ฟรังก์สวิสแข็งค่าขึ้น ขณะที่อัตราเงินเฟ้อสหรัฐฯ ที่ชะลอตัวกดดันดอลลาร์สหรัฐ
- เงินเฟ้อสหรัฐฯ ที่ชะลอตัวลง และราคาขายส่งที่ทรงตัวกดดันดอลลาร์สหรัฐ
- ความคาดหวังการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในเดือนกันยายนลดลงเหลือเกือบ 35%
- เงินเฟ้อสวิสลดลงเหลือ 0.4% แม้ตลาดยังคงสะท้อนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ SNB ในระยะยาว
ในตลาดลงทุนเอเชียของวันศุกร์ USD/CHF ยุติการปรับตัวขึ้นต่อเนื่องสี่วัน เคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 0.8140 คู่สกุลเงินขยับลดลง เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐ (USD) เผชิญแรงกดดันขาลงหลังรายงานเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ออกมาต่ำกว่าที่คาดไว้
ขณะนี้ตลาดกำลังจับตาข้อมูลยอดค้าปลีกของสหรัฐฯ ประจำเดือนกรกฎาคมที่มีกำหนดเปิดเผยในภายหลังของวันนี้ นอกจากนี้ สำนักงานสถิติแรงงานรายงานว่าต้นทุนสินค้าขายส่งและบริการของสหรัฐฯ ทรงตัวในเดือนกรกฎาคม ซึ่งชะลอตัวลงมากกว่าการเติบโต 0.2% ที่คาดการณ์ไว้ หลังจากลดลง 0.1% ในเดือนมิถุนายนตามตัวเลขที่มีการปรับทบทวนแล้ว เมื่อไม่นับรวมองค์ประกอบด้านอาหารและพลังงานที่มีความผันผวน ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) พื้นฐานเพิ่มขึ้น 0.2% ซึ่งต่ำกว่าการคาดการณ์ของตลาดที่ 0.3% เล็กน้อย เมื่อเทียบเป็นรายปี ดัชนี PPI ทั่วไปเพิ่มขึ้น 4.7% YoY ในเดือนกรกฎาคม ขณะที่ดัชนี PPI พื้นฐานเพิ่มขึ้น 4.2% ในช่วงเวลาเดียวกัน
ตัวชี้วัดเงินเฟ้อที่ชะลอตัวลงเหล่านี้ได้เปลี่ยนแปลงความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ตามข้อมูลของ CME FedWatch Tool ขณะนี้ตลาดสะท้อนความน่าจะเป็น 34.8% ที่สหรัฐฯ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายนที่กำลังจะมาถึง ลดลงจาก 40% ทันทีหลังการเปิดเผยข้อมูล PPI
ขณะเดียวกัน แรงกดดันด้านเงินเฟ้อในสวิตเซอร์แลนด์ก็ผ่อนคลายลงเช่นกัน เงินเฟ้อของสวิสลดลงเหลือ 0.4% ในเดือนกรกฎาคมจาก 0.5% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบสี่เดือน สะท้อนให้เห็นว่าการส่งผ่านของราคาพลังงานที่สูงขึ้นซึ่งเชื่อมโยงกับความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์มีจำกัด ตัวเลขที่ลดลงนี้แตกต่างจากการคาดการณ์ของธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) ที่มองว่าเงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในระยะใกล้ ซึ่งเป็นการคาดการณ์หลังจากการตัดสินใจล่าสุดที่จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 0%
เป็นที่คาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่า SNB จะคงต้นทุนการกู้ยืมไว้ไม่เปลี่ยนแปลงตลอดทั้งปี โดยมองว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมเป็นเพียงมาตรการสำรองมากกว่าจะเป็นกรณีฐาน เนื่องจากธนาคารสวิสไม่ได้รับความเสียหายรุนแรง ขณะที่นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่ไม่คาดว่า SNB จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกจนกว่าจะถึงต้นปี 2028 ตลาดสกุลเงินยังคงสะท้อนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วที่สุดในเดือนมีนาคม 2027
คาดว่าฟรังก์จะยังคงอ่อนค่า ขณะที่ SNB ควบคุมความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ
นักวิเคราะห์จาก OCBC ระบุว่า "ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อในระยะใกล้ยังคงมีจำกัด" แม้การอ่อนค่าล่าสุดของฟรังก์สวิสอาจส่งผ่านไปยังราคาในท้ายที่สุดผ่านราคานำเข้าที่สูงขึ้น พวกเขาประเมินว่าผลกระทบดังกล่าว "ไม่น่าจะเกิดขึ้นอย่างน้อยอีกสองไตรมาส" และเน้นย้ำว่าแรงกดดันด้านราคาในประเทศ "ยังคงอยู่ในระดับต่ำและต่ำกว่าจุดกึ่งกลางของกรอบเสถียรภาพด้านราคาที่ 0-2% ของ SNB" ซึ่งช่วยตอกย้ำความคาดหวังว่า SNB สามารถอดทนรอดูสถานการณ์ด้านนโยบายต่อไปได้ และยอมรับการอ่อนค่าของฟรังก์เพิ่มเติม
Swiss Franc: คำถามที่พบบ่อย
