“ธนาคารกลางยุโรปมีความรู้สึกดี” - คอมเมิร์ซแบงก์
เมื่อวานนี้ ขณะที่ฉันฟังประธาน ECB คริสตีน ลาการ์ด ในระหว่างการแถลงข่าว เพลงนี้ก็ผุดขึ้นมาในใจ ความรู้สึกทั่วไปคือประธานและเพื่อนร่วมงานของเธอในสภากำกับดูแลของ ECB ขณะนี้รู้สึกสบายใจมากกับระดับอัตราดอกเบี้ยหลักในปัจจุบัน สิ่งนี้ยังสะท้อนให้เห็นในตลาดฟอเร็กซ์ ซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไมยูโรจึงแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ตามที่ Thu Lan Nguyen หัวหน้าฝ่ายวิจัยฟอเร็กซ์และสินค้าโภคภัณฑ์ของ Commerzbank กล่าว
การเพิ่มขึ้นของ EUR/USD ที่คาดหวังนั้นขับเคลื่อนหลักโดยดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่า
"ในการตอบสนองต่อการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ย สกุลเงินเดียวเริ่มอ่อนค่าลงในตอนแรก เนื่องจากบางคนอาจรู้สึกประหลาดใจกับการปรับลดคาดการณ์เงินเฟ้อสำหรับปี 2027 จาก 2.0% เป็น 1.9% อย่างไรก็ตาม ลาการ์ดได้ลดความสำคัญของเรื่องนี้ในภายหลังในการแถลงข่าว ดังนั้นการปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตจึงมีน้ำหนักมากกว่า ทำให้การปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมโดย ECB มีแนวโน้มที่จะน้อยลง อย่างไรก็ตาม นี่ไม่เพียงพอที่จะทำให้ EUR/USD ขึ้นมากกว่าครึ่งเซนต์เมื่อวานนี้ ตามที่เพื่อนร่วมงานของฉัน ไมเคิล ได้อธิบายไว้ที่นี่ก่อนหน้านี้ ตลาดไม่คาดหวังการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในเดือนข้างหน้า แต่คาดว่าจะเกิดขึ้นในปีหน้าเท่านั้น"
"สิ่งใดที่อาจทำให้การปรับลดอัตราดอกเบี้ยกลับมาเกิดขึ้น? สิ่งหนึ่งที่นึกถึงคือยูโรที่แข็งค่าขึ้น สมาชิกสภาบางคนได้ส่งสัญญาณนี้เมื่อ EUR/USD ขึ้นไปถึงจุดสูงสุดชั่วคราวที่มากกว่า 1.18 ในต้นเดือนกรกฎาคม ในขณะนั้น รองประธานเด กินโดส ยังกล่าวอย่างชัดเจนว่าการอยู่เหนือ 1.20 จะเป็น 'ปัญหา'"
"ตอนนี้ เราได้ปรับเพิ่มคาดการณ์ EUR/USD สิ้นปีจาก 1.20 เป็น 1.22 สาเหตุของเรื่องนี้คือสมมติฐานของเราว่าอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ จะถูกปรับลดลงอย่างมาก เนื่องจากมีสัญญาณที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการชะลอตัวของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ชัดเจนมากขึ้น นี่อาจเป็นปัญหาสำหรับ ECB หรือไม่? ไม่จำเป็น เนื่องจากความคิดเห็นของเด กินโดสในเดือนกรกฎาคม แนวโน้มการเติบโตได้ดีขึ้นตามที่ ECB แสดงให้เห็นเมื่อวานนี้ ในแง่นี้ ขีดจำกัดความทนทานสำหรับการแข็งค่าของยูโรเพิ่มเติมอาจสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม สิ่งที่สำคัญกว่านั้นคือการเพิ่มขึ้นของ EUR/USD ที่เราคาดหวังนั้นขับเคลื่อนหลักโดยดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่า"
บทความแนะนำ
