ความผันผวนของ แพลเลเดียม (XPDUSD) เพิ่มสูงขึ้นในวันที่ 9 ก.ค.: สิ่งที่ต้องจับตา

แพลเลเดียม (XPDUSD) ปรับขึ้น 2.12% ณ วันที่ 9 ก.ค. เวลา 02:25(ET) อยู่ที่ $1235.67 โดยมีการเคลื่อนไหวในช่วง 7 วันที่ผ่านมา ปรับลง 1.97%

อะไรเป็นแรงผลักดันให้ราคาหุ้น แพลเลเดียม (XPDUSD) ปรับตัว ขึ้น ในวันนี้?

การพุ่งขึ้นระหว่างวันของราคาพัลลาเดียมสปอต (XPDUSD) มีปัจจัยหนุนหลักมาจากการฟื้นตัวทางเทคนิคจากภาวะขายมากเกินไป (oversold) และการทำ short-covering เพื่อเก็งกำไร หลังจากที่ราคาเผชิญกับการเทขายอย่างรุนแรงในเซสชันก่อนหน้า พฤติกรรมราคานี้ตอกย้ำถึงความผันผวนที่เป็นเอกลักษณ์ของตลาดฟิวเจอร์สพัลลาเดียมที่มีปริมาณการซื้อขายเบาบาง ซึ่งสภาพคล่องที่ต่ำมักจะส่งผลให้ความผันผวนของราคาเพิ่มสูงขึ้นเมื่อมีการปิดสถานะขายชอร์ต

ในมุมมองทางมหเศรษฐศาสตร์ โลหะมีค่าและสินค้าโภคภัณฑ์อุตสาหกรรมต้องเผชิญกับสภาพแวดล้อมที่ซับซ้อน ซึ่งมีลักษณะเฉพาะจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้นและความคาดหวังที่เปลี่ยนแปลงไปต่อนโยบายของธนาคารกลาง การปะทะกันอย่างรุนแรงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านบริเวณช่องแคบฮอร์มุซส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบพุ่งสูงขึ้น ซึ่งภัยคุกคามจากอัตราเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยพลังงานนี้ได้ส่งผลให้ตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะดำเนินนโยบายดอกเบี้ยในเชิงคุมเข้มมากขึ้น (hawkish) ปัจจัยหนุนทางภูมิรัฐศาสตร์และมหเศรษฐศาสตร์ดังกล่าวได้ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นในช่วงแรก ซึ่งโดยปกติแล้วจะสร้างแรงกดดันต่อสินค้าโภคภัณฑ์ที่กำหนดราคาเป็นสกุลเงินดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม การร่วงลงอย่างรุนแรงของราคาสปอตพัลลาเดียมในเซสชันก่อนหน้าได้ผลักดันให้สินทรัพย์เข้าสู่ภาวะขายมากเกินไปทางเทคนิคอย่างรุนแรง ซึ่งกระตุ้นให้นักเทรดเข้ามาซื้อคืนเพื่อปิดสถานะชอร์ต ส่งผลให้ราคาปรับตัวขึ้นในระหว่างวัน

ด้านอุปสงค์และอุปทาน ตลาดส่งมอบจริงกำลังเผชิญกับการเปลี่ยนผ่านเชิงโครงสร้างที่ยังคงส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุน โดยรายงานข้อมูลสำคัญจากอุตสาหกรรม รวมถึงรายงานจากผู้ผลิตรายใหญ่อย่าง Norilsk Nickel ได้บ่งชี้ถึงการเปลี่ยนผ่านจากภาวะขาดดุลเชิงโครงสร้างไปสู่ภาวะอุปทานล้นตลาดทั่วโลกจำนวนหลายแสนออนซ์ การคาดการณ์ภาวะอุปทานล้นตลาดนี้ทวีความรุนแรงขึ้นจากการตัดสินใจของหน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐฯ ที่จะไม่เรียกเก็บภาษีศุลกากรเชิงลงโทษต่อการนำเข้าพัลลาเดียมจากรัสเซีย ซึ่งช่วยให้มั่นใจได้ว่าอุปทานทั่วโลกจะยังคงหลั่งไหลเข้ามาอย่างสม่ำเสมอและไม่หยุดชะงัก ขณะเดียวกัน แนวโน้มอุปสงค์ในระยะยาวยังคงถูกจำกัดจากการเปลี่ยนผ่านของภาคยานยนต์ไปสู่รถยนต์ไฟฟ้าแบบแบตเตอรี่ (BEV) ซึ่งไม่จำเป็นต้องใช้เครื่องกรองไอเสียเชิงเร่งปฏิกิริยา (catalytic converters) ที่อุดมไปด้วยพัลลาเดียมเหมือนในรถยนต์เบนซินและไฮบริด

