Previsão do preço das ações da Intel: Após queda de mais de 30% em julho, as ações cairão ainda mais?

TradingKey - Até 29 de julho, no horário do Leste, o preço das ações da Intel ( INTC ) acumulou uma correção de mais de 30% desde o seu pico no final de junho, entrando em território de correção técnica. Embora os resultados financeiros do segundo trimestre fiscal de 2026 da empresa, recentemente divulgados, tenham superado as expectativas do mercado de forma generalizada e elevado seu guidance para o terceiro trimestre, o preço das ações não conseguiu dar continuidade ao rali anterior e, em vez disso, continuou a sofrer pressão.

Por que as ações da Intel estão caindo?

O preço das ações da Intel passou por uma correção significativa desde julho, impulsionado principalmente pela reavaliação do mercado sobre a lucratividade futura da empresa, o progresso em seu negócio de fundição e o cenário competitivo de IA.

Primeiramente, o preço das ações da Intel havia registrado ganhos significativos anteriormente, à medida que o mercado precificava antecipadamente as expectativas para a transformação de IA da empresa e as melhorias em seus negócios de manufatura. Desde o início de 2026, o preço das ações da Intel chegou a subir acentuadamente, com investidores apostando que a empresa passaria por uma reprecificação de valuation impulsionada por servidores de IA, tecnologias de processo avançadas e apoio político para a fabricação doméstica de semicondutores nos EUA. No entanto, à medida que o preço das ações disparava, o mercado passou a focar mais na velocidade de concretização dos resultados, levando a uma recente pressão de realização de lucros.

Em segundo lugar, a lucratividade do negócio de fundição continua sendo um foco fundamental para o mercado. Embora a receita de fundição da Intel tenha crescido 31% na comparação anual, atingindo US$ 5,8 bilhões no segundo trimestre, o negócio continua deficitário, registrando um prejuízo operacional de aproximadamente US$ 2,1 bilhões em um único trimestre. O que o mercado quer ver não é apenas o crescimento da receita, mas também a conquista de clientes para nós de processo avançados e uma melhoria na lucratividade. Se o negócio de fundição exigir despesas de capital contínuas e elevadas para manter a expansão no longo prazo, isso poderá limitar o espaço para melhorias nas margens de lucro gerais da empresa.

Além disso, o aumento contínuo das despesas de capital da Intel também levantou preocupações no mercado em relação à pressão sobre o fluxo de caixa. Para avançar em seu nó de processo avançado 14A, expandir a capacidade de encapsulamento avançado e construir bases de fabricação nos EUA, a empresa continuou a investir um capital substancial. Embora esses investimentos ajudem a aumentar a competitividade de longo prazo, eles elevam os custos de depreciação e a pressão sobre o fluxo de caixa no curto prazo. Os investidores estão atualmente mais focados em saber se esses compromissos de capital podem se traduzir em pedidos reais e crescimento dos lucros.

Ao mesmo tempo, a concorrência no mercado de chips de IA continua intensa. Embora a receita do segmento de Datacenter e IA da Intel tenha crescido 59% na comparação anual, atingindo US$ 6,3 bilhões no segundo trimestre, em comparação com a posição de liderança da Nvidia no mercado de GPUs de IA e com a AMD ( AMD) continuando a expandir sua participação no mercado de GPUs para data centers, a Intel ainda precisa provar que seu portfólio de produtos de IA pode obter uma adoção mais ampla entre clientes de grande escala.

No lado institucional, alguns analistas acreditam que a recente correção da Intel reflete principalmente a reprecificação do mercado sobre o ritmo de transformação de longo prazo da empresa, em vez de uma deterioração no desempenho. Firmas de Wall Street apontaram que o guidance de receita e lucro em seu relatório de resultados permaneceu mais forte do que o esperado, mas o mercado aguarda progressos mais concretos na produção em massa de nós de processo avançados, clientes externos de fundição e crescimento dos negócios de IA.

As ações da Intel cairão ainda mais?

No médio a longo prazo, a IA continua sendo uma tese fundamental que sustenta o valuation da Intel.

À medida que a infraestrutura global de IA continua a se expandir, a demanda por servidores de data center, PCs com IA e poder computacional de nível corporativo segue crescendo. No segundo trimestre, a divisão de Data Center e IA da Intel cresceu 59% na comparação anual, indicando que a empresa está se beneficiando novamente do ciclo de expansão dos servidores de IA. Ao mesmo tempo, a empresa afirmou que diversos clientes já adotaram seu nó de processo avançado 14A e planejam iniciar a produção em larga escala até 2028, sugerindo que sua estratégia de fundição (foundry) está progredindo de forma consistente.

Além disso, a Intel continua avançando em seu pipeline de produtos que abrange CPUs, aceleradores de IA, ASICs e encapsulamento avançado, com o objetivo de construir um portfólio abrangente de produtos voltados para a infraestrutura de IA, em vez de depender apenas de seu negócio tradicional de processadores para PCs.

As instituições geralmente acreditam que a lucratividade da Intel está em uma fase de recuperação. A receita e o lucro do segundo trimestre da empresa, além do guidance para o terceiro trimestre, superaram significativamente as expectativas de Wall Street, refletindo que a demanda por servidores de IA está impulsionando melhorias em seus fundamentos.

No entanto, as principais preocupações do mercado continuam focadas em duas áreas.

Primeiro, quando o negócio de fundição será capaz de alcançar uma lucratividade sustentável. Se a empresa não conseguir conquistar mais clientes de grande porte nos próximos dois anos, as elevadas despesas de capital (Capex) poderão continuar pesando sobre o fluxo de caixa livre e as margens de lucro.

Segundo, a concorrência em chips de IA continua acirrada. A Nvidia ( NVDA ), AMD e TSMC ( TSM) ainda mantêm vantagens significativas em GPUs de IA e manufatura avançada. A Intel deve provar continuamente a competitividade de seus produtos e sua capacidade de execução de processos para elevar ainda mais seu valuation de mercado.

No geral, a Intel pode continuar sujeita a ajustes de valuation no curto prazo. No entanto, se o seu negócio de data centers mantiver um crescimento rápido, os prejuízos da fundição continuarem diminuindo e mais pedidos de nós avançados forem garantidos nos próximos trimestres, a ação ainda terá os fundamentos necessários para uma recuperação.

Análise Técnica do Preço das Ações da Intel

Gráfico semanal de ações da Intel, Fonte: TradingView

De acordo com o gráfico semanal de ações da Intel, o papel vem recuando desde que atingiu uma máxima histórica no final de junho, registrando seis semanas consecutivas de perdas, com uma queda acumulada de mais de 30%. À medida que as médias móveis de curto prazo começam a apontar para baixo, o sentimento do mercado claramente enfraqueceu.

Atualmente, o preço da ação caiu abaixo de sua média móvel de 20 semanas, impulsionando ainda mais o momentum de baixa, e a probabilidade de continuidade das quedas no curto prazo aumentou significativamente.

Em caso de queda, o principal objetivo para o preço da ação será testar o suporte próximo a US$ 80. Se esse patamar não se sustentar, o papel poderá recuar ainda mais em direção a US$ 60.

Em caso de alta, o principal nível de resistência a ser monitorado está próximo a US$ 90. Se rompido, a ação testará a marca de US$ 100, com o próximo nível acima em US$ 107.