Meta Planeja Pedido de 10 Trilhões de Wons enquanto Negocia Simultaneamente com a Anthropic; Estaria o Negócio de Fundição da Samsung Atingindo um Ponto de Virada?

TradingKey - Durante a sessão de negociação asiática de 3 de julho, as ações sul-coreanas dispararam, com o preço das ações da Samsung Electronics saltando mais de 8%. No noticiário, dois rumores sobre serviços de fundição de chips de IA ganharam força simultaneamente: a Meta ( META) estaria considerando contratar a Samsung para produzir chips de IA personalizados avaliados em mais de 10 trilhões de wons coreanos; a Anthropic também estaria em negociações com a Samsung sobre uma parceria de fundição para seus chips de desenvolvimento próprio.

Para a divisão de fundição da Samsung, esta pode ser a oportunidade de reviravolta pela qual ela vem esperando nos últimos quatro anos.

Fonte: Futu

Rendimento de 2nm Sobe para a Faixa de 50% a 59%, Marcando Ponto de Inflexão para a Divisão de Fundição da Samsung

Nos últimos anos, o negócio de fundição da Samsung tem estado sob pressão contínua. No primeiro trimestre deste ano, a TSMC ( TSM) detinha uma participação de mercado de até 73%, enquanto a Samsung representava apenas 7%; sua divisão de fundição vem sofrendo prejuízos contínuos desde 2022, com perdas em um único trimestre chegando a oscilar entre 1 trilhão e 2 trilhões de wons sul-coreanos.

O ponto de virada ocorreu em 2026. A Samsung mudou seu foco estratégico para o processo de 2nm, distanciando-se de sua obsessão pelo golpe de marketing de "pioneira mundial" para concentrar recursos na melhoria das taxas de rendimento (yield). De acordo com relatórios da mídia coreana, a taxa de rendimento de 2nm da Samsung era de apenas cerca de 20% no segundo semestre de 2025, mas teria ultrapassado 60% no primeiro trimestre deste ano; ao contabilizar as perdas nos processos de back-end, a proporção real de chips lucrativos é de cerca de 40%. Elevar a taxa de rendimento de 20% para a faixa média de 50% em seis meses é um avanço raro no campo de nós avançados.

Em contrapartida, o processo de 2nm (N2) da TSMC entrou oficialmente em produção em massa, com a densidade de defeitos de wafer atingindo as metas dois trimestres antes do previsto. Cinco fábricas de 2nm estão sendo lançadas simultaneamente este ano, e a taxa de crescimento anual composta da capacidade de 2026 a 2028 deve atingir 70%. A capacidade mensal no estágio inicial da produção em massa é de cerca de 35.000 wafers, devendo subir para 140.000 wafers até o final do ano.

A diferença permanece, mas a tendência está mudando: a Tesla ( TSLA) assinou um acordo de fornecimento de longo prazo de 2,28 trilhões de wons sul-coreanos com a Samsung para produzir chips de direção autônoma AI5 e AI6 usando o processo de 2nm; em março deste ano, o CEO da Nvidia ( NVDA) Jensen Huang confirmou publicamente na conferência GTC que os chips de inferência de IA Grok 3 serão terceirizados para a fundição da Samsung; em junho, fontes do mercado indicaram que a divisão de fundição da Samsung deve registrar lucro já no terceiro trimestre.

Meta Planeja Fazer Pedido de 10 Trilhões de Wons, com Processo de 2nm como Fator-Chave

De acordo com informações divulgadas em 3 de julho, a Meta está considerando contratar a Samsung para produzir chips de IA personalizados avaliados em mais de 10 trilhões de wons (aproximadamente US$ 7,5 bilhões), com planos de produzir em massa centenas de milhares de conjuntos de seu acelerador de IA de desenvolvimento próprio, "MTIA", utilizando um processo de 2 nanômetros. Caso o pedido seja finalizado, a expectativa é de que a carteira de pedidos de médio a longo prazo da Samsung Foundry se aproxime de 50 trilhões de wons.

Um volume desta escala representa um megapedido no setor de fundição de chips. A Meta vem se posicionando no segmento de chips de desenvolvimento próprio há bastante tempo, com iterações contínuas de seu acelerador MTIA. Para a Samsung, conquistar um cliente deste calibre não apenas significa uma receita substancial, mas também serve como um importante endosso para a marca.

