Previsão do Preço das Ações da Oracle: Atrasos nos Data Centers de IA Exacerbam a Pressão da Dívida, Quais Riscos a ORCL Enfrenta?

TradingKey - A expansão da infraestrutura de IA da Oracle (ORCL) enfrenta um novo teste. À medida que múltiplos projetos de grandes data centers enfrentam gargalos no fornecimento de energia, a receita de computação em nuvem que a empresa esperava monetizar rapidamente pode ter seu reconhecimento adiado, enquanto os custos de financiamento inicial e as pressões de amortização da dívida não desaparecerão em decorrência disso.

O Morgan Stanley destacou em sua análise de crédito mais recente que os atrasos nos data centers podem desacelerar o ritmo de reconhecimento de receita e a recuperação de caixa da Oracle, além de concentrar parte de suas necessidades de financiamento por volta de 2028. Se os cronogramas dos projetos se desviarem significativamente dos planos originais, a empresa poderá precisar comprometer mais capital no curto prazo para concluir a construção das instalações e a implantação dos equipamentos, complicando ainda mais a gestão de caixa.

O fornecimento de energia é atualmente um dos principais obstáculos para o avanço dos projetos.

O projeto de data center Lighthouse da Oracle, em Wisconsin, foi impactado pelo ritmo de aprovação de energia. O Morgan Stanley prevê que a data real de entrega do fornecimento de energia do projeto pode ser adiada para meados de 2028, mais tarde do que a expectativa anterior do segundo semestre de 2027.

O projeto Jupiter, no Novo México, também enfrenta problemas de suprimento de energia. A Oracle está avaliando uma solução alternativa de transporte de gás natural comprimido por caminhões, mas o custo desse método pode ser várias vezes superior ao do transporte por gasoduto, aumentando a carga operacional subsequente do projeto.

Os atrasos nos projetos podem afetar a monetização do grande backlog de contratos da Oracle. A empresa possui atualmente cerca de US$ 638 bilhões em obrigações de desempenho remanescentes (RPO), o que representa receitas contratadas que ainda não foram reconhecidas.

Enquanto isso, os mercados de crédito têm mostrado sinais que merecem atenção. Em 8 de outubro, o credit default swap (CDS) de cinco anos da Oracle fechou em 261 pontos-base, atingindo uma máxima histórica. O aumento nos preços dos CDS significa que o mercado está pagando custos mais elevados para se proteger contra potenciais riscos de crédito da empresa.

Além disso, os preços dos títulos de longo prazo da Oracle estão sob pressão, e seus custos de financiamento enfrentam pressão de alta. Embora a empresa ainda mantenha uma classificação de crédito de grau de investimento, os investidores estão avaliando de forma mais cautelosa se seus investimentos em IA podem gerar receita conforme o esperado, bem como o impacto dos intensos gastos de capital no seu balanço patrimonial.

Análise Técnica do Preço da Ação da Oracle

Fonte: TradingView

No gráfico diário, as ações da Oracle avançaram 4,21% na última sessão, fechando a US$ 141,40, mas permanecem ligeiramente abaixo de sua média móvel de 20 dias, de US$ 142,07, e da média móvel de 60 dias, de US$ 141,80. As duas médias móveis convergiram significativamente, indicando que as forças compradoras e vendedoras estão atingindo o equilíbrio; se a média móvel de 20 dias cruzar abaixo da média móvel de 60 dias, será formado um sinal de baixa, o que pode pressionar ainda mais o sentimento do mercado.

Desde que disparou para cerca de US$ 168 no início de setembro, a ORCL continuou a formar topos de repique mais baixos, e sua estrutura de baixa no curto prazo ainda não se reverteu totalmente. Atualmente, a faixa de US$ 142–US$ 145 forma a primeira zona de resistência; somente se o preço da ação se mantiver firmemente acima de US$ 145 com um volume elevado é que terá a oportunidade de desafiar a faixa de US$ 150–US$ 152, com um alvo potencial de US$ 158–US$ 160 após um rompimento.

No lado de baixa, a atenção deve se voltar primeiramente para a zona de suporte de US$ 136–US$ 138. Se o preço da ação cair abaixo de US$ 136, poderá retestar a faixa de US$ 130–US$ 133; uma vez perdida essa região, o alvo de baixa apontará para US$ 125 e, em circunstâncias extremas, um reteste da mínima de julho, de US$ 116–US$ 120, não pode ser descartado.

O RSI está atualmente em 48,18. Embora esteja acima da linha de sinal suavizada de 45,34, indicando uma recuperação de momento no curto prazo, ele ainda não ultrapassou os 50 pontos, o que temporariamente é insuficiente para confirmar uma reversão de tendência. O volume também não se expandiu significativamente, sugerindo que a confiança dos compradores permanece limitada.