การประชุมผลประกอบการ RH ไตรมาส 2 ปีงบประมาณ 2026: RH Estates หนุนปรับเพิ่มแนวโน้มผลประกอบการ

สรุปประเด็นสำคัญ

• RH รายงานรายได้สุทธิตาม GAAP ในไตรมาส 2 ปีงบประมาณ 2026 ที่ 922.2 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 2.6% เมื่อเทียบรายปี และคิดเป็นการเร่งตัวขึ้น 4.2 จุด จากไตรมาส 1
• อัตรากำไร EBITDA ปรับปรุงแล้วแบบปรับบรรทัดฐานอยู่ที่ 13.4% โดย RH สร้างเงินสดได้ 72.3 ล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงกระแสเงินสดอิสระและส่วนแบ่งกำไร 42 ล้านดอลลาร์จากการร่วมทุน Aspen แต่ไม่รวมเงินคืนภาษีศุลกากร
• ฝ่ายบริหารได้ปรับปรุงคาดการณ์ผลประกอบการปีงบประมาณ 2026 เป็นการเติบโตของรายได้ 5.5%–7.0% อัตรากำไร EBITDA ปรับปรุงแล้วที่ 15.0%–16.2% และ300 ล้าน–400 ล้านดอลลาร์ จากกระแสเงินสดอิสระ การขายสินทรัพย์ และส่วนแบ่งกำไรจากการลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย
• RH คาดว่า RH Estates จะช่วยหนุน 2 จุดเปอร์เซ็นต์ ให้กับการเติบโตของรายได้ในไตรมาส 3 และหนุน 8 จุด ให้กับการเติบโตในไตรมาส 4 เนื่องจากขยายการจัดจำหน่าย มีสินค้าคงคลังพร้อมจำหน่ายมากขึ้น และเริ่มวางจำหน่ายคอลเลกชันในพื้นที่หลักของแกลเลอรี
• ฝ่ายบริหารเชื่อว่า RH Estates อาจเพิ่มขนาดตลาดรวมที่สามารถเข้าถึงได้ (TAM) ของแบรนด์เป็นเท่าตัว และคิดเป็น 50% ของผลิตภัณฑ์ทั้งหมดของ RH ภายในห้าปี โดยระดับราคาเฉลี่ยปัจจุบันอยู่สูงกว่า สินค้าเดิมที่มีอยู่ของ RH ถึง 45%
• การขยายธุรกิจในต่างประเทศยังคงเป็นปัจจัยกดดันผลกำไรอย่างมีนัยสำคัญ แต่ฝ่ายบริหารคาดว่าผลกระทบจะลดลงจาก 340 basis points ในปีงบประมาณ 2026 เหลือ 150 basis points ในปีงบประมาณ 2027 เมื่อ RH ผ่านพ้นช่วงค่าใช้จ่ายในการเปิดสาขาเรือธง

ข้อมูลทางการเงินที่สำคัญ