ทองคําขาดทิศทางขณะที่การประชุมเฟดใกล้เข้ามา

• ทองคำทรงตัว ขณะที่นักเทรดยังคงระมัดระวังก่อนการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของเฟดในวันพุธนี้
• ตลาดคาดการณ์โอกาส 90% สำหรับการปรับลด 25 จุดเบสิส แต่ความไม่แน่นอนเพิ่มขึ้นเกี่ยวกับแนวทางของเฟดในปี 2026
• สัญญาณทางเทคนิคที่เป็นกลางทำให้ XAU/USD เคลื่อนไหวในกรอบ โดยมี $4,250 เป็นแนวต้านด้านบนและ $4,180-$4,200 เป็นแนวรับสำคัญ

ทองคํา (XAU/USD) ยังคงยืนอยู่ในวันอังคาร ขยายรูปแบบการเคลื่อนไหวแบบไซด์เวย์ที่ครอบงำการซื้อขายมาเป็นเวลานานกว่าหนึ่งสัปดาห์ ขณะที่นักลงทุนยังคงอยู่ข้างสนามก่อนการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในวันพุธ

ณ ขณะนี้ XAU/USD ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ $4,200 หลังจากที่เคยลดลงไปที่ $4,170 ในช่วงต้นเซสชันการซื้อขายในยุโรป

การประชุมคณะกรรมการตลาดเปิดของเฟด (FOMC) เป็นเวลา 2 วันเริ่มขึ้นในวันอังคารนี้ โดยเทรดเดอร์คาดหวังว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งหลังจากการปรับลด "การจัดการความเสี่ยง" ติดต่อกันในเดือนกันยายนและตุลาคมเพื่อตอบสนองต่อสัญญาณการชะลอตัวในตลาดแรงงาน

การตั้งราคาตลาดผ่านเครื่องมือ CME FedWatch ชี้ให้เห็นถึงโอกาสเกือบ 90% สำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐาน (bps) ซึ่งจะทำให้ลดอัตราดอกเบี้ยของ Federal Funds Rate ลงสู่ช่วง 3.50%-3.75%

ความคาดหวังที่ผ่อนคลายของเฟดยังคงสนับสนุนทองคำอย่างกว้างขวาง อย่างไรก็ตาม เนื่องจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยถูกคาดการณ์ไว้เกือบทั้งหมด นักลงทุนจะจับตาดูแนวทางในอนาคตอย่างใกล้ชิด ขณะที่การคาดเดาเกี่ยวกับการปรับลดในเชิงรุก (hawkish cut) เพิ่มขึ้น ซึ่งเน้นย้ำถึงความไม่แน่นอนเกี่ยวกับเส้นทางนโยบายการเงินในปี 2026

ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด: การเคลื่อนไหวครั้งถัดไปของเฟดอยู่ภายใต้การตรวจสอบท่ามกลางสัญญาณที่หลากหลาย

• ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามมูลค่าของดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 99.19 ขยายการเพิ่มขึ้นหลังจากการฟื้นตัวเล็กน้อยในวันจันทร์ และสร้างแรงกดดันเล็กน้อยต่อทองคำ
• แม้ว่าการปรับลดจะถูกคาดการณ์ไว้เกือบทั้งหมด แต่ความไม่แน่นอนทางนโยบายยังคงสูงอยู่ ประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ ได้แสดงท่าทีที่ระมัดระวังอย่างเห็นได้ชัดในงานแถลงข่าวหลังการประชุมในเดือนตุลาคม โดยเน้นว่า "การลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในการประชุมเดือนธันวาคมไม่ใช่ข้อสรุปที่แน่นอน" พาวเวลล์ยังกล่าวถึง "เสียงที่เพิ่มขึ้น" ภายในคณะกรรมการที่แนะนำว่าอาจจะดีกว่าที่จะรอก่อนที่จะดำเนินการอีกครั้ง
• นอกจากนี้ยังมีการแบ่งแยกที่ชัดเจนภายในคณะกรรมการ โดยเจ้าหน้าที่บางคนเน้นย้ำถึงความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ ขณะที่บางคนกังวลเกี่ยวกับการชะลอตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไปในตลาดแรงงาน ข้อมูลการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ล่าสุดและสัญญาณแรงงานที่หลากหลายเพิ่มความไม่แน่นอน ทำให้มุมมองว่าเฟดอาจเลือกใช้แนวทางที่มีการวัดผลมากขึ้นในการผ่อนคลายนโยบายการเงินเพิ่มเติม เนื่องจากความก้าวหน้าในการลดเงินเฟ้อชะลอตัว
• ปฏิทินเศรษฐกิจของสหรัฐฯ มีการเปลี่ยนแปลงการจ้างงาน ADP เฉลี่ย 4 สัปดาห์ พร้อมกับข้อมูลการเปิดตำแหน่งงาน JOLTS สำหรับเดือนกันยายนและตุลาคม ซึ่งจะให้ข้อมูลเชิงลึกใหม่เกี่ยวกับสภาพตลาดแรงงานก่อนการตัดสินใจของเฟด
• นอกเหนือจากนโยบายการเงิน ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงสูงอยู่ โดยการขาดความก้าวหน้าอย่างมีนัยสำคัญในการเจรจาสันติภาพระหว่างรัสเซียและยูเครนยังคงสนับสนุนทองคำ หลังจากที่พบกับผู้นำยุโรปในลอนดอนเมื่อวันจันทร์ ประธานาธิบดียูเครน โวโลดีมีร์ เซเลนสกี กล่าวว่า เคียฟจะแบ่งปันแผนสันติภาพ 20 ข้อที่ปรับปรุงแล้วกับสหรัฐฯ และเน้นย้ำว่ายังไม่มีข้อตกลงในประเด็นการยอมจำนนดินแดน ซึ่งมอสโกยังคงผลักดันอยู่

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: โมเมนตัมที่เป็นกลางทำให้ทองคำติดอยู่ต่ำกว่า $4,250

ทองคํา (XAU/USD) ยังคงซื้อขายในกรอบที่แคบ โดยมีผู้ซื้อเข้ามาอย่างต่อเนื่องรอบๆ บริเวณ $4,200-$4,180 บนกราฟ 4 ชั่วโมง เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 50 วันทำหน้าที่เป็นแนวต้านในระยะสั้นที่ประมาณ $4,205 ขณะที่ SMA 100 วันใกล้ $4,148 ให้แนวรับที่แข็งแกร่งขึ้นหากฝั่งหมีพยายามทำลายแนวรับ $4,200-$4,180 อย่างเด็ดขาด

ในด้านบวก บริเวณ $4,250 ยังคงเป็นเพดานที่ยาก โดยที่ฝั่งกระทิงมีปัญหาในการสร้างแรงดึงดูด การทะลุขึ้นเหนือเพดานนี้อย่างยั่งยืนจะทำให้แนวโน้มเปลี่ยนไปในทิศทางที่ชัดเจนมากขึ้นในฝั่งผู้ซื้อและเปิดโอกาสให้ทดสอบระดับสูงสุดตลอดกาลอีกครั้ง

สัญญาณโมเมนตัมยังคงเป็นกลาง ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) อยู่ใกล้ 50 สัญญาณที่เป็นกลางซึ่งเข้ากับการรวมตัวในปัจจุบัน ขณะเดียวกัน เส้น MACD ก็แบนและอยู่ใกล้ระดับศูนย์ สัญญาณถึงการขาดความเชื่อมั่นจากทั้งฝั่งกระทิงและฝั่งหมี ขณะที่เทรดเดอร์รอคอยตัวกระตุ้น