Polymarket e Kalshi dominam o financiamento de fintechs em 2025 com US$ 3,3 bilhões captados em conjunto

A Polymarket garantiu US$ 2 bilhões em novos investimentos este ano, enquanto a Kalshi arrecadou US$ 1,3 bilhão, ditando o ritmo em um ano em que as empresas de fintech finalmente reconquistaram seu espaço no cenário do capital de risco.

Ambas as empresas, que permitem aos usuários apostar em eventos do mundo real, tornaram-se as maiores vencedoras na onda de financiamento de startups de 2025, atraindo as maiores rodadas de investimento nos EUA e figurando entre as cinco maiores globalmente.

Os dados são da PitchBook, que tracum total de US$ 55,94 bilhões arrecadados por fintechs em todo o mundo este ano, um aumento de 25% em relação aos US$ 44,75 bilhões do ano passado. Mas o total de 2025 ainda está longe dos US$ 123,99 bilhões movimentados em 2021. Naquela época, as taxas de juros eram praticamente zero e os investidores estavam atrás de qualquer coisa com um site e uma apresentação.

Polymarket e Kalshi superam Plaid, Stripe e todos os outros

A Polymarket levantou US$ 2 bilhões em sua rodada de investimentos em outubro, atingindo uma avaliação de US$ 9 bilhões, mas planeja uma nova rodada com uma avaliação entre US$ 12 bilhões e US$ 15 bilhões, segundo a Bloomberg, também em outubro. Isso a colocaria à frente de grandes nomes tradicionais como Plaid e Stripe, que não levantaram valores nem perto dessa magnitude em 2025.

A Kalshi, por sua vez, levantou US$ 300 milhões em outubro e garantiu mais US$ 1 bilhão em dezembro. Sua avaliação agora é de US$ 11 bilhões. Essas rodadas de investimento não apenas superaram as concorrentes do setor de criptomoedas, como superaram todas as outras. O tamanho do aporte, por si só, é incomum, especialmente após um período de escassez de negócios desse porte.

Matt Streisfeld, sócio-gerente da Oak HC/FT, afirmou que esse tipo de atividade é raro. "Há algum tempo não víamos captações primárias de capital tão expressivas", disse ele. Ele tem observado a concentração de capital em torno de um grupo menor de empresas e não se surpreendeu ao ver o dinheiro sendo investido em empresas como Polymarket e Kalshi.

“Vocês verão uma maior concentração de esforços nos líderes de mercado já consolidados em cada categoria”, disse Matt. “A última coisa que precisamos é de 10 novos concorrentes se juntando aos cinco que já estão no mercado.”

O número total de negócios em 2025 caiu para 3.712, uma queda de 19% em relação a 2024. Esse financiamento simplesmente foi direcionado para menos mãos. Empresas que já tinham uma posição consolidada ficaram ainda maiores, enquanto as novas entrantes tiveram mais dificuldade para entrar no mercado.

As regras mais flexíveis de Trump ajudam as fintechs a captar cash e abrir capital

O ambiente regulatório também mudou sob odent do presidente Donald Trump, que retornou ao cargo em 2025. Com a flexibilização das restrições, especialmente em relação aos bancos, as fintechs estão encontrando mais facilidade para crescer. Isso está atraindo mais investidores.

Matt disse que o dinheiro está sendo investido em busca de uma "maior adoção comercial", e isso também está ajudando as empresas de criptomoedas.

Este ano, a Coinbase firmou parcerias com o Citigroup e o PNC, demonstrando como as plataformas de criptomoedas estão finalmente se integrando ao sistema bancário tradicional de uma forma que realmente importa.

Embora alguns críticos digam que as mudanças nas regras estão acontecendo rápido demais, isso representa um forte contraste com o caos de 2021. Aquele ano foi marcado por projeções de crescimento fantasiosas e marketing. Agora, há mais escrutínio e os investidores querem números reais. "Grande parte da euforia de 2021 foi baseada em projeções de crescimento", disse Matt. "Essa não era uma mentalidade ruim, o problema era que as empresas estavam sendo avaliadas com base em taxas de crescimento exponencial insustentáveis."

Enquanto isso, a Ramp Inc. arrecadou cerca de US$ 1 bilhão em três rodadas de financiamento de mais de US$ 200 milhões cada, e atualmente possui uma avaliação de US$ 32 bilhões, ante US$ 13 bilhões no início do ano.

A regulamentação menos rigorosa também contribuiu para impulsionar uma onda de IPOs. Só este ano, Circle, Gemini, Chime, Klarna e Wealthfront abriram capital, dando aos seus investidores uma forma de finalmente cash investimentos. E isso não vai parar por aí. Espera-se que mais empresas fintech façam IPOs em 2026.

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