Fed e BCE estão perdendo o controle à medida que os preços do petróleo surgem e Trump se move em direção à guerra com o Irã

O Federal Reserve e o Banco Central Europeu estão perdendo o controle sobre a política monetária, à medida que os preços do petróleo disparam edent Donald Trump se aproxima dos EUA da guerra com o Irã.

O que costumava ser claro decisões dos bancos centrais agora está ofuscado pela política, inflação e uma estrutura em colapso das regras econômicas. Os mercados não sabem mais o que reagir, porque os próprios bancos estão perdidos.

Isso veio à tona na quinta -feira, depois que a Noruega cortou as taxas de juros sem aviso prévio. A decisão chocou os comerciantes e empurrou a coroa norueguesa em cerca de 1% em relação ao dólar e pelo euro.

Ao mesmo tempo, a Suíça reduziu suas taxas para 0%, descartando conversas em retornar às taxas negativas, apesar da deflação persistente. 

O banco central suíço disse que as perspectivas globais eram instáveis demais para seguir os planos normais. Apenas 24 horas antes, o presidente do Fed, Jerome Powell, manteve as taxas inalteradas e disse aos repórteres que "ninguém" confia em onde as taxas deveriam ir.

Os mercados reagem ao pânico, não à política

Os investidores imediatamente saíram das ações. A volatilidade da equidade européia, tracpelo V2TX, saltou para uma alta de dois meses. Mas, em vez de comprar títulos do governo como uma aposta segura, eles também os venderam. Os comerciantes não viram direção clara. Até os refúgios usuais estão falhando.

"Estamos em um momento de considerável política e incerteza macro", disse Mark Dowding, diretor de investimentos da RBC Global Asset Management BlueBay. "Não podemos ver uma tendência clara das taxas de juros". Ele admitiu que estava adiando grandes movimentos nas portfólios de sua empresa.

O dólar agora é um curinga. Seu valor caiu quase 9% este ano contra outras moedas importantes. Mas isso mudou depois que o conflito militar eclodiu entre Israel e o Irã, enviando o dólar subindo novamente. Todo movimento agora é impulsionado por manchetes de guerra e choques energéticos, não orientação do banco central.

"Você não pode mais seguir suas dicas dos bancos centrais", disse Davide Oneglia, diretor da Macro da TS Lombard. Ele disse que os bancos estão lutando apenas para ler os dados, muito menos dar orientação.

Modelos quebrados deixam a Europa atrás da inflação de Trump

As taxas de corte dos bancos centrais europeus não estão apenas se movendo de maneira diferente do Fed, que ainda está lutando com o aumento dos preços causados pelas tarifas de Trump. Eles também estão lidando com um dólar volátil, que costumava ancorar os preços globais de comércio e commodities. Isso não está mais funcionando.

"Essa é uma mudança fundamental maciça e maciça nos mercados globais que todos estão tentando avaliar", disse Nick Rees, chefe de pesquisa macro da Monex Europe. "Todas essas regras econômicas padrão que usamos para previsão estão completamente quebradas agora."

No Banco Central Europeu, até os cortes de taxas planejados estão em revisão. François Villeroy de Galhau, um dos principais fabricantes de políticas do BCE, disse na quinta -feira que, se a volatilidade do petróleo continuar, eles podem ter que mudar de rumo. Isso coloca todo o plano monetário em dúvida.

O quadro geral é simples: os bancos centrais não podem liderar quando o solo continua se movendo. Analistas disseram que o novo ambiente de mercado é moldado por eventos surpresa, não políticas. Com todas as escaladas envolvendo o Irã, a chance de mudanças repentinas de preços cresce. Os investidores precisam se preparar para isso.

"Estamos entrando neste próximo ciclo em que as variáveis são muito mais voláteis, porque, em vez de (política monetária) sendo facilmente previsíveis, os eventos apenas assumem o controle e os fatores políticos e humanos, como agora sabemos com Donald Trump, desempenham um papel importante", disse Oneglia.

Cada peça disso importa. Os valores da moeda mudaram o aliadomaticem apenas alguns meses. Os modelos não funcionam. Os bancos centrais não podem prometer nada. Trump está tomando as maiores decisões da Casa Branca, e o Irã é o curinga que ninguém pode preço.