เฟด: นโยบายคงอัตราดอกเบี้ยสูงเป็นเวลานานกดดันทองคํา – TD Securities
บาร์ต เมเล็ค นักกลยุทธ์จาก TD Securities ชี้ว่าการตัดสินใจล่าสุดของ FOMC และช็อกน้ำมันที่เกี่ยวข้องกับอิหร่านกำลังผลักดันให้เฟดมีแนวโน้มเป็นกลางหรือแม้แต่เข้มงวดมากขึ้น ส่งผลให้การปรับลดอัตราดอกเบี้ยล่าช้า เมเล็คโต้แย้งว่าความคาดหวังเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งแกร่ง และความเสี่ยงของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมจะทำให้อัตราผลตอบแทนยังคงสูง ส่งผลกระทบต่อราคาทองคำในระยะสั้นก่อนที่จะมีการเปลี่ยนนโยบายในที่สุด
แนวโน้มเป็นกลางถึงเข้มงวดทำให้การปรับลดล่าช้า
“การตัดสินใจล่าสุดของ FOMC ที่คงอัตราดอกเบี้ยคืนเงินข้ามคืนไว้เท่าเดิม มีเจ้าหน้าที่เฟดสี่คนลงมติต่อต้านแถลงการณ์หลังการประชุมที่บ่งชี้ว่าการเคลื่อนไหวอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไปจะเป็นการปรับลด ซึ่งบ่งชี้ต่อตลาดทองคำว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ กำลังสร้างความคาดหวังให้เกิดแนวโน้มเป็นกลาง”
“ยังมีความเสี่ยงว่าหากช็อกน้ำมันนี้ยังดำเนินต่อไปจนถึงเดือนมิถุนายน การเคลื่อนไหวครั้งต่อไปของเฟดอาจเป็นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย แทนที่จะเป็นชุดของการปรับลดที่คาดการณ์กันอย่างกว้างขวางก่อนที่ความขัดแย้งในอิหร่านจะเริ่มต้น”
“ด้วยแรงกดดันเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยช่องแคบฮอร์มุซที่ฝังลึกในจิตวิทยาตลาดและเฟดมานานพอสมควร การปรับลดอัตราดอกเบี้ยจึงเป็นไปได้ยากในระยะสั้น น้ำมันดิบจะต้องมีเสถียรภาพที่ต่ำกว่าระดับปัจจุบันประมาณ 5–10 ดอลลาร์เพื่อให้แรงกดดันเงินเฟ้อเริ่มกลับทิศ”
“จริงๆ แล้ว เนื่องจากความขัดแย้งนี้ยังคงดำเนินต่อไปและบ่งชี้ถึงราคาน้ำมันดิบที่สูงขึ้น ประธานเฟดคนใหม่ เควิน วอร์ช ก็ไม่น่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเร็วๆ นี้เช่นกัน”
“ซึ่งหมายความว่าอัตราดอกเบี้ยในทุกช่วงเวลาน่าจะยังคงอยู่ในระดับสูง โดยมีความเสี่ยงที่จะเพิ่มขึ้นจนเข้าสู่
บทความแนะนำ
