) อย่างเป็นทางการในวันที่ 1 พฤษภาคม โดยยูเออีระบุว่าการดำเนินการครั้งนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อปฏิบัติหน้าที่ในการจัดหาน้ำมันดิบ อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ชี้ว่าเหตุผลที่แท้จริงอาจมาจากความขัดแย้งที่ยาวนานกับซาอุดีอาระเบียซึ่งเป็นผู้นำกลุ่มโอเปก และความกังวลเกี่ยวกับการพังทลายของอุปสงค์น้ำมัน

ปัจจุบันยูเออีเป็นหนึ่งในผู้ผลิตรายใหญ่ที่สุดภายในกลุ่มโอเปก โดยเป็นสมาชิกมานานกว่า 50 ปี ทั้งนี้ ภายหลังการถอนตัวจากองค์กรของยูเออี จะมีประเทศอื่น ๆ ดำเนินการตามหรือไม่ ซึ่งจะส่งผลให้ความสามารถในการดำเนินมาตรการร่วมกันของกลุ่มโอเปกอ่อนแอลง และเหตุการณ์นี้จะส่งผลกระทบต่อตลาดน้ำมันโลกอย่างไร

การถอนตัวของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์: ความขัดแย้งด้านกำลังการผลิตและความตึงเครียดกับซาอุดีอาระเบีย

เมื่อวันที่ 28 เมษายน Bloomberg รายงานว่า นายซูฮาอิล อัล มาซรูอี รัฐมนตรีว่าการกระทรวงพลังงานของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ (UAE) เชื่อว่าความไม่สมดุลของอุปทานในตลาดน้ำมันดิบซึ่งมีสาเหตุมาจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง เป็นโอกาสที่เหมาะสมสำหรับการถอนตัว เมื่อพิจารณาจากสภาวะอุปทานขาดแคลนในตลาดขณะนี้ ผลกระทบในทันทีของการถอนตัวต่อภาพรวมอุปสงค์และอุปทานจึงค่อนข้างจำกัด ทั้งนี้ UAE ยืนยันว่าท่ามกลางความผันผวนของตลาดที่เกิดจากสงคราม ประเทศจำเป็นต้องตอบสนองต่ออุปสงค์ของตลาดอย่างยืดหยุ่นมากขึ้น แทนที่จะถูกจำกัดโดยกลไกการตัดสินใจร่วมกันของกลุ่ม OPEC

การวิเคราะห์เพิ่มเติมระบุว่าความตึงเครียดระหว่าง UAE และซาอุดีอาระเบียซึ่งเป็นผู้นำกลุ่ม OPEC มีประวัติยาวนาน โดยมีข้อพิพาทหลักอยู่ที่เรื่องโควตาการผลิตน้ำมันดิบ ซึ่ง UAE พยายามที่จะลงทุนในกำลังการผลิตใหม่หลายครั้งแต่ยังไม่เป็นผลสำเร็จ รายงานจาก MarketWatch ระบุว่าเนื่องจากการถูกจำกัดด้วยโควตาการผลิตตามคำสั่งของ OPEC ปริมาณการผลิตต่อวันของ UAE อยู่ที่ประมาณ 3.64 ล้านบาร์เรลในเดือนกุมภาพันธ์ ก่อนที่จะเกิดสงครามในอิหร่าน ขณะที่สำนักงานพลังงานสากล (IEA) รายงานว่า UAE มีกำลังการผลิตส่วนเกินที่พร้อมใช้งานจริงประมาณ 640,000 บาร์เรลต่อวัน และตามการคาดการณ์ของ IEA นั้น UAE ตั้งเป้าที่จะเพิ่มการผลิตรายวันเป็น 5 ล้านบาร์เรลภายในปี 2570 จากระดับประมาณ 4 ล้านบาร์เรลในปี 2566

ความเสี่ยงต่อเนื่อง: จับตาคาซัคสถานและอิรัก

MarketWatch ระบุว่า คาซัคสถานและอิรักมีแนวโน้มมากที่สุดที่จะเจริญรอยตามสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ (UAE) ในการถอนตัวออกจากองค์กร โดยคาซัคสถานเป็นสมาชิกของกลุ่มพันธมิตร OPEC+ ขณะที่อิรักเป็นสมาชิก OPEC และทั้งสองประเทศต่างมีกำลังการผลิตน้ำมันดิบส่วนเกิน

Matt Smith หัวหน้านักวิเคราะห์ด้านน้ำมันจาก Kpler ระบุว่าคาซัคสถานเป็นประเทศหลักที่น่ากังวล โดยตั้งข้อสังเกตว่ามีการผลิตเกินโควตาอย่างมีนัยสำคัญและต่อเนื่องในปีที่ผ่านมา แม้ว่าคาซัคสถานจะได้รับจัดสรรโควตาการผลิตที่ 1.6 ล้านบาร์เรลต่อวันสำหรับเดือนพฤษภาคม แต่ผู้เชี่ยวชาญคาดการณ์ว่ากำลังการผลิตจริงนั้นสูงกว่าระดับดังกล่าวเพียงเล็กน้อย ซึ่งน่าจะช่วยลดโอกาสที่คาซัคสถานจะถอนตัวออกจากองค์กรในขณะนี้

