Southern Copper Corp (SCCO) หุ้น เคลื่อนไหว ลง 6.93% เมื่อวันที่ 10 ก.ย.: เผยปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญ

Southern Copper Corp (SCCO) เคลื่อนไหว ลง 6.93% กลุ่มอุตสาหกรรม แหล่งทรัพยากรแร่ ลง 3.33%. บริษัทมีผลการดำเนินงานแย่กว่าอุตสาหกรรมโดยรวม หุ้นที่มีปริมาณการเทรดสูงสุด 3 อันดับแรกในกลุ่ม ได้แก่: Freeport-McMoRan Inc (FCX) ลง 7.62%; Newmont Corporation (NEM) ลง 2.35%; Southern Copper Corp (SCCO) ลง 6.83%

อะไรเป็นแรงผลักดันให้ราคาหุ้น Southern Copper Corp (SCCO) ปรับตัว ลง ในวันนี้?

ซัทเทิร์น คอปเปอร์ คอร์ปอเรชั่น (Southern Copper Corporation) เผชิญกับแรงกดดันขาลงและความผันผวนระหว่างวันอย่างมีนัยสำคัญ โดยมีสาเหตุหลักมาจากการย่อตัวลงอย่างหนักของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ทองแดงอ้างอิง การย่อตัวลงอย่างฉับพลันของสัญญาซื้อขายทองแดงล่วงหน้าอ้างอิงเกิดขึ้นหลังจากมีรายงานว่า ทำเนียบขาวของสหรัฐฯ ยังคงลังเลเกี่ยวกับการจัดเก็บภาษีนำเข้าทองแดงบริสุทธิ์ โดยอ้างถึงความกังวลเกี่ยวกับต้นทุนการผลิตภายในประเทศที่สูงขึ้น ความไม่แน่นอนทางนโยบายนี้ได้ลดทอนส่วนต่างราคาจากนโยบาย (policy premium) ที่เคยสะท้อนอยู่ในตลาดทองแดงลงอย่างรวดเร็ว ซึ่งจุดชนวนให้เกิดแรงเทขายทำกำไรอย่างหนักในตลาดโลหะทั่วโลกและหุ้นกลุ่มวัสดุพื้นฐาน

ก่อนที่จะมีข่าวสารด้านนโยบายดังกล่าว ราคาทองแดงและหุ้นกลุ่มเหมืองแร่พุ่งขึ้นใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยได้รับแรงหนุนจากการกระจายสินค้าคงคลังทั่วโลกที่ตึงตัวและการเก็งกำไรจากส่วนต่างราคานำเข้า แต่การชะลอกรอบเวลาการบังคับใช้ภาษีได้ส่งผลกระทบต่อการค้าดังกล่าว และบีบให้เกิดการประเมินราคาใหม่ (repricing) อย่างรวดเร็วในกลุ่มผู้ผลิตทองแดงรายใหญ่ นอกจากนี้ หุ้นซัทเทิร์น คอปเปอร์ ยังเริ่มการซื้อขายด้วยทวีคูณมูลค่า (valuation multiples) ที่ระดับสูงใกล้จุดสูงสุดของกรอบ 52 สัปดาห์ ส่งผลให้ราคาหุ้นมีความเปราะบางเป็นพิเศษต่อการปรับฐานอย่างฉับพลันของราคาโลหะอ้างอิง ขณะเดียวกัน การคาดการณ์เฉลี่ยของนักวิเคราะห์ยังคงเป็นไปอย่างระมัดระวัง โดยมีราคาเป้าหมายเฉลี่ยต่ำกว่าระดับราคาในตลาดปัจจุบัน ซึ่งยิ่งเพิ่มโมเมนตัมแรงขายเมื่อบรรยากาศการลงทุนในสินค้าโภคภัณฑ์พลิกกลับเป็นลบ

แม้จะมีการย่อตัวลง แต่ภาพรวมการดำเนินงานพื้นฐานของซัทเทิร์น คอปเปอร์ ยังคงผสมผสานระหว่างความสามารถในการสร้างกระแสเงินสดที่แข็งแกร่งกับความเสี่ยงด้านเงินทุนระยะยาวที่อยู่ในระดับสูง แม้ว่าเมื่อเร็ว ๆ นี้บริษัทจะแสดงให้เห็นถึงการขยายตัวของกระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง และยืนยันความมุ่งมั่นในการคืนเงินทุนให้แก่ผู้ถือหุ้นผ่านการจ่ายเงินปันผลเงินสดประจำไตรมาส แต่บริษัทยังคงเผชิญกับแผนการขยายโครงการมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ ท่ามกลางปัจจัยลบด้านการผลิตในระยะสั้นที่ไม่รุนแรงนัก ในระยะข้างหน้า ผลการดำเนินงานของราคาหุ้นในระยะสั้นน่าจะยังคงผูกติดอย่างใกล้ชิดกับพัฒนาการด้านนโยบายการค้าระดับเศรษฐกิจมหภาคและการสร้างเสถียรภาพของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ ขณะที่มุมมองของนักลงทุนสถาบันในระยะยาวจะขึ้นอยู่กับความสามารถของฝ่ายบริหารในการรักษาวินัยด้านอัตรากำไรในช่วงวัฏจักรการใช้จ่ายเงินทุนจำนวนมาก

