Bitcoin (BTCUSD) ผันผวนอย่างมากในวันที่ 25 ส.ค.: ปัจจัยสำคัญเบื้องหลังความเคลื่อนไหว

Bitcoin (BTCUSD) ปรับขึ้น 1.92% ณ วันที่ 25 ส.ค. เวลา 00:10(ET) อยู่ที่ $80418 โดยมีการเคลื่อนไหวในช่วง 7 วันที่ผ่านมา ปรับขึ้น 24.58%

อะไรเป็นแรงผลักดันให้ราคาหุ้น Bitcoin (BTCUSD) ปรับตัว ขึ้น ในวันนี้?

เงินทุนไหลเข้าสู่บิตคอยน์เนื่องจากผู้ร่วมตลาดตอบรับต่อความเคลื่อนไหวของสภาพคล่องโลกที่เปลี่ยนแปลงไปและความคาดหวังเกี่ยวกับการแปลงหนี้สาธารณะเป็นเงินตรา โดยปัจจัยผลักดันทางเศรษฐกิจมหภาคหลักมาจากปรับนโยบายของกระทรวงการคลังสหรัฐเกี่ยวกับการขยายการซื้อคืนพันธบัตร ซึ่งส่งสัญญาณถึงความตั้งใจที่จะตรึงอัตราผลตอบแทนระยะยาว และจุดกระแสความสนใจสินทรัพย์ที่มีความขาดแคลนซึ่งไม่ได้ออกโดยรัฐบาลอีกครั้ง การเปลี่ยนแปลงนี้ได้จุดชนวนสมมติฐานเรื่องการเสื่อมค่าของเงินดอลลาร์ขึ้นมาอีกครั้ง ส่งผลให้เงินทุนของนักลงทุนสถาบันไหลออกจากเครื่องมือสภาพคล่องในสกุลเงินฟิแอตเข้าสู่บิตคอยน์ เพื่อเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงทางเศรษฐกิจมหภาคต่อภาระผูกพันงบดุลที่ขยายตัวและการกดอัตราผลตอบแทนระยะยาว

การเข้าร่วมของนักลงทุนสถาบันได้สร้างแรงหนุนเชิงโครงสร้างอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งเห็นได้จากกระแสเงินทุนไหลเข้าสุทธิที่เร่งตัวขึ้นในกองทุน ETF บิตคอยน์แบบสปอต โดยหลังจากช่วงเวลาของการสร้างฐานในกรอบแคบ เงินทุนจากนักลงทุนสถาบันได้ขยายตัวแข็งแกร่งที่สุดในรอบหลายเดือน สะท้อนถึงความต้องการของผู้จัดสรรเงินทุนที่ฟื้นตัวขึ้นและการวางสถานะระยะยาว นอกจากนี้ แรงซื้อสุทธิอย่างต่อเนื่องในผลิตภัณฑ์ spot ETF ยังช่วยดูดซับสภาพคล่องที่มีอยู่ในศูนย์ซื้อขาย ส่งผลให้ซัพพลายในตลาดตึงตัวและยกระดับฐานราคาสปอตในแพลตฟอร์มการซื้อขายทั่วโลก

บรรยากาศการลงทุนได้รับการเสริมความแข็งแกร่งเพิ่มเติมจากความชัดเจนด้านกฎระเบียบที่ปรับตัวดีขึ้นและความคาดหวังทางเศรษฐกิจมหภาคในวงกว้าง โดยความก้าวหน้าทางนิติบัญญัติเกี่ยวกับกรอบโครงสร้างตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล ควบคู่ไปกับการเสนอกฎระเบียบโดยหน่วยงานกำกับดูแล ช่วยให้นักลงทุนสถาบันมีความแน่นอนในการดำเนินงานมากยิ่งขึ้น ขณะเดียวกัน ความคาดหวังของตลาดในวงกว้างเกี่ยวกับการผ่อนคลายนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) และแรงส่งของเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลง ได้สร้างสภาพแวดล้อมที่เอื้ออำนวยอย่างยิ่งต่อสินทรัพย์เสี่ยง ซึ่งกระตุ้นให้กองทุน macro แบบระบบเพิ่มสัดส่วนการลงทุนรวมในคริปโทเคอร์เรนซี

