Previsão do Preço das Ações da SpaceX: As Ações Podem se Recuperar de um Valor de Mercado Subvalorizado?

TradingKey - Até 28 de julho, no horário do Leste, a SpaceX ( SPCX) atingiu outra mínima histórica intradia de US$ 107,01, fechando a , com queda de quase em relação ao seu preço de IPO, e recuo de mais de 50% frente ao seu pico.

Segundo informações, o propulsor não conseguiu realizar uma recuperação perfeita durante o 13º voo de teste da Starship da SpaceX. Enquanto isso, com a aproximação do vencimento do período de lock-up, os investidores estão se desfazendo das ações da SpaceX, e o preço do papel continua em busca de um fundo. No entanto, após um ciclo de correção de seis semanas, seu valor de mercado caiu para US$ 1,43 trilhão, à medida que a bolha de valuation continua a desinflar, levantando a questão: a SpaceX verá uma recuperação no preço de suas ações?

Valor de Mercado da SpaceX está Subvalorizado pelo Mercado

Embora a SpaceX ainda enfrente uma forte pressão decorrente do fim do período de lock-up, as expectativas pessimistas foram gradualmente precificadas no preço atual das ações, após quedas contínuas rumo a novas mínimas.

Embora as vozes pessimistas ainda dominem o mercado, com alguns investidores inclusive acreditando que o preço das ações possa cair ainda mais para US$ 100, o analista do Morgan Stanley, Adam Jonas, observou que, se o preço das ações de fato cair para US$ 100, isso implicaria que a avaliação do mercado sobre o negócio de IA da SpaceX cairia para zero ou ficaria até mesmo negativa, enquanto as expectativas implícitas para o EBITDA de 2028 do negócio de lançamento de foguetes e da Starlink ficariam cerca de 30% abaixo da projeção do cenário base da instituição.

A instituição afirmou que, embora não tenha havido grandes mudanças nos fundamentos da SpaceX nas últimas semanas, a convicção dos investidores pessimistas (bears) se fortaleceu gradualmente, enquanto os otimistas (bulls) estão cada vez mais inclinados a esperar por catalisadores mais claros. A divergência entre o atual sentimento pessimista e os fundamentos constitui um ponto de entrada atraente; em um patamar de preço abaixo de US$ 120, os investidores estão levando o valor de opção de todo o negócio de IA da empresa quase "de graça", enquanto o negócio principal de lançamento de foguetes e a própria Starlink já cobrem o preço atual das ações. A instituição mantém sua classificação de "Overweight" para a SpaceX, com preço-alvo de US$ 300.

Por outro lado, embora o propulsor não tenha conseguido uma recuperação perfeita durante o 13º voo de teste da Starship da SpaceX, a missão impulsionou significativamente a confiança do mercado. Esse voo de teste demonstrou que a SpaceX concluiu marcos fundamentais de verificação, incluindo o lançamento dos satélites Starlink V3 de próxima geração, a reinicialização do motor em órbita e sua amerrissagem mais suave no oceano até o momento, marcando um passo importante para o sistema Starship rumo à reutilização completa.

O Morgan Stanley acredita que, se o 14º voo de teste da Starship conseguir realizar uma captura direta do estágio superior da espaçonave pela torre de lançamento, isso servirá como o próximo catalisador fundamental para impulsionar o valuation da SpaceX.

Ações da SpaceX: Preço-alvo médio dos analistas é de US$ 239

O preço das ações da SpaceX continua a atingir novas mínimas, e o mercado também está inundado por um sentimento de baixa. Por exemplo, Peter Schiff, cofundador da Echelon Wealth Partners, alertou para que os investidores não se apressem em investir no entusiasmo em torno de uma ação específica.

No entanto, diversos bancos de investimento de Wall Street permanecem otimistas, de modo geral, em relação às perspectivas da SpaceX, atribuindo-lhe coletivamente uma recomendação de consenso de "Compra Moderada". Até o momento, nos últimos três meses, um total de 30 analistas projetaram o preço das ações da SpaceX para o próximo ano, com um preço-alvo médio de US$ 239,04, sendo que o preço-alvo mais alto, de US$ 800, ainda representa um potencial de alta de aproximadamente 627% em relação ao preço atual.

O preço-alvo mais baixo é de US$ 115, enquanto o preço atual da ação, de US$ 110, já está abaixo do preço-alvo mais baixo definido por todos os analistas, o que equivale a cair abaixo do "piso de valuation conservador" do consenso institucional. Mesmo que os fundamentos atendam apenas às expectativas mais conservadoras, o preço da ação ainda tem fôlego para uma recuperação natural, entrando em uma faixa de risco-retorno de piso caracterizada por "risco de queda limitado e ampla elasticidade de alta".

As altas expectativas coletivas dos analistas são, essencialmente, uma aposta no valor de crescimento em duas camadas da SpaceX. O primeiro é o valor do fluxo de caixa de referência: a participação de mercado global de lançamentos do foguete Falcon ocupa firmemente o primeiro lugar, e o número de usuários e as receitas da internet via satélite Starlink continuam a subir, já gerando fluxos de caixa operacionais estáveis, o que constitui o suporte essencial para o piso do valuation.

O segundo é o opção de crescimento do nível superior: a comercialização do foguete pesado Starship totalmente reutilizável, a forte expansão dos negócios globais B2B/B2C da Starlink e as perspectivas de longo prazo para a exploração do espaço profundo e infraestrutura em Marte são as principais razões pelas quais o limite superior do preço-alvo foi elevado para US$ 800, representando um prêmio de valuation para um "crescimento não linear".

Previsão do Preço das Ações da SpaceX para 2026: Poderia Subir para US$ 239?

Nas condições atuais, a probabilidade de o preço das ações da SpaceX atingir US$ 239 no próximo ano é remota, a menos que a empresa consiga comprovar a lucratividade sustentável de sua divisão de IA (que inclui a infraestrutura de computação da xAI, o grande modelo de linguagem Grok e as receitas de publicidade e assinatura da plataforma X) em seu próximo relatório de resultados em 4 de agosto.

Gráfico do preço das ações da SpaceX, Fonte: TradingView

Do ponto de vista técnico, o preço atual das ações rompeu novamente abaixo de sua mínima local (US$ 107), mas se recuperou rapidamente e voltou a subir logo em seguida, indicando que os touros ainda têm a intenção de lançar um contra-ataque.

Atualmente, o foco deve estar na força da recuperação, com o agrupamento de médias móveis logo acima (US$ 111-US$ 115) servindo como o primeiro nível de resistência. Se o preço das ações romper essa barreira com sucesso, espera-se que teste o nível de 0,236 de Fibonacci (US$ 122,44), o que abriria ainda mais o potencial de alta rumo à faixa de US$ 132-US$ 140. Vale ressaltar que qualquer recuperação que não consiga superar esse nível só poderá ser vista como uma continuação da tendência de baixa.

Por outro lado, se o preço das ações continuar a registrar novas mínimas, isso significará o início de uma nova rodada de queda, com o número redondo psicológico de US$ 100 tornando-se o próximo alvo, representando um potencial de queda de aproximadamente 8%. Considerando o atual forte momento de baixa, um rompimento abaixo do nível psicológico de US$ 100 poderá acelerar a queda em direção a US$ 90 ou até mesmo US$ 80.