สัญญาซื้อขายล่วงหน้า WTI (USOIL-F) ร่วงลง ในวันที่ 9 ก.ค.: อะไรอยู่เบื้องหลังความเคลื่อนไหวนี้

สัญญาซื้อขายล่วงหน้า WTI (USOIL-F) ปรับลง 2.26% ณ วันที่ 9 ก.ค. เวลา 02:00(ET) อยู่ที่ $73.03 โดยมีการเคลื่อนไหวในช่วง 7 วันที่ผ่านมา ปรับขึ้น 6.77%

อะไรเป็นแรงผลักดันให้ราคาหุ้น สัญญาซื้อขายล่วงหน้า WTI (USOIL-F) ปรับตัว ลง ในวันนี้?

แรงกดดันขาลงต่อสัญญาน้ำมันดิบล่วงหน้า West Texas Intermediate (WTI) มีปัจจัยขับเคลื่อนหลักมาจากตัวเลขฝั่งอุปทานในประเทศที่ออกมาเหนือความคาดหมาย ประกอบกับการปรับตัวเชิงโครงสร้างในวงกว้างเข้าสู่ภาวะสมดุลของตลาด และการแรงเทขายทำกำไรบางส่วนหลังจากราคาพุ่งทะยานขึ้นอย่างรุนแรงจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์

ในด้านอุปทาน ปัจจัยกระตุ้นระยะสั้นที่เด่นชัดที่สุดคือรายงานคลังสำรองน้ำมันรายสัปดาห์จากสำนักงานสารสนเทศด้านพลังงานของรัฐบาลสหรัฐ (EIA) โดยข้อมูลเผยให้เห็นว่าสต็อกน้ำมันดิบเพื่อการพาณิชย์ของสหรัฐปรับตัวเพิ่มขึ้นเกินคาดประมาณ 3 ล้านบาร์เรล ซึ่งถือเป็นการเพิ่มขึ้นรายสัปดาห์ครั้งแรกของสต็อกน้ำมันดิบเพื่อการพาณิชย์นับตั้งแต่เดือนเมษายน การเพิ่มขึ้นอย่างกะทันหันนี้ทำให้ผู้ร่วมตลาดตั้งตัวไม่ทัน เนื่องจากคาดการณ์โดยทั่วไปประเมินว่าจะมีการปรับลดลงอย่างมีนัยสำคัญในช่วง 1 ถึงเกือบ 2 ล้านบาร์เรล แม้ว่าคลังสำรองปิโตรเลียมโดยรวมและสต็อกน้ำมันกลั่นในประเทศจะลดลง แต่การเพิ่มขึ้นของสต็อกน้ำมันดิบชี้ให้เห็นว่าอุปทานในประเทศยังคงมีความยืดหยุ่นสูงและสามารถเข้าถึงได้อย่างง่ายดาย

นอกจากนี้ ดุลยภาพโดยรวมของตลาดเริ่มมีการปรับราคาเพื่อตอบสนองต่อแนวโน้มระยะกลางที่บ่งชี้ถึงความสมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานที่กำลังเปลี่ยนไป แม้ว่าเหตุการณ์ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ปะทุขึ้นในตะวันออกกลาง โดยเฉพาะความตึงเครียดที่ทวีความรุนแรงขึ้นระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่านในบริเวณช่องแคบฮอร์มุซ จะกระตุ้นให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นในระยะสั้นและผลักดันให้มีค่าพรีเมียมความเสี่ยง (Risk Premium) ในตลาดพลังงานอย่างหนักในช่วงที่ผ่านมา แต่ปัจจัยเชิงโครงสร้างยังคงกดดันความคาดหวังในระยะยาว ทั้งนี้ ความคาดหวังต่อการผลิตที่เพิ่มขึ้นนอกเขตพื้นที่ขัดแย้ง และการคาดการณ์จากหน่วยงานด้านพลังงานที่ชี้ว่าการลดลงของคลังสำรองทั่วโลกจะน้อยกว่าที่คาดไว้ในไตรมาสต่อ ๆ ไป เริ่มส่งผลให้การปรับตัวขึ้นของราคาชะลอตัวลง ขณะเดียวกัน ความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตของอุปสงค์ในระยะยาว โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากกลุ่มประเทศผู้นำเข้ารายใหญ่ในเอเชีย ยังเป็นอีกปัจจัยที่จำกัดความสามารถของตลาดในการพยุงราคาให้อยู่ในระดับสูงต่อไปได้

