ยูโรโซน: ความเสี่ยงเงินเฟ้อสูงในภาวะเศรษฐกิจซบเซาเพิ่มขึ้นหลังความขัดแย้งในอิหร่าน – Rabobank

นักกลยุทธ์ของ Rabobank ให้เหตุผลว่าสงครามในอิหร่านส่งผลกระทบแบบ stagflation ต่อยูโรโซน โดยทำให้อัตราเงินเฟ้อสูงขึ้นและผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) หดตัว พวกเขาคาดว่าอัตราเงินเฟ้อของยูโรโซนจะยังคงสูงกว่าการคาดการณ์ก่อนสงครามจนถึงปี 2027 และเห็นว่าการเติบโตจะชะลอตัวอย่างมากในปี 2026 โดยมีการฟื้นตัวเพียงเล็กน้อยในปี 2027 แม้จะมีการสนับสนุนจากรัฐบาล

ผลกระทบจากสงครามดันราคาสินค้าและกระทบการเติบโต

“ในฐานะที่เป็นผู้นำเข้าพลังงานสุทธิ ยูโรโซนจึงได้รับผลกระทบอย่างมากจากราคาพลังงานที่สูงขึ้น ราคาที่สูงขึ้นทำให้เงื่อนไขการค้าของกลุ่มแย่ลง และกดดันการบริโภคและการลงทุนโดยการกัดกร่อนรายได้ที่แท้จริง บีบอัตรากำไร และลดความเชื่อมั่น ร่วมกับมาตรการสนับสนุนนี้ ส่งผลให้เกิดแรงกดดันต่อการเงินสาธารณะ”

“ความเสี่ยงและพรีเมียมเงินเฟ้อที่สูงขึ้น รวมถึงความคาดหวังในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย ดันให้อัตราดอกเบี้ยระยะยาวสูงขึ้น ซึ่งจำกัดการลงทุนเพิ่มเติม ปัจจุบันเราคาดว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหนึ่งครั้งในปีนี้ ขณะที่ตลาดคาดการณ์ไว้สองครั้ง อัตราแลกเปลี่ยนสวอปยูโร 10 ปี ปรับตัวขึ้นประมาณ 30 จุดเบสิสตั้งแต่สิ้นเดือนกุมภาพันธ์”

“จากการคาดการณ์ราคาพลังงานในปัจจุบัน เราคาดว่าอัตราเงินเฟ้อของยูโรโซนจะเฉลี่ยที่ 3.1% ในปี 2026 ก่อนจะลดลงเหลือ 2.5% ในปี 2027 ซึ่งยังคงสูงกว่าการคาดการณ์ก่อนสงคราม อัตราเงินเฟ้อสะสมในสองปีนี้จะสูงกว่าที่เราคาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ 1.7 จุดเปอร์เซ็นต์ การเติบโตคาดว่าจะชะลอตัวจาก 1.5% ในปี 2025 เหลือ 0.6% ในปีนี้ ตามด้วยการฟื้นตัวเล็กน้อยที่ 0.9% ในปีหน้า”

“โอกาสสำหรับสถานการณ์ที่อ่อนโยนกว่า – ซึ่งช่องแคบเปิดและการไหลของพลังงานกลับมาเร็วขึ้น – แทบจะปิดไปแล้ว ขณะที่ความเสี่ยงของสถานการณ์ที่รุนแรงกว่ายังคงมีอยู่มาก หากสถานการณ์ในภูมิภาคอ่าวแย่ลงหรือยืดเยื้อ ความเสี่ยงของผลกระทบแบบ ‘ไม่เชิงเส้น’ จะเพิ่มขึ้น ซึ่งรวมถึงการทำลายอุปสงค์อย่างรุนแรง การลดบทบาทอุตสาหกรรม และการขยายตัวของพรีเมียมความเสี่ยงเครดิตและความเสี่ยงของรัฐบาล”

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