A CFTC processa o Kentucky devido à repressão contra Kalshi e a Polymarket, quebrando o padrão de atuação exclusiva de estados democratas

A Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC, na sigla em inglês) apresentou uma queixa contra o Kentucky na terça-feira, 23 de junho, para bloquear as ações de fiscalização do estado contra Kalshi e a Polymarket. O processo nomeia o Estado do Kentucky, o governador Andy Beshear, o procurador-geral Russell Coleman, o comissário do Departamento de Receita Thomas Miller e a Corporação de Corridas e Jogos do Kentucky como réus. A ação pede que o tribunal declare as leis do mercado de previsão do Kentucky inconstitucionais e impeça sua aplicação.

A denúncia classifica as ações do Kentucky como "os passos mais recentes na campanha do estado para banir os mercados de previsão de dentro de suas fronteiras". O Kentucky se torna o nono estado processado pela CFTC em sua campanha para reivindicar jurisdição exclusiva sobretracde eventos, depois de Illinois, Arizona, Connecticut, Nova York, Rhode Island, Wisconsin, Minnesota e Novo México.

Alvos anteriores incluíam governadores e procuradores-gerais democratas. Em contraste, o Kentucky não segue essa tendência. Embora Beshear seja democrata, Coleman é um procurador-geral republicano, o que o torna o primeiro procurador-geral republicano a enfrentar um processo da CFTC.

O processo movido por Coleman em 17 de junho desencadeou a resposta federal em seis dias

Coleman entrou com ações judiciais separadas contra Kalshi e Polymarket em 17 de junho no Tribunal do Circuito de Franklin, acusando ambas as plataformas de operar casas de apostas esportivas sem licença, infringindo a lei de jogos de azar do Kentucky. "Kalshi e Polymarket estão operando casas de apostas esportivas ilegais no Kentucky e violando nossas leis", disse Coleman no comunicado.

O processo de Kalshi também incluiu a Coinbase, a Robinhood e a Webull como rés afiliadas, alegando que as plataformas ajudaram usuários do Kentucky a acessartracde eventos esportivos. O processo da Polymarket alegou que a plataforma disseminou publicidade falsa e enganosa, sugerindo que poderia oferecer apostas esportivas legalmente no Kentucky.

A denúncia do Kentucky alegava que 89% do volumetracde US$ 23 bilhões de Kalshi em 2025 provinha de apostas esportivas. Tanto Kalshi quanto a Polymarket já transferiram os processos do Kentucky da justiça estadual para a justiça federal, apostando em um foro mais favorável.

O Kentucky pode tentar transferir os casos de volta para o tribunal estadual, o que criaria a batalha processual que Coleman sinalizou desejar.

A decisão de Michigan na semana passada dá ao lado estadual uma nova vantagem

Um juiz federal do Distrito Oeste de Michigan negou o pedido da Polymarket de uma liminar contra os reguladores estaduais, decidindo que os mercados de previsão esportiva não se qualificam como swaps e, portanto, estão fora da jurisdição exclusiva da CFTC.

A Polymarket recorreu ao Sexto Circuito, que também abrange Kentucky, Ohio e Tennessee. Dois juízes de tribunais distritais do Sexto Circuito se posicionaram preliminarmente a favor dos órgãos reguladores estaduais, enquanto um se posicionou a favor das plataformas.

No início deste ano, o Terceiro Circuito deu razão a Kalshi no caso de Nova Jersey. Um juiz federal suspendeu o processo criminal do Arizona contra Kalshi depois que o argumento de preempção federal foi considerado provável de ser bem-sucedido.

A estratégia jurídica da CFTC visa, em parte, impulsionar o conflito para uma decisão da Suprema Corte, que observadores jurídicos esperam que ocorra dentro de 12 a 18 meses.

Em abril, o presidente da CFTC, Michael Selig, afirmou que a agência acataria qualquer decisão judicial. Essa posição agora é contestada em um recurso no Sexto Circuito, onde a questão central é a jurisdição federal.

O imposto de 14,25% do Kentucky é a segunda frente

Em abril, o Kentucky também promulgou um imposto especial de consumo de 14,25% sobre as taxas de transação do mercado de previsão, por meio do Projeto de Lei 904 da Câmara, com entrada em vigor prevista para 1º de janeiro de 2027. Seria o primeiro imposto desse tipo no país. A Coalizão para Mercados Justos (Coalition for Fair Markets), um grupo comercial que representa Kalshi, Crypto.come Polymarket, entrou com uma ação judicial contra o procurador-geral do Kentucky em 12 de junho, alegando que o imposto é discriminatório contra plataformas regulamentadas pelo governo federal.

A denúncia da CFTC de 23 de junho aborda o imposto diretamente, argumentando que ele "diz respeito ou se relaciona" a derivativos negociados em bolsa, que estão sob a jurisdição exclusiva da agência, conforme a Lei de Bolsa de Mercadorias (Commodity Exchange Act).

A pressão federal combinada (o processo da CFTC contra o Procurador-Geral e o processo da coalizão industrial contra o imposto) coloca o Kentucky na mesma posição defensiva que Wisconsin e Minnesota, mas com a ótica partidária invertida.

Mais de uma dúzia de outros estados enviaram cartas de cessação e desistência ou entraram com ações judiciais contra operadores de mercados de previsão, incluindo Montana, Nevada, Utah, Iowa, Ohio, Tennessee, Nova Jersey, Maryland e Connecticut. Quarenta e um procuradores-gerais estaduais instaram Selig a afirmar a autoridade estadual sobre jogos de azar, e 39 procuradores-gerais apresentaram um parecer jurídico em apoio a Massachusetts em seu caso contra Kalshi.

O processo judicial no Kentucky enfraquece a crítica de parcialidade partidária à campanha da CFTC

Uma investigação do New York Times em maio revelou que altos funcionários de carreira da CFTC foram suspensos ou afastados após expressarem preocupações regulatórias sobre a Polymarket, a Crypto.come uma afiliada da Gemini, todas empresas com vínculos financeiros comprovados com a família Trump. Donald Trump Jr. é consultor remunerado de Kalshi e investidor da Polymarket por meio da 1789 Capital. O presidentedent defendeu a autoridade exclusiva da CFTC sobre os mercados de previsão em uma publicação no Truth Social no início de junho.

Conforme Cryptopolitan relatado em 19 de junho, a Kalshi ultrapassou US$ 2 bilhões em receita anualizada, com uma avaliação de US$ 22 bilhões e um volume de negociação mensal de US$ 16,81 bilhões em maio. Se os procuradores-gerais estaduais estiverem corretos ao afirmar que 89% do volume de contratostracdo setor esportivo, uma decisão desfavorável poderia eliminar a principal fonte de receita que a empresa planeja abrir capital em 2027 ou 2028.

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