ในแง่ของปัจจัยทางเทคนิคและกระแสเงินทุน การลดลงของราคายังสะท้อนถึงการชะลอตัวและการปรับฐานตามธรรมชาติ หลังจากสัญญาล่วงหน้าพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วติดต่อกันหลายเซสชันจากความวิตกกังวลด้านภูมิรัฐศาสตร์ เครื่องชี้วัดโมเมนตัมทางเทคนิคได้เข้าสู่เขตแรงซื้อมากเกินไป (Overbought) ความอ่อนแรงทางเทคนิคนี้ส่งผลให้นักเทรดเชิงระบบและนักลงทุนสถาบันพากันเทขายทำกำไร ซึ่งช่วยลดทอนค่าพรีเมียมความเสี่ยงที่พุ่งสูงเกินไป นอกจากนี้ ถ้อยแถลงของผู้นำทางการเมืองที่ช่วยลดอุณหภูมิความกังวลเรื่องการเผชิญหน้าทางทหารที่อาจทวีความรุนแรงขึ้นในทันทีชั่วคราว ได้ช่วยให้สินทรัพย์เสี่ยงเริ่มทรงตัว ส่งผลให้มีการทยอยถอนเม็ดเงินลงทุนออกจากสินทรัพย์ปลอดภัยในภาคพลังงานบางส่วน

แม้ว่านักลงทุนจะยังคงเฝ้าติดตามความตึงเครียดที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องในจุดยุทธศาสตร์การขนส่งทางเรือที่สำคัญ และภัยคุกคามจากอัตราเงินเฟ้อด้านต้นทุน (Cost-Push Inflation) ที่มีต่อนโยบายของธนาคารกลางต่าง ๆ ทั่วโลกอย่างใกล้ชิด แต่การปรับตัวลดลงในเซสชันล่าสุดนี้ได้ตอกย้ำให้เห็นว่าตลาดกำลังเผชิญกับการเพิ่มขึ้นของสต็อกน้ำมันดิบในประเทศที่เหนือความคาดหมาย ท่ามกลางสภาวะแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคที่มีความผันผวนสูง

รายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับ สัญญาซื้อขายล่วงหน้า WTI (USOIL-F)

เหตุการณ์และความเสี่ยงล่าสุด:

• การเสื่อมถอยของอุปสงค์มหาภาค: ความกังวลที่กลับมาอีกครั้งเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อทั่วโลกที่ยืดเยื้อ และการคุมเข้มนโยบายการเงินอย่างเข้มงวดของธนาคารกลางในระยะต่อมา ได้ส่งผลกระทบต่อคาดการณ์การบริโภคพลังงานในระยะยาว ความกังวลที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) และธนาคารกลางรายใหญ่อื่นๆ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหรือคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับสูงนานขึ้น กำลังจุดชนวนความกลัวว่าจะเกิดการชะลอตัวทางเศรษฐกิจในวงกว้าง ซึ่งจะจำกัดอุปสงค์น้ำมันดิบทางกายภาพในระยะสั้น และกดดันสถานะเก็งกำไรในสินค้าโภคภัณฑ์อย่างหนัก
• การเพิ่มโควตาของ OPEC+ และผลผลิตที่เพิ่มขึ้นของกลุ่มนอก OPEC+: พันธมิตร OPEC+ ได้อนุมัติการเพิ่มเป้าหมายการผลิตร่วมกันที่ 188,000 บาร์เรลต่อวัน เพื่อผ่อนคลายข้อจำกัดด้านอุปทานในตลาด เมื่อประกอบกับการส่งออกน้ำมันดิบทางทะเลที่แข็งแกร่งและสูงเป็นประวัติการณ์จากรัสเซีย รวมถึงการผลิตที่เพิ่มขึ้นอย่างสม่ำเสมอจากผู้ผลิตนอกกลุ่ม OPEC+ เช่น สหรัฐอเมริกา แคนาดา และบราซิล ส่งผลให้ตลาดเผชิญกับแรงกดดันขาลงจากปริมาณอุปทานสำรองทั่วโลกที่ขยายตัวอย่างรวดเร็ว
• การปรับฐานทางเทคนิคหลังการพุ่งทะยานและเป้าหมายขาลง: หลังจากราคาพุ่งสูงขึ้นอย่างรุนแรงจากปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์ น้ำมันดิบ WTI (USOIL-F) ต้องเผชิญกับแนวต้านทางเทคนิคที่แข็งแกร่งด้านบน นักวิเคราะห์เตือนว่าหากสัญญาส่งมอบทันทีไม่สามารถรักษาเสถียรภาพไว้ได้ และร่วงลงต่ำกว่าระดับทางเทคนิคที่สำคัญในระยะสั้นที่ 72.50 ถึง 69.40 ดอลลาร์ การปิดสถานะซื้อ (long positions) อย่างรวดเร็วอาจเร่งให้เกิดการปรับตัวลดลงทางเทคนิคกลับไปสู่แนวรับสำคัญที่ 67.09 และ 63.58 ดอลลาร์