แม้ว่าการเคลื่อนไหวระหว่างวันจะสะท้อนถึงการปรับฐานทางเทคนิคชั่วคราวและการปรับตัวของค่าพรีเมียมความเสี่ยงในตลาดที่มีความผันผวนสูง แต่แนวโน้มเชิงโครงสร้างในภาพรวมของพัลลาเดียมยังคงถูกกดดันอย่างหนักจากภาวะอุปทานล้นตลาดและอุปสงค์ภาคอุตสาหกรรมที่อ่อนแอ ทั้งนี้นักลงทุนยังคงติดตามข้อมูลการผลิตรถยนต์ทั่วโลก ตารางการผลิตรถยนต์ไฮบริด และสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ที่กำลังดำเนินอยู่ในศูนย์กลางอุปทานหลักอย่างใกล้ชิด เพื่อประเมินความสมดุลของตลาดในอนาคต

การวิเคราะห์ทางเทคนิคของ แพลเลเดียม (XPDUSD)

ในเชิงเทคนิค แพลเลเดียม (XPDUSD) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ 14.814 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณเป็นกลาง ขณะที่ค่า RSI ที่ 44.975 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 37.160 แสดงถึงสภาวะซื้อ โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

รายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับ แพลเลเดียม (XPDUSD)

เหตุการณ์และความเสี่ยงล่าสุด:

• การถดถอยของอุปสงค์เชิงโครงสร้างที่เร่งตัวขึ้น: ท่ามกลางการเปลี่ยนผ่านอย่างต่อเนื่องจากเครื่องยนต์สันดาปภายในไปสู่ยานยนต์ไฟฟ้าแบบแบตเตอรี่ (BEVs) ส่งผลให้อุตสาหกรรมยานยนต์ ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนราว 85% ของการแปรรูปพัลลาเดียมทั่วโลก ยังคงเผชิญกับการลดลงอย่างรุนแรงของอุปสงค์เชิงโครงสร้าง นอกจากนี้ การที่ผู้ผลิตรถยนต์ยังคงเดินหน้าใช้แพลทินัมที่มีราคาถูกกว่าทดแทนในการผลิตอุปกรณ์บำบัดไอเสีย (autocatalyst) อย่างต่อเนื่อง ได้กลายเป็นปัจจัยซ้ำเติมที่ทำให้ฐานอุปสงค์ของพัลลาเดียมลดลงอย่างมั่นคง
• การเปลี่ยนผ่านสู่ภาวะตลาดอุปทานส่วนเกิน: นักยุทธศาสตร์ด้านสินค้าโภคภัณฑ์สถาบันจากสถาบันการเงินรายใหญ่ ซึ่งรวมถึง UBS และ Heraeus เตือนว่าตลาดพัลลาเดียมกำลังเปลี่ยนผ่านเข้าสู่ภาวะอุปทานส่วนเกินเชิงโครงสร้าง ทั้งนี้ อุปสงค์เพื่อการลงทุนที่แข็งแกร่งซึ่งเคยช่วยดูดซับอุปทานในอดีตกำลังเหือดแห้งลง โดยการถือครอง ETF ที่ลดลงและอัตราการรีไซเคิลเศษซากจากยานยนต์ที่เพิ่มขึ้น คาดว่าจะยิ่งทำให้ยอดอุปทานส่วนเกินนี้ขยายตัวกว้างขึ้น และฉุดราคาร่วงลงสู่เป้าหมายสำคัญบริเวณ 1,150 ถึง 1,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์
• สภาพคล่องที่ตึงตัวอย่างรุนแรงและความเสี่ยงจากความผันผวนที่สูงขึ้น: พัลลาเดียมยังคงเป็นโลหะมีค่าที่สำคัญที่มีสภาพคล่องน้อยที่สุดในตลาด COMEX และ NYMEX โดยมีสถานะคงค้าง (open interest) และปริมาณการซื้อขายรายวันที่ต่ำที่สุด ในช่วงที่ตลาดเปลี่ยนทิศทางไปสู่ภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงเชิงมหภาค (macro risk-off) หรือเกิดความผันผวนทางภูมิรัฐศาสตร์ การขาดความลึกของตลาด (market depth) นี้จะยิ่งทวีคูณการดิ่งลงของราคาอย่างรุนแรง ส่งผลให้สัญญาล่วงหน้ามีความเปราะบางต่อการเทขายอย่างหนักและฉับพลันภายในวันเดียว
• แรงกดดันจากภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงเชิงมหภาค: การส่งสัญญาณคุมเข้มนโยบายการเงินอีกครั้งของธนาคารกลางสหรัฐฯ อัตราดอกเบี้ยที่ทรงตัวในระดับสูง และความกังวลเรื่องภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลกที่ยังคงยืดเยื้อ ยังคงเป็นปัจจัยต้านทานระดับมหภาคที่สำคัญ นอกจากนี้ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นยังส่งผลกดดันโดยตรงต่ออุปสงค์การลงทุนระหว่างประเทศในพัลลาเดียมสปอตซึ่งกำหนดราคาเป็นดอลลาร์ ซึ่งสร้างแรงกดดันอย่างหนักหน่วงต่อเส้นโค้งราคาของโลหะดังกล่าว