การวิเคราะห์ทางเทคนิคของ Southern Copper Corp (SCCO)

ในเชิงเทคนิค Southern Copper Corp (SCCO) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ -3.386 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณเป็นกลาง ขณะที่ค่า RSI ที่ 46.737 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 90.205 แสดงถึงสภาวะขายมากเกินไป โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

การวิเคราะห์พื้นฐานของ Southern Copper Corp (SCCO)

Southern Copper Corp (SCCO) อยู่ในกลุ่มอุตสาหกรรมแหล่งทรัพยากรแร่ โดยมีรายได้รวมต่อปีล่าสุดอยู่ที่ $13.42B จัดอยู่ในอันดับที่ 16 ของอุตสาหกรรม ขณะที่กำไรสุทธิอยู่ที่ $4.33B จัดอยู่ในอันดับที่ 6 ของอุตสาหกรรม โปรไฟล์บริษัท

ในช่วงเดือนที่ผ่านมา นักวิเคราะห์หลายรายได้จัดอันดับบริษัทว่าอยู่ในระดับ ถือครอง โดยมีราคาเป้าหมายเฉลี่ยอยู่ที่ $172.97 ขณะที่ราคาสูงสุดอยู่ที่ $275.00 และราคาต่ำสุดอยู่ที่ $138.05

รายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับ Southern Copper Corp (SCCO)

ความเสี่ยงเฉพาะของบริษัท:

• ความผันผวนของราคาสินค้าโภคภัณฑ์และความไม่แน่นอนทางนโยบาย: แรงกดดันด้านลบระหว่างวันทวีความรุนแรงขึ้น หลังจากราคาสปอตทองแดงในตลาดโลหะลอนดอนปรับตัวลดลง ประกอบกับมีรายงานว่าการตัดสินใจของทำเนียบขาวเกี่ยวกับภาษีนำเข้าทองแดงแปรรูปเกิดความหยุดชะงัก ซึ่งส่งผลให้รายได้ของซัทเทิร์น คอปเปอร์ เผชิญความเสี่ยงขาลงที่สูงเกินปกติในฐานะผู้ผลิตทองแดงโดยเฉพาะ
• ความไม่สอดคล้องของการประเมินมูลค่าโดยนักวิเคราะห์และแรงกดดันในการปรับลดคำแนะนำ: มุมมองของวอลล์สตรีทยังคงเป็นไปอย่างระมัดระวัง โดยมีคำแนะนำฉันทามติให้ "ลดการลงทุน" (Reduce) และราคาเป้าหมายเฉลี่ยของนักวิเคราะห์อยู่ในช่วง 146.84 ดอลลาร์ ถึง 172.71 ดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นความเสี่ยงขาลงสูงสุดถึง 30% จากระดับราคาซื้อขายปัจจุบัน เนื่องจากความกังวลว่าพหุคูณ EV/EBITDA ล่วงหน้าได้พุ่งสูงเกินปัจจัยพื้นฐานของบริษัทไปอย่างมาก
• คุณภาพเกรดสินแร่ที่ลดลงและปริมาณการผลิตที่ลดลง: การเปิดเผยข้อมูลผลการดำเนินงานล่าสุดแสดงให้เห็นว่า ปริมาณการผลิตทองแดงรวมนับตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบันลดลง 3.8% โดยมีสาเหตุหลักมาจากผลผลิตรายไตรมาสที่ลดลง 12% ในโครงการหลักในเปรู (Toquepala และ Cuajone) เนื่องจากคุณภาพเกรดสินแร่ที่เสื่อมถอยลง
• ภาระผูกพันด้านรายจ่ายลงทุนจำนวนมากและความเสี่ยงในการดำเนินโครงการระดับภูมิภาค: แผนดำเนินโครงการระยะยาวมูลค่ากว่า 1.5 หมื่นล้านดอลลาร์ของบริษัทในเปรูและเม็กซิโก ทำให้มีความต้องการใช้รายจ่ายลงทุนจำนวนมหาศาล ส่งผลให้กระแสเงินสดเปราะบางต่อเหตุชะงักงันที่อาจเกิดขึ้นจากชุมชน ความล่าช้าด้านกฎระเบียบ และการหดตัวของอัตรากำไรในช่วงที่ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ปรับตัวลดลง