รูปีอินเดีย: การแข็งค่าในเดือนกันยายนเผชิญบททดสอบเชิงโครงสร้าง – Societe Generale

นักกลยุทธ์ของ Societe Generale ชี้ว่า การเริ่มต้นเดือนกันยายนอย่างแข็งแกร่งของรูปีอินเดีย (INR) สะท้อนผ่านการกลับมาเคลื่อนไหวต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน ซึ่งทำให้เกิดคำถามว่า การแทรกแซงของธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ช่วยให้สกุลเงินดังกล่าวผ่านพ้นจุดต่ำสุดไปได้หรือไม่ แม้เฟดจะมีท่าทีเข้มงวดนโยบายการเงินและราคาน้ำมันจะสูงขึ้น ธนาคารระบุว่า ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ไตรมาส 2 แข็งแกร่ง แต่เตือนว่าแนวโน้มเงินเฟ้อและสถานะขายดอลลาร์สุทธิของ RBI ที่แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ทำให้ภาพรวมในวงกว้างยังคงเผชิญความท้าทายเชิงโครงสร้าง

ความแข็งแกร่งของรูปีเมื่อเทียบกับปัจจัยกดดันเชิงโครงสร้าง

"ในกลุ่มตลาดเกิดใหม่ การเริ่มต้นเดือนกันยายนอย่างแข็งแกร่งของ INR สะท้อนผ่านการกลับมาเคลื่อนไหวต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วันที่ระดับ 95.15 เมื่อวานนี้ ซึ่งเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2025"

"สิ่งนี้ทำให้เกิดคำถามอย่างชัดเจนว่า สกุลเงินดังกล่าวผ่านพ้นจุดต่ำสุดไปได้ด้วยการแทรกแซงของ RBI หรือไม่ และจะสามารถปรับตัวขึ้นต่อจากนี้ได้หรือไม่ โดยไม่คำนึงถึงภาพรวมของเฟดที่มีท่าทีเข้มงวดนโยบายการเงินและราคาน้ำมันที่สูงขึ้น"

"ตัวเลข GDP ไตรมาส 2 ที่ขยายตัว 7.8% เมื่อเทียบเป็นรายปีและสูงกว่าคาดการณ์ บ่งชี้ว่าเศรษฐกิจสามารถรับมือกับแรงกระแทกจากภายนอกได้จนถึงขณะนี้"

"Kunal Kundu นักเศรษฐศาสตร์ของเราชี้ว่า ดัชนี GDP ที่อ่อนแอ ประกอบกับดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ราคาอาหาร และเงินเฟ้อดัชนีราคาขายส่ง (WPI) ที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก อาจทำให้ประเมินอัตราการขยายตัวที่แท้จริงของกิจกรรมทางเศรษฐกิจสูงเกินไป สถานะขายดอลลาร์สุทธิของ RBI แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 136.8 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นเดือนกรกฎาคม เพิ่มขึ้นจาก 103.3 พันล้านดอลลาร์เมื่อเทียบกับเดือนมิถุนายน"

"กล่าวโดยสรุป ภาพรวมในวงกว้างยังคงเผชิญความท้าทายเชิงโครงสร้าง"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)