S&P 500 se aproxima de todos os tempos, mas aqui está o que poderia desencadear a próxima queda

O 500 está escovando seus altos antigos a partir de fevereiro, subindo de volta após meses de tensão. Mas mesmo com esse retorno, nada mudou sobre as ameaças que ainda estão penduradas no mercado.

A Casa Branca, liderada por Donald Trump, tem até 9 de julho para decidir se deve manter algumas tarifas em espera ou deixá -las bater novamente. Essa decisão, que afetará bilhões em importações, é um dos vários riscos que podem quebrar o momento do mercado na segunda metade do ano.

A recuperação aconteceu apesar das preocupações com a inflação, incerteza econômica, conflito global e política instável. Mas isso não significa que essas ameaças estejam para trás.

A TIAA Wealth Management disse em seu relatório do meio do ano que a política comercial de Trump ainda pode mudar "com frequência", alertando sobre a "incerteza elevada" em torno de novas tarifas serão adicionadas ou as antigas serão aplicadas novamente.

Eles apontaram que mesmo algumas tarifas específicas do produto poderiam aumentar a taxa total de tarifas acima de 10% das importações. Eles também observaram que Trump tem poder legal suficiente para trazer de volta as tarifas através de outros canais, e que as decisões judiciais, incluindo possivelmente a Suprema Corte, podem não detê -lo. O verdadeiro perigo, acrescentou, é que os danos às empresas e consumidores talvez nem tenham começado a aparecer completamente ainda.

Powell vincula tarifas ao risco de inflação

A inflação está diretamente ligada a tudo isso. Jerome Powell, presidente do Federal Reserve, testemunhou ao Congresso nesta semana, dizendo que o banco central está monitorando de perto como as tarifas podem levar a aumentos de preços. "Os efeitos das tarifas dependerão, entre outras coisas, de seu nível final", disse Powell. Ele não estava adivinhando. Ele estava avisando.

Outro fator importante para a inflação é o petróleo. O conflito do Irã-Israel e a crescente tensão com os EUA tornaram os preços do petróleo instáveis nas últimas semanas. Isso não se trata apenas de oferta e demanda. Se o Irã decidir bloquear o Estreito de Hormuz, que carrega quase 20% do petróleo bruto do mundo, ele poderá enviar preços de energia pelo telhado.

Tudo isso liga para a decisão da taxa de juros do Fed. A equipe de Powell está equilibrando as ameaças da inflação contra a redução ou a retenção de taxas. Enquanto isso, o Congresso está debatendo uma conta de impostos e gastos. Se os gastos permanecerem altos e o Fed mantém taxas onde estão, os mercados de ações e tesouraria podem enfrentar uma venda. Isso não é apenas uma teoria. Uma nova pesquisa da Natixis, publicada quarta -feira, disse que a turbulência do mercado de títulos é agora o principal medo entre os gerentes de investimento da empresa.

JPMorgan sinaliza o risco de recessão

A própria economia não é mais uma rede de segurança sólida. O mercado imobiliário dos EUA já está mostrando fraqueza. Se isso se espalhar para outras indústrias, os investidores poderão enfrentar uma desaceleração muito mais ampla. A equipe de pesquisa da JPMorgan colocou as chances de uma recessão em 40% em sua última previsão para o resto do ano.

Dubravko Lakos-Bujas, estrategista do banco, escreveu que, se a perspectiva global piorar e os ativos de risco começarem a cair, os EUA poderão ter um desempenho inferior. Ele explicou que o mercado dos EUA está no "epicentro do choque de crescimento" devido às suas avaliações atuais, mas também mencionou que o grande peso dos estoques de tecnologia menos ciclicais poderia ajudar a limitar as perdas. Isso não é conforto. Isso é apenas matemática.

Apesar de tudo isso, Wall Street ainda espera que as coisas não explodam. Enquanto nada piorar, o 500 pode ficar acordado. Mas isso é um grande se. Um erro, uma escalada e a coisa toda se desenrola. Os investidores assumiram posições assumindo apenas resultados moderados. O risco é se algo completamente não planejado lança tudo.

Tavis McCourt, estrategista de Raymond James, colocou sem rodeios para os clientes: “Existem apenas duas opiniões de consenso no mundo dos investidores de ações com quem eu falo. Um, o [dólar americano] continuará enfraquecendo, o segundo é que este fim de semana.

Aquele comércio de dor? Uma reversão de ambas as apostas. Se o dólar se fortalecer ou rendimento cair, todo mundo está do lado errado. Isso não é uma rachadura no mercado. Isso é um alçapão.

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