ฟรังก์สวิส (CHF) เป็นสกุลเงินอย่างเป็นทางการของสวิตเซอร์แลนด์ เป็นหนึ่งในสิบสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดทั่วโลก โดยมีปริมาณเกินกว่าขนาดเศรษฐกิจของสวิสอย่างมาก มูลค่าของสกุลเงินนี้จะถูกกำหนดโดยความเชื่อมั่นของตลาดในวงกว้าง สุขภาพทางเศรษฐกิจของประเทศ หรือการดำเนินการโดยธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) ท่ามกลางปัจจัยอื่น ๆ ด้วย ในระหว่างปี 2554 ถึง 2558 ฟรังก์สวิสถูกตรึงไว้กับสกุลเงินยูโร (EUR) แต่การตรึงราคาได้ถูกยกเลิกไปอย่างกะทันหัน ส่งผลให้มูลค่าของเงินฟรังก์เพิ่มขึ้นมากกว่า 20% ทำให้เกิดความวุ่นวายในตลาด แม้ว่าการตรึงราคาดังกล่าวจะไม่มีผลบังคับใช้อีกแล้ว แต่มูลค่าของ CHF มีแนวโน้มที่จะมีความสัมพันธ์อย่างมากกับสกุลเงินยูโร เนื่องจากการพึ่งพาเศรษฐกิจของสวิสในยูโรโซนในฐานะประเทศเพื่อนบ้านในระดับสูง
ฟรังก์สวิส (CHF) ถือเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย หรือสกุลเงินที่นักลงทุนมักจะซื้อในช่วงเวลาที่ตลาดตึงเครียด นี่เป็นเพราะสถานะที่รับรู้กันต่อสวิตเซอร์แลนด์ของโลก: คือมีเศรษฐกิจที่มั่นคง ภาคการส่งออกที่แข็งแกร่ง เงินสำรองของธนาคารกลางขนาดใหญ่ และจุดยืนทางการเมืองที่มีมายาวนานต่อความเป็นกลางในความขัดแย้งระดับโลก ทำให้สกุลเงินของประเทศสวิสเซอร์แลนด์เป็นตัวเลือกที่ดีสำหรับนักลงทุนที่ต้องการหนีจากความเสี่ยง ช่วงเวลาที่ปั่นป่วนมีแนวโน้มที่จะทำให้มูลค่าของ CHF แข็งแกร่งขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ ที่ถูกมองว่ามีความเสี่ยงในการลงทุนมากกว่า
ธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) จะประชุมปีละสี่ครั้ง – ทุกๆ ไตรมาส ซึ่งน้อยกว่าธนาคารกลางหลัก ๆ อื่น ๆ – เพื่อตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงิน ทางธนาคารตั้งเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อต่อปีไว้น้อยกว่า 2% เมื่ออัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมายหรือคาดว่าจะสูงกว่าเป้าหมายในอนาคตอันใกล้ ธนาคารจะพยายามควบคุมการเติบโตของราคาด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย โดยทั่วไปแล้วอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะส่งผลบวกต่อฟรังก์สวิส (CHF) เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยดังกล่าวทำให้อัตราผลตอบแทนสูงขึ้น ทำให้ประเทศสวิสเป็นสถานที่ที่น่าดึงดูดสำหรับนักลงทุนมากขึ้น ในทางตรงกันข้ามอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงมีแนวโน้มที่จะทำให้ CHF อ่อนค่าลง
การเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคในสวิตเซอร์แลนด์เป็นกุญแจสำคัญในการประเมินสถานะเศรษฐกิจและอาจส่งผลกระทบต่อการประเมินค่าของฟรังก์สวิส (CHF) เศรษฐกิจของสวิสมีเสถียรภาพในวงกว้าง แต่การเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลันในการเติบโตทางเศรษฐกิจ อัตราเงินเฟ้อ บัญชีกระแสรายวัน หรือทุนสำรองสกุลเงินของธนาคารกลาง มีศักยภาพที่จะกระตุ้นให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในสกุลเงิน CHF โดยทั่วไปแล้ว การเติบโตทางเศรษฐกิจที่สูง การว่างงานต่ำและความเชื่อมั่นสูงเป็นผลดีต่อ CHF ในทางกลับกันหากข้อมูลทางเศรษฐกิจชี้ไปที่โมเมนตัมที่อ่อนตัวลง CHF ก็มีแนวโน้มที่จะอ่อนค่าลง
เนื่องจากเป็นประเทศที่มีเศรษฐกิจขนาดเล็กและเปิดกว้าง สวิตเซอร์แลนด์จึงต้องพึ่งพาความแข็งแรงของประเทศเพื่อนบ้านในยูโรโซนอย่างมาก สหภาพยุโรปที่กว้างขึ้นเป็นหุ้นส่วนทางเศรษฐกิจหลักของสวิตเซอร์แลนด์และเป็นพันธมิตรทางการเมืองที่สำคัญ ดังนั้น เสถียรภาพของเศรษฐกิจระดับมหภาคและนโยบายการเงินในยูโรโซนจึงเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับสวิตเซอร์แลนด์ และด้วยเหตุนี้สำหรับฟรังก์สวิส (CHF) ด้วยการพึ่งพากันดังกล่าว บางแบบจำลองแนะนำว่าความสัมพันธ์ระหว่างมูลค่าของเงินยูโร (EUR) และ CHF นั้นมีถึงมากกว่า 90% หรือใกล้เคียงกับการขึ้นอยู่ต่อกันอย่างสมูบรณ์
บทความแนะนำ
