สหราชอาณาจักร: ยอดค้าปลีกและ PMI ชี้ถึงความเสี่ยง – TD Securities
นักวิเคราะห์ของ TD Securities คาดว่ายอดค้าปลีกของสหราชอาณาจักร (UK) จะเพิ่มขึ้น 0.1% เทียบเดือนต่อเดือนในเดือนมีนาคม ซึ่งสูงกว่าฉันทามติของตลาดเล็กน้อย โดยมองว่าความอ่อนแอในเดือนกุมภาพันธ์เป็นการชดเชยจากความแข็งแกร่งในเดือนมกราคมมากกว่าความต้องการที่ลดลง พวกเขาเน้นถึงการปรับปรุงของดัชนี PMI (Purchasing Managers' Index) ทั้งในภาคการผลิตและบริการของสหราชอาณาจักร แต่เตือนว่าการเร่งตัวของอัตราเงินเฟ้อในต้นทุนวัตถุดิบและความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังดำเนินอยู่ อาจจำกัดความยั่งยืนของโมเมนตัมนี้
ยอดค้าปลีกและ PMI แสดงแนวรับที่เปราะบาง
“เราคาดว่ายอดค้าปลีกจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยที่ 0.1% เทียบเดือนต่อเดือน (ตลาดคาด: 0.0%) ในเดือนมีนาคม การลดลงในเดือนกุมภาพันธ์ที่ -0.4% เทียบเดือนต่อเดือน ส่วนใหญ่สะท้อนการชดเชยจากการเพิ่มขึ้นอย่างมากในเดือนมกราคมที่เกิดจากส่วนลดมากกว่าการอ่อนตัวของความต้องการพื้นฐาน ซึ่งบ่งชี้ถึงการฟื้นตัวเป็นปกติเมื่อผลกระทบจากโปรโมชั่นลดลง”
“ยอดขายออนไลน์และการค้าปลีกนอกสถานที่ควรยังคงให้การสนับสนุนเล็กน้อย ขณะที่ยอดขายอาหารและซูเปอร์มาร์เก็ตน่าจะยังคงเป็นแรงกดดันจำกัดการเพิ่มขึ้น ปัจจัยลบจากสภาพอากาศที่ส่งผลต่อสินค้าภายในบ้านก็น่าจะบรรเทาลง เนื่องจากเดือนมีนาคมมีวันที่อุ่นขึ้นและฝนน้อยลง”
“การฟื้นตัวคาดว่าจะเป็นไปอย่างระมัดระวังมากกว่าที่จะแข็งแกร่ง สอดคล้องกับโมเมนตัมผู้บริโภคที่ซบเซาแต่เริ่มมีเสถียรภาพในเดือนแรกหลังจากเกิดความขัดแย้งในตะวันออกกลาง”
“กิจกรรมทางธุรกิจในภาคเอกชนของสหราชอาณาจักรกลับมามีโมเมนตัมในเดือนเมษายน โดยการเติบโตขับเคลื่อนจากการฟื้นตัวปานกลางในดัชนี PMI ทั้งภาคการผลิตและบริการ ภาคการผลิตฟื้นตัวขึ้นสู่ 53.6 (TDS: 50.5; ตลาด: 50.3; ก่อนหน้า: 51.0) เนื่องจากบริษัทต่างๆ เพิ่มคำสั่งซื้อและสร้างสต็อกสำรองท่ามกลางราคาวัตถุดิบที่สูงขึ้นและความกังวลในห่วงโซ่อุปทาน ขณะที่ภาคบริการเพิ่มขึ้นสู่ 52.0 (TDS/ตลาด: 50.0; ก่อนหน้า: 50.5) ได้รับประโยชน์จากการลงทุนในเทคโนโลยีและโครงการการตลาดใหม่ แม้จะยังมีความอ่อนแออยู่บ้าง”
“ที่น่าสังเกตคือ อัตราเงินเฟ้อในต้นทุนวัตถุดิบและเชื้อเพลิงที่เร่งตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว ความไม่แน่นอนในระดับโลกที่ยังคงอยู่ และต้นทุนการขนส่งที่สูงขึ้น รวมกันแล้วทำให้ความต้องการและความเชื่อมั่นทางธุรกิจลดลง ซึ่งบ่งชี้ว่าการฟื้นตัวนี้ไม่น่าจะยั่งยืนหากความขัดแย้ง
บทความแนะนำ
