Subindo mais 10% no pré-mercado, Western Digital e Seagate atingem máximas históricas juntas enquanto o Morgan Stanley alerta que a escassez de HDDs deve se estender até 2028

TradingKey - Na sessão de negociação pré-mercado dos EUA desta terça-feira, a Western Digital ( WDC) viu o preço de suas ações disparar 9,3% para US$ 714; a Seagate Technology ( STX) veio logo atrás com uma alta de 7,2% no pré-mercado, negociada a US$ 1.092. Se esse ímpeto continuar na abertura oficial do mercado, as ações de ambas as empresas atingirão máximas históricas.

Fonte: TradingView

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Na sessão de negociação anterior, a Western Digital subiu mais de 16% para fechar a US$ 653,53, enquanto a Seagate Technology fechou em alta de 9,43%, a US$ 1.018,80.

O catalisador para essa alta foi o relatório mais recente do setor de hardware de TI divulgado pelo Morgan Stanley ( MS) do analista Erik Woodring e sua equipe.

Nas últimas três semanas, eles visitaram intensamente os mercados asiáticos — do Taiwan AI Summit e COMPUTEX ao roadshow asiático da Western Digital —, trazendo de volta dados de pesquisa em primeira mão que contrariaram as expectativas do mercado: o ciclo global de escassez de discos rígidos (HDDs) durará muito mais do que o estimado anteriormente, persistindo até pelo menos 2028, enquanto o poder de definição de preços do setor está se deslocando rapidamente para o lado da oferta.

Com base nessa avaliação, o Morgan Stanley elevou significativamente o preço-alvo da Seagate Technology de US$ 767 para US$ 1.035, e da Western Digital de US$ 488 para US$ 650, mantendo a recomendação de "Overweight" para ambas as empresas.

Woodring enfatizou no relatório: "Nossa pesquisa mostra claramente que o ciclo de alta do setor de HDD está se prolongando, as escassezes são mais graves do que o esperado e a determinação dos fornecedores em aumentar os preços é muito mais firme do que o mercado imagina."

Os dados mostram que a demanda atual por HDDs está se expandindo a uma taxa anual de 40% a 50%, enquanto o crescimento da oferta é de apenas 30% a 35%, fazendo com que a lacuna entre oferta e demanda aumente continuamente.

O principal impulsionador por trás da explosão da demanda é o crescimento exponencial do setor de IA — a demanda sem precedentes por armazenamento de data centers em nuvem, combinada com as enormes necessidades de armazenamento de dados geradas por inferência de IA e aplicativos de agentes, tornou os discos rígidos tradicionais novamente um produto altamente cobiçado.

Além disso, a "alta parabólica" nos preços das memórias NAND flash destacou ainda mais as vantagens de custo dos HDDs em cenários de armazenamento em larga escala, dando aos fabricantes o poder de barganha para elevar os preços.

Pesquisas na cadeia de suprimentos indicam que o preço dos HDDs nearline, comumente usados em data centers, está atualmente em cerca de US$ 15 por TB, mas os fabricantes têm planos claros de aumentar o preço para US$ 25 a US$ 30 por TB nos próximos 2 a 3 anos.

Mesmo sob estimativas conservadoras, o lucro por ação (LPA) do ano fiscal de 2028 para a Western Digital e a Seagate Technology será 70% maior do que o consenso atual de Wall Street; no cenário de preços mais otimista, o LPA de ambas as empresas poderia até mesmo alcançar um crescimento de dez vezes entre 2025 e 2028.