ในมุมมองด้านโครงสร้างตลาด แรงส่งขาขึ้นได้รับการเร่งให้ขยายตัวจากการตั้งสถานะตราสารอนุพันธ์ฝั่งชอร์ต โดยการสะสมสถานะชอร์ตที่มีเลเวอเรจใกล้ระดับแนวต้านสำคัญด้านบน ส่งผลให้ตลาดเสี่ยงต่อการเกิดภาวะ Short Squeeze และเมื่อราคาสปอตทะลุผ่านแนวต้านขึ้นไป การบังคับล้างสถานะชอร์ตแบบเป็นลูกคลื่นได้บีบให้เกิดคำสั่งซื้อคืน (buy-to-cover) ในราคาตลาด จนส่งผลให้เกิดการซื้อโดยบังคับในตลาดฟิวเจอร์สแบบไม่มีวันหมดอายุ ภาวะขาดแคลนสภาพคล่องดังกล่าว ประกอบกับส่วนต่างราคาระหว่างสปอตและฟิวเจอร์ส (basis spread) ที่กว้างขึ้น ได้เร่งให้ราคาปรับตัวขึ้นในระหว่างวัน และดันมูลค่าสปอตขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหลายเดือน ก่อนที่จะทรงตัวเข้าสู่ช่วงปิดตลาด

การวิเคราะห์ทางเทคนิคของ Bitcoin (BTCUSD)

ในเชิงเทคนิค Bitcoin (BTCUSD) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ 3366.789 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณซื้อ ขณะที่ค่า RSI ที่ 86.882 แสดงถึงสภาวะซื้อมากเกินไป และค่า Williams %R ที่ 4.060 แสดงถึงสภาวะซื้อมากเกินไป โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

รายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับ Bitcoin (BTCUSD)

เหตุการณ์ล่าสุดและความเสี่ยง:

• ความผันผวนของเงินทุนไหลออกจาก Spot ETF: กองทุน Spot Bitcoin ETF ยังคงเผชิญกับกระแสเงินทุนที่ผันผวนและการไถ่ถอนคืนมูลค่าหลายล้านดอลลาร์เป็นระลอกอย่างต่อเนื่อง ซึ่งส่งผลให้แรงซื้อจากนักลงทุนสถาบันขาดความแน่นอน และทำให้ความลึกของตลาดเปราะบางในช่วงที่บรรยากาศการลงทุนเปลี่ยนไปสู่ภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยง (Risk-off)
• เลเวอเรจในฟิวเจอร์สและความเสี่ยงจากการถูกบังคับขาย: ปริมาณสถานะคงค้างที่สูงในตลาดอนุพันธ์และระลอกการถูกบังคับขายเมื่อเร็ว ๆ นี้ สะท้อนถึงความเปราะบางของเลเวอเรจใน Perpetual Futures ซึ่งการเทขายอย่างฉับพลันในบางจุดเสี่ยงที่จะกระตุ้นให้เกิดการถูกบังคับขายลุกลามเป็นลูกโซ่ในฝั่งขาลง
• การวางสถานะเชิงรับในตลาดอนุพันธ์: การซื้อขายในตลาดออปชันแสดงให้เห็นการกระจุกตัวอย่างหนาแน่นของการซื้อพุตเพื่อป้องกันความเสี่ยงฝั่งขาลงใกล้กับระดับแนวรับสำคัญ สะท้อนถึงความระมัดระวังของนักลงทุนสถาบันและเพิ่มโอกาสที่จะเกิดความผันผวนฝั่งขาลงรุนแรงยิ่งขึ้นหากราคาหลุดแนวรับทางเทคนิค
• การกระจายขายของผู้ถือครองระยะยาว: ข้อมูลตัวชี้วัดบนบล็อกเชนแสดงให้เห็นถึงการเคลื่อนไหวของกระเป๋าเงินที่เพิ่มขึ้นและการทยอยขายอย่างต่อเนื่องในกลุ่มผู้ถือครอง Bitcoin ระยะยาว ซึ่งส่งผลให้เกิดแรงกดดันด้านอุปทานด้านบนอย่างต่อเนื่องในระหว่างการปรับตัวขึ้นของราคา และจำกัดโมเมนตัมขาขึ้นในระยะสั้น