A China ganha vantagem na disputa comercial entre EUA e China

Um impasse comercial entre os Estados Unidos e a China chegou ao fim em outubro passado, com Pequim saindo em uma posiçãotronforte, mostrando como o gigante asiático continua a ganhar poder no comércio mundial. 

Quando o ex-dent Trump se reuniu com odent Xi na Coreia do Sul, os dois líderes chegaram a um acordo para suspender a disputa comercial por um ano.

A China ganha vantagem na disputa comercial entre EUA e China

O acordo demonstrou que a China pode resistir à pressão econômica de Washington, mantendo ao mesmo tempo um controle rígido sobre o fornecimento de insumos essenciais para a indústria. Pequim deixou claro que as empresas americanas podem enfrentar restrições ao fornecimento de elementos de terras raras, materiais presentes em diversos produtos, desde smartphones até equipamentos militares.

Joerg Wuttke, do Grupo DGA, afirmou que o acordo pode ajudar a China a aumentar sua participação na produção global de cerca de 30% para até 40% .

“Eles estão dizendo para outros países: não se metam com a gente, não compitam conosco, vocês não podem nos vencer”, disse Wuttke.

Apesar de a China exaltar seu poderio industrial — com os números do comércio de dezembro mostrando que o país caminha para seu primeiro superávit comercial acima de US$ 1 trilhão em 2025 —, os problemas internos estão se acumulando.

Uma recessão prolongada no setor imobiliário prejudicou gravemente os governos locais. A crise levou à queda dos preços e à redução dos salários dos trabalhadores.

Kristalina Georgieva, diretora-gerente do Fundo Monetário Internacional, viajou a Pequim em dezembro passado e disse às autoridades que a China precisa de “medidas mais enérgicas a serem implementadas com maior urgência”. Ela pressionou os líderes a abordarem os “desequilíbrios” que prejudicam a economia, salientando que um país tão grande não pode depender apenas da venda de bens no exterior.

“Aumentar o consumo desbloquearia... uma fonte de crescimento mais duradoura”, disse Georgieva.

O domínio da cadeia de suprimentos da China aumenta a exposição global

a China processa cerca de 90% dos materiais de terras raras e domina outras cadeias de suprimentos importantes, incluindo baterias para carros elétricos, drones e o processamento de lítio e cobalto. Ele observou que as altas tarifas americanas podem prejudicar a China, mas também podem desencadear uma recessão nos Estados Unidos.

A China também fornece até 80% de certos ingredientes usados na fabricação de medicamentos, deixando os países ocidentais mais vulneráveis à medida que Pequim avança em novos campos, como o de veículos elétricos.

Os líderes chineses afirmaram que o país deseja atrair capital estrangeiro para o seu mercado, desde que este apoie "manufatura avançada, serviços modernos, indústrias de alta tecnologia e setores relacionados à conservação de energia e à redução de carbono"

Mas um novo relatório da Câmara de Comércio da UE na China constatou que "empresas europeias em alguns setores estratégicos estão sendo expulsas devido a barreiras regulatórias ou à concorrência formidável que se beneficiou das políticas industriais da China"

A Europa é o maior destino das exportações chinesas depois do Sudeste Asiático. No entanto, a vitória de Pequim na disputa comercial com Trump fez com que o país se preocupasse menos com outros parceiros comerciais, segundo fontes próximas ao assunto.

Para a Europa e outros grandes países comerciais, os crescentes desequilíbrios comerciais da China estão se tornando o que odent francês Emmanuel Macron descreveu como "insuportáveis"

O superávit comercial da China com a União Europeia atingiu € 305,8 bilhões no ano passado, um aumento em relação aos € 297 bilhões de 2023 e abaixo do recorde de € 397 bilhões em 2022.

Além da política industrial e das barreiras de mercado, a desvalorização da moeda chinesa representa mais um problema para os parceiros comerciais. O renminbi caiu cerca de 8% em relação ao euro em 2025, enquanto sua taxa de câmbio real efetiva recuou 18% desde o pico em março de 2022.

A queda nos preços também mascara um aumento significativo no volume de exportações da China, o que ampliou sua participação nos mercados mundiais. Dados da S&P Global Ratings mostram que as exportações de mercadorias aumentaram 43% desde o início de 2020, enquanto as importações cresceram apenas 15%.

O Rhodium Group prevê que a taxa de câmbio real da China continuará a cair nos próximos dois a três anos, visto que Pequim faz pouco para combater a deflação.

O domínio da China sobre as terras raras – o país responde por 90% do processamento global – estende-se a muitas outras indústrias, incluindo baterias para carros elétricos e drones, bem como o processamento de lítio e cobalto utilizados nesses componentes, de acordo com Eddie Fishman.

Uma das maiores vantagens da cadeia de suprimentos da China, do ponto de vista ocidental, envolve os ingredientes usados na fabricação de medicamentos. Em alguns tipos de medicamentos, Fishman afirma que a China controla 80% do mercado.

À medida que a China aumenta seu valor de produção e assume a liderança em tecnologias futuras, como veículos elétricos, os Estados Unidos e outras nações enfrentam riscos crescentes, observou ele.

Mesmo no que diz respeito aos chips de computador, embora os Estados Unidos detenham a liderança tecnológica, atronpresença da China em chips mais antigos ficou evidente durante o recente conflito envolvendo a Nexperia.

Economistas alertam que os parceiros comerciais da China em países em desenvolvimento enfrentam riscos adicionais devido a esse tipo de pressão. Esses países dependem de peças chinesas para suas fábricas, mas podem perder suas indústrias por causa das importações baratas.

“O mercantilismo chinês representa uma ameaça tão grande, senão muito maior, para as perspectivas dos países emergentes quanto as tarifas americanas”, afirmou George Magnus, pesquisador associado do Centro de Estudos da China da Universidade de Oxford e ex-economista-chefe do UBS.

Em uma reunião em Pequim, um assessor do governo observou que o deflator do PIB da China permanece negativo há dez trimestres consecutivos, um recorde. Ele sugeriu que aumentar os gastos com serviços públicos poderia impulsionar a demanda das famílias, enquanto Shan, do Goldman Sachs, afirmou que solucionar a crise imobiliária é fundamental para retomar o crescimento.

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