Sob a perspectiva da capacidade, a divisão de fundição da Samsung ajustou recentemente sua estratégia de fornecimento. De acordo com uma reportagem do veículo de imprensa sul-coreano ChosunBiz em 3 de julho, a capacidade do seu processo de 4 nm está praticamente esgotada, e algumas de suas linhas de produção de 8 nm também estão operando perto da capacidade total. A estrutura da demanda está migrando rapidamente dos APs de smartphones para aceleradores de IA, ASICs e chips HPC. Essa mudança confirma indiretamente que o forte aquecimento no mercado de fundição de chips de IA está se espalhando por todos os nós de processo.

Anthropic em negociações com a Samsung para serviços de foundry de 2 nm, adicionando mais um player à onda de chips desenvolvidos internamente

De acordo com uma reportagem do The Information, a Anthropic iniciou os preparativos em estágio inicial para seus chips de IA próprios e entrou em negociações com a Samsung Electronics sobre uma potencial cooperação de fabricação, considerando o nó de processo de 2 nm da Samsung e tecnologias avançadas de encapsulamento. Atualmente, o projeto permanece na fase de planejamento, e o posicionamento funcional do chip, as especificações de poder de computação e os planos de implantação ainda não foram finalizados.

A lógica por trás do desenvolvimento de chips próprios é simples: a receita anualizada da Anthropic saltou de aproximadamente US$ 9 bilhões no final de 2025 para mais de US$ 30 bilhões, levando a um crescimento exponencial na demanda por poder computacional, enquanto a dependência de longo prazo das GPUs da Nvidia implica custos elevados e restrições de fornecimento. Mesmo pequenos ganhos de eficiência podem se traduzir em economias massivas quando dimensionados em grandes clusters.

Na verdade, antes de se preparar para o desenvolvimento de seus próprios chips, a Anthropic já vinha realizando movimentações frequentes, tendo contratado Clive Chan, um dos primeiros membros da equipe de chips personalizados da OpenAI, no mês passado, e aberto vagas de emprego para engenheiros de chips; em abril, a empresa assinou um acordo de capacidade de TPU de vários gigawatts com o Google ( GOOGL) e com a Broadcom ( AVGO ); em maio, concluiu uma rodada de financiamento de US$ 65 bilhões, atingindo um valuation pós-money de US$ 965 bilhões, ao mesmo tempo em que assinou um acordo com a Amazon ( AMZN) para até 5 gigawatts de capacidade.

A razão para escolher a Samsung é que a capacidade de 2 nm da TSMC já foi totalmente reservada por pedidos de IA, com cronogramas já adiados para 2028-2029; enquanto isso, a fábrica de Taylor da Samsung, nos EUA, deve alcançar a produção em massa de chips de 2 nm até o segundo semestre de 2026, com uma meta de capacidade mensal de 50.000 wafers, oferecendo uma capacidade relativamente abundante. Além disso, a Samsung pode fornecer uma solução integrada que engloba memória HBM e encapsulamento avançado, o que pode reduzir significativamente os custos de integração da cadeia de suprimentos para a Anthropic ao construir chips do zero.

Além disso, em maio deste ano, a Samsung, juntamente com a SK Hynix e a Micron ( MU ), participaram da rodada de financiamento de US$ 65 bilhões da Anthropic e foram designadas como "parceiras estratégicas de infraestrutura".

Capacidade da TSMC está reservada até 2028, abrindo uma janela de oportunidade para o processo de 2nm da Samsung

Se os pedidos mencionados forem finalizados, a carteira de pedidos de médio a longo prazo do negócio de fundição da Samsung deverá se aproximar de 50 trilhões de wons. Enquanto isso, o campus da Samsung em Taylor, Texas, cobre 4,85 milhões de metros quadrados — superando a área combinada de suas fábricas em Pyeongtaek e Hwaseong — e pode acomodar 10 fábricas (incluindo instalações de embalagem avançada) para oferecer aos clientes serviços completos.

Certamente, as incertezas persistem: o projeto de chips da Anthropic ainda está em seus estágios iniciais, e resta saber se ele de fato se concretizará. Embora o negócio de fundição da Samsung mostre sinais de melhora, suas taxas de rendimento ainda estão atrás das da TSMC. No entanto, diante de um cenário em que a capacidade da TSMC está totalmente esgotada e com clientes na fila, a capacidade ociosa de 2nm da Samsung é precisamente seu principal trunfo para conquistar pedidos. Se a Samsung conseguirá aproveitar essa janela de oportunidade determinará diretamente a trajetória de seu negócio de fundição nos próximos anos.