IBM Mostra Bear Trap: Reversão Acentuada Após Queda no Preço das Ações, o Fundo Periódico de US$ 200 é Inquestionável?

TradingKey - IBM encontrou suporte de compra próximo a US$ 200, mas sua capacidade de continuar se fortalecendo depende da próxima teleconferência de resultados.

Durante o horário regular de pregão em 16 de julho, horário do leste, as ações da IBM ( IBM) recuaram ainda mais para cerca de US$ 204, caindo mais de 3% em relação ao fechamento do pregão anterior de US$ 211, enquanto atingiam uma nova mínima desde novembro de 2024. No entanto, de forma inesperada, a IBM se recuperou e se fortaleceu na sequência, revertendo sua queda para fechar em alta de 3,72%, a US$ 219,05.

A interrupção repentina na queda das ações da IBM não foi, na verdade, impulsionada por nenhuma grande notícia positiva; em vez disso, ocorreu mais provavelmente pelo fato de o papel ter atingido a linha de defesa técnica de US$ 200. Esse patamar foi uma barreira formada entre junho e setembro de 2024, e seu rompimento abriu caminho para uma tendência de alta de quase três anos. Atualmente, esse nível passará de resistência para suporte.

Gráfico das ações da IBM, Fonte: TradingView

Sob a perspectiva de valuation, a queda das ações da IBM para próximo de US$ 200 significa que seu índice P/L recuou de quase 30x anteriormente para 19x, oferecendo uma excelente oportunidade de valor. Além disso, seu dividend yield subiu de volta para 3,08%, retornando a um patamar geral mais seguro, o que atrai o capital institucional em busca de ativos defensivos de IA.

Além disso, os fundamentos da IBM não atingiram um fundo extremamente terrível. A receita da IBM no segundo trimestre foi de US$ 17,2 bilhões, abaixo da expectativa do mercado de US$ 17,9 bilhões, e cresceu apenas 1% na comparação anual. No entanto, isso não significa que o negócio de software esteja completamente morto. O analista Ujjwal Maheshwari acredita que ele foi apenas pressionado pela cadeia de suprimentos de hardware, o que acabou fazendo com que vários grandes contratos não fossem fechados no segundo trimestre conforme o planejado, sendo adiados para o segundo semestre.

Embora o segmento de mainframes e a área de consultoria de curto prazo da IBM estejam sob pressão devido a restrições orçamentárias, o motor de software da IBM — que realmente representa o futuro — não parou. Por exemplo, o crescimento da receita da Red Hat acelerou contra a tendência, atingindo 11%, e as adquiridas HashiCorp e Confluent apresentaram desempenhos estelares. Ainda mais notável, a IBM revelou simultaneamente seu trunfo tecnológico neste relatório de resultados — anunciando o lançamento da primeira tecnologia de chip de 0,7 nanômetro (Sub-1nm) do mundo!

Embora a pressão de venda sobre as ações da IBM tenha sido em grande parte aliviada e o papel tenha encontrado algum suporte, isso não significa que uma rápida recuperação seja iminente. A tendência para o segundo semestre dependerá principalmente da teleconferência na próxima quarta-feira (22 de julho). Na ocasião, a IBM apresentará uma projeção detalhada para a segunda metade do ano. O ponto crucial será se o CEO Arvind Krishna conseguirá confirmar se os contratos adiados no segundo trimestre foram assinados com sucesso em julho, além de oferecer projeções otimistas sobre o cronograma para o inédito chip de 0,7 nm e o mainframe z18 de próxima geração.