Ouro cai com tensões no Irã alimentando riscos inflacionários, reativando apostas de alta de juros pelo Fed e dando suporte ao dólar

• O ouro encontra nova pressão de venda (fresh supply) nesta quinta-feira, à medida que os temores de inflação gerada pela energia alimentam as apostas de aumento de juros pelo Fed.

• A escalada das tensões entre os EUA e o Irã dá suporte ao dólar em seu papel de ativo de proteção (safe-haven), o que contribui para a queda intradiária do metal.

• A configuração técnica parece inclinada a favor dos vendidos (bears) e sustenta o cenário de uma desvalorização ainda maior.

O ouro (XAU/USD) atrai novos vendedores durante a sessão asiática nesta quinta-feira e volta a recuar para perto da mínima de oscilação (swing low) do dia anterior, em torno da região de US$ 4.025 na última hora. Apesar dos relatórios mais fracos do Índice de Preços ao Consumidor (IPC / CPI) e do Índice de Preços ao Produtor (IPP / PPI) dos EUA, os preços elevados do petróleo bruto mantêm a possibilidade de um aumento de juros pelo Federal Reserve (Fed) ainda este ano firmemente no radar. Isso oferece algum suporte ao dólar americano (USD) e afasta o fluxo de capital do metal precioso, que não gera rendimentos.

O Departamento de Estatísticas Trabalhistas dos EUA (BLS) informou na quarta-feira que o PPI caiu inesperadamente 0,3% em junho, após uma alta revisada para baixo de 0,6% no mês anterior. Além disso, a taxa anualizada desacelerou de 6% em maio para 5,5% no mês passado. Esse dado soma-se à queda mensal mais acentuada no CPI dos EUA desde abril de 2020 e indica um alívio nas pressões de preços. Os operadores reagiram reduzindo as expectativas de um aumento imediato de juros pelo Fed, o que empurrou o dólar para o seu nível mais baixo desde 18 de junho e ofereceu algum suporte ao preço do ouro na quarta-feira.

No entanto, os riscos de uma inflação atrelada à energia persistem, uma vez que os preços do petróleo bruto seguem firmes perto da máxima de um mês, em meio à escalada das tensões entre os EUA e o Irã e a interrupções no fornecimento no Estreito de Ormuz. De fato, os EUA realizaram outra rodada de ataques aéreos contra o Irã na quarta-feira, visando sistemas de defesa costeira e infraestrutura de mísseis. O Irã respondeu com ataques retaliatórios de drones e mísseis contra instalações militares ligadas aos EUA em toda a região. Além disso, o presidente dos EUA, Donald Trump, alertou que infraestruturas iranianas críticas podem ser alvo de ataques caso a situação continue a se deteriorar.

Somado a isso, o Corpo da Guarda Revolucionária Islâmica do Irã ameaçou expandir o conflito visando rotas adicionais de abastecimento de energia na região. Isso sugere que o Irã poderia usar seus aliados Houthi no Iêmen para ameaçar a navegação pelo Estreito de Bab el-Mandeb. Esse cenário continua a dar suporte aos preços do petróleo bruto, reativando os temores inflacionários e sustentando o argumento para pelo menos um aumento de 25 pontos-base (bps) nas taxas de juros pelo Fed em 2026. Isso, por sua vez, deve impedir que os vendidos (bears) em dólar façam apostas agressivas, sugerindo que o caminho de menor resistência para o preço do ouro continua sendo para baixo.

Gráfico diário de XAU/USD

Os vendidos em ouro podem aguardar o rompimento e a consolidação abaixo de US$ 4.000 antes de abrir novas posições

O par XAU/USD mantém o viés de curto prazo de baixa abaixo da Média Móvel Simples (MMS) de 200 dias e dentro de um canal paralelo descendente mais amplo. No entanto, indicadores de ímpeto (momentum) mistos – uma leitura ligeiramente positiva da Convergência e Divergência de Médias Móveis (MACD) em torno de 9,43 e um Índice de Força Relativa (IFR / RSI) perto de 40,77 – sugerem apenas uma estabilização provisória, em vez de uma recuperação sustentada.

Dito isso, um rompimento sustentado e a consolidação (acceptance) abaixo do patamar psicológico de US$ 4.000 exporiam a mínima do ano (year-to-date low), em torno da região de US$ 3.943–US$ 3.942, atingida em junho. A queda subsequente poderia se estender ainda mais e arrastar o preço do ouro para um suporte estrutural importante em torno de US$ 3,675,71, que representa a banda inferior do canal. Um rompimento decisivo abaixo desse nível reforçaria o tom de baixa predominante.

Na ponta compradora (topside), a resistência inicial surge no limite superior do canal descendente, perto de US$ 4.093,63, onde qualquer repique provavelmente enfrentará pressão de venda. Um rompimento sustentado acima dessa área exporia a MMS de 200 dias como a próxima barreira significativa em torno de US$ 4.495,94.

(A análise técnica deste texto foi escrita com o auxílio de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)