Bolsas de energia de Wall Street pressionam os EUA a intensificar o combate à hiperliquidez

O CME Group (CME) e a Intercontinental Exchange (ICE), empresa proprietária da NYSE, estão solicitando aos reguladores dos EUA que submetam a Hyperliquid a uma análise mais rigorosa.

A Bloomberg afirma que ambas as empresas expressaram preocupação com a manipulação de mercado e o possível risco de sanções, e desejam que a Hyperliquid se registre na Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Caso isso aconteça, a plataforma precisará de verificações dedentdo cliente adequadas e sistemas que monitorem as negociações em busca de abusos.

A CME e a ICE pedem aos reguladores que coloquem a Hyperliquid sob o controle da CFTC

A Hyperliquid tem sido chamada de descentralizada, mas sua estrutura ainda possui pontos de controle claros, a começar pela HyperEVM (que agora opera com 31 validadores, o que representa uma melhoria em relação à configuração antiga, mas ainda é pequeno em comparação com redes abertas maiores).

A maior preocupação é que os depósitos dos usuários fiquem atrás de uma única rota de custódia, e essa ponte seja protegida por uma carteira multiassinatura 3 de 4. Portanto, quatro assinaturas são muito importantes, porque três delas podem controlar o sistema, e isso não é um detalhe insignificante quando bilhões em atividades de negociação estão envolvidos.

Esse modelo oferece aos reguladores dos EUA um caminho claro caso decidam agir. Se usuários americanos estiverem negociando na Hyperliquid, mesmo com a plataforma afirmando que não deveriam, a CFTC pode argumentar que a plataforma está interagindo com o mercado americano.

O bloqueio de IP é fraco. A atividade de negociação é grande. A plataforma não é um pequeno experimento DeFi escondido em algum canto da internet.

A pressão da CME e da ICE também gerou repercussão no Twitter cripto. O investigador on-chain ZachXBT escreveu: "Interessante como a NYSE só tem problemas com a HL, mas não com a Polymarket. Deixa pra lá, agora tudo faz sentido."

Depois disso, outro usuário respondeu a Zach apontando a ironia em relação ao acesso nos EUA. A pessoa escreveu: "É engraçado que ambos ainda sejam restritos nos EUA, enquanto toda essa conversa acontece, nós nem sequer podemos usá-los de forma legítima."

Ansem teve uma visão diferente depois que a Coinbase (COIN) se tornou a principal provedora de tesouraria para USDC na Hyperliquid. Ele escreveu que "a Coinbase se tornar a principal fornecedora de tesouraria para USDC é extremamente positiva para a Hyperliquid, não apenas adicionando cerca de US$ 150 milhões em receita recorrente anual aos US$ 5 bilhões em ativos na plataforma, mas a Coinbase possui muito do que a Hyperliquid precisa para escalar a longo prazo, tanto em termos de regulamentação nos EUA quanto de distribuição."

Coinbase amplia o alcance das stablecoins da Hyperliquid à medida que a demanda por ETFs aumenta

A integração com a Coinbase coincidiu com uma nova onda de atividade no mercado de ETFs. O ETF Hyperliquid da 21Shares registrou um volume de negociação e entradas líquidastronna quinta-feira, após a Coinbase se tornar a administradora oficial do tesouro da plataforma de negociação de contratos perpétuos.

De acordo com a Coinbase, o USDC tem sido a principal stablecoin na Hyperliquid desde o lançamento da plataforma em 2023. Agora, a Native Markets, operadora do USDH, concedeu à Coinbase o direito de comprar os ativos da marca USDH.

O ETF HYPE da 21Shares foi o primeiro fundo spot atrelado ao Hyperliquid. A Bitwise lançou seu próprio produto, o ETF Bitwise Hyperliquid (BHYP), na quinta-feira. Juntos, os dois fundos atraíram quase US$ 8,2 milhões em entradas líquidas, segundo dados da SoSoValue.

A Hyperliquid foi desenvolvida pela Hyperliquid Labs, uma equipe de engenheiros e pesquisadores ligados a Harvard, MIT e Caltech, além de profissionais com experiência anterior em empresas tradicionais de tecnologia e negociação. Atualmente, o protocolo Hyperliquid é gerenciado pela Hyper Foundation.

Diferentemente de outras corretoras descentralizadas, a Hyperliquid não utiliza formadores de mercado automatizados, mas possui um livro de ordens on-chain completo para negociações à vista e perpétuas, visando reduzir a derrapagem de preço.

A arquitetura do Hyperliquid consiste em três elementos principais. Primeiro, o HyperBFT representa o algoritmo de consenso de alto desempenho da rede, baseado no algoritmo de consenso HotStuff.

Em segundo lugar, o HyperCore é um mecanismo baseado em Rust responsável pelo processamento de livros de ordens, margem, liquidação, mercados à vista e perpetuidades, suportando até 200.000 transações por segundo.

O HyperEVM oferece aos desenvolvedores a capacidade de executartracinteligentes baseados em Solidity na mesma camada de consenso, permitindo a integração com a liquidez do HyperCore sem a necessidade de uma solução de ponte.

A criptomoeda nativa da Hyperliquid é a HYPE, usada para staking, delegação de validadores, governança, taxas de gás da HyperEVM e descontos em taxas de negociação. Atualmente, com uma avaliação de cerca de US$ 10,8 bilhões, a Hyperliquid detém uma parcela significativa da receita semanal de taxas de blockchain provenientes da negociação de derivativos.

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