Efeito do Superciclo de Memória se Espalha, Fornecedores de Equipamentos da SK Hynix Solicitam Aumentos de Preços de 3%-4%

TradingKey - Durante a sessão de negociação asiática em 11 de junho, o veículo de mídia sul-coreano ETNews informou que a SK Hynix recebeu solicitações de aumento de preços de vários fornecedores de equipamentos Tier 1, buscando elevar os preços de fornecimento em aproximadamente 3%-4%. A SK Hynix solicitou que as empresas relevantes enviem documentação comprobatória para os aumentos de preços, que estão pendentes de avaliação.

Especialistas do setor destacaram que esse aumento de preços é um tanto incomum. Na indústria de semicondutores, reajustes por fornecedores de matérias-primas e componentes devido a flutuações de custos são comuns, mas aumentos proativos por parte dos fabricantes de equipamentos são relativamente raros. Os custos dos equipamentos concentram-se em capital fixo, P&D e valor agregado técnico, o que dificulta o repasse por meio de oscilações nos preços das matérias-primas. De acordo com a convenção do setor, os preços iniciais de fornecimento de equipamentos são os mais altos, sendo que compras subsequentes geralmente exigem uma redução de cerca de 10%. O fato de os fabricantes de equipamentos elevarem os preços contra a tendência reflete que as restrições da capacidade de entrega de equipamentos essenciais para a expansão da produção estão se aprofundando significativamente.

A SK Hynix lançou um plano de expansão de capacidade em larga escala. O presidente do SK Group, Chey Tae-won, afirmou que a capacidade total de wafers da SK Hynix dobrará nos próximos cinco anos e está prevista para triplicar até 2034. Espera-se que as despesas de capital para 2026 superem significativamente o nível de 2025, de aproximadamente US$ 20 bilhões, com a construção de capacidade acelerando de forma generalizada. A expansão impulsiona diretamente a demanda por equipamentos e componentes upstream, fortalecendo ainda mais o poder de barganha dos fornecedores de equipamentos.

Impactado pela explosão na demanda por IA e por restrições rígidas de capacidade do lado da oferta, o mercado global de memória entrou em um "mercado de vendedores". Analistas acreditam que o fato de as principais fundições começarem a avaliar seriamente os ajustes para cima nos preços de aquisição de equipamentos sinaliza que, sob o superciclo de semicondutores, o peso da capacidade de entrega e da velocidade de resposta dos fornecedores de equipamentos na influência dos cronogramas de produção está aumentando de forma acentuada.

O mercado está amplamente preocupado se esse aumento de preços se espalhará para setores mais abrangentes de equipamentos e materiais, e se a prosperidade dos lucros das principais empresas de semicondutores pode ser transmitida aos fabricantes upstream. Se os pedidos de aumento de preço relevantes serão finalmente aprovados, permanece sujeito à avaliação subsequente da SK Hynix.

Os aumentos de preços de equipamentos confirmam indiretamente a demanda robusta por IA e HBM. O mercado normalmente vê isso como um sinal de alta no setor, o que favorece as perspectivas de receita da SK Hynix. Mesmo que os custos de curto prazo subam e as margens brutas enfrentem certa pressão, desde que a capacidade seja liberada sem problemas e os volumes de remessa cresçam, a perspectiva de lucros permanece positiva.

[Fonte: TradingView]

Para o preço das ações, esta notícia é relativamente positiva. O aperto na capacidade elevará os preços dos produtos, aumentando assim as expectativas de desempenho, o que deve fornecer um suporte moderado para o preço das ações da SK Hynix, especialmente porque as expectativas para um mercado de alta global de memória ainda não foram totalmente precificadas. Se a SK Hynix suprimir os preços à força ou atrasar as aquisições, isso poderá gerar preocupações sobre o progresso da expansão; se aprovar rapidamente os aumentos de preços, reforçará a confiança do mercado na liberação de capacidade.