Rebecca Babin เทรดเดอร์อาวุโสด้านพลังงานและกรรมการผู้จัดการของ CIBC Private Wealth เชื่อว่าคาซัคสถานอาจยังไม่พร้อมที่จะถอนตัว ขณะที่ Antoine Halff นักวิจัยจากศูนย์นโยบายพลังงานโลกแห่งมหาวิทยาลัยโคลัมเบีย ชี้ให้เห็นเพิ่มเติมว่า คาซัคสถานอาจเลือกที่จะอยู่ต่อหลังจากการถอนตัวของ UAE จาก OPEC+ เนื่องจากอิทธิพลของประเทศภายในองค์กรอาจเพิ่มสูงขึ้น

อิรักยังประสบปัญหาการผลิตเกินโควตาอย่างเรื้อรังในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา โดยรายได้หลักของประเทศมาจากการขายน้ำมันดิบ แต่ระบบโควตาการผลิตที่เข้มงวดของ OPEC ได้จำกัดโอกาสในการเพิ่มรายได้ทางการคลัง นอกจากนี้ อิรักยังเผชิญกับความขัดแย้งมานานหลายปีและมีความจำเป็นเร่งด่วนที่ต้องใช้เงินทุนมหาศาลเพื่อฟื้นฟูโครงสร้างพื้นฐานและการใช้จ่ายภาครัฐ ซึ่งเป็นเหตุผลสนับสนุนความเป็นไปได้ที่อิรักอาจถอนตัวออกจาก OPEC

อย่างไรก็ตาม รายงานล่าสุดระบุว่าทั้งกระทรวงพลังงานของคาซัคสถานและเจ้าหน้าที่ของอิรักต่างยืนยันว่ายังไม่มีแผนการดังกล่าวในขณะนี้

อิทธิพลที่ลดน้อยลง: เส้นทางสู่ยุคราคาต่ำ

สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ (UAE) ไม่ใช่สมาชิกรายแรกที่ถอนตัวจาก OPEC โดยในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา กาตาร์ เอกวาดอร์ อินโดนีเซีย และแองโกลา ต่างก็ได้ถอนตัวออกไปแล้ว อย่างไรก็ตาม Raad Alkadiri นักวิชาการอาวุโสจากศูนย์เพื่อการศึกษายุทธศาสตร์และระหว่างประเทศ (CSIS) และผู้สังเกตการณ์ OPEC ที่มีประสบการณ์ เชื่อว่าการถอนตัวของ UAE ไม่น่าจะทำให้ OPEC ล่มสลายลงโดยสิ้นเชิง เว้นแต่จะกระตุ้นให้เวเนซุเอลา อิรัก หรืออิหร่าน ทยอยถอนตัวตามไปด้วย ซึ่งจะนำไปสู่การล่มสลายขององค์กรอย่างมีนัยสำคัญ

ตลาดน้ำมันมีความผันผวนเพียงเล็กน้อยหลังจากการประกาศถอนตัวจาก OPEC ของ UAE ซึ่งบ่งชี้ว่าปัจจัยนี้ไม่น่าจะส่งผลกระทบต่อราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูงในระยะสั้น ขณะที่ UBS ระบุว่าสาเหตุหลักมาจากสถานการณ์ปิดช่องแคบฮอร์มุซในปัจจุบัน ซึ่งทำให้ UAE ไม่สามารถเพิ่มการส่งออกได้ในขณะนี้ จึงส่งผลให้ยังไม่มีผลกระทบอย่างเป็นรูปธรรมในระยะสั้น

นักวิเคราะห์จาก Rystad Energy บริษัทวิจัยด้านพลังงาน เชื่อเช่นกันว่าผลกระทบในระยะสั้นจากปัจจัยนี้อาจมีค่อนข้างน้อย อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาว่าโครงสร้างของ OPEC อ่อนแอลงและกำลังการผลิตส่วนเกินภายในกลุ่มมีความเข้มข้นลดน้อยลง การกำกับดูแลอุปทานและรักษาเสถียรภาพราคาจะทำได้ยากขึ้นเรื่อยๆ โดย Pavel Molchanov นักวิเคราะห์กลยุทธ์การลงทุนจาก Raymond James ตั้งข้อสังเกตว่า OPEC ที่อ่อนแอลงหมายถึงราคาน้ำมันจะลดลงในระยะยาว

Bob McNally ผู้ก่อตั้ง Rapidan บริษัทวิเคราะห์ด้านพลังงาน ชี้ให้เห็นว่าหากขาดการบริหารจัดการตลาดที่มีประสิทธิภาพ ราคาน้ำมันอาจมีความผันผวนอย่างรุนแรง และในครั้งต่อไปที่ตลาดโลกเผชิญกับภาวะอุปทานล้นตลาด บรรดาผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่จะต้องเผชิญกับแรงกดดันในการร่วมมือกันอีกครั้ง