Bessent afirma que o Fed se tornou "muito complicado" e pressiona os finalistas da presidência sobre os planos de reforma.

O secretário do Tesouro, Scott Bessent, disse na terça-feira à CNBC que o Federal Reserve se transformou em uma "operação muito complicada", de acordo com a entrevista exibida pela emissora.

Scott afirmou que está pressionando todos os finalistas para o cargo de presidente do Fed sobre como lidariam com a crescente complexidade dentro do banco central, e disse que isso se tornou um tema central em todas as suas conversas.

Ele explicou que deseja entender como cada candidato enxerga as conexões entre as ferramentas que o Fed utiliza, os mercados que influencia e o sistema que tenta gerir. Disse que essas entrevistas estão em sua fase final hoje e acrescentou que odent Donald Trump poderá revelar sua escolha antes de 25 de dezembro.

O governo já anunciou os cinco finalistas: os membros do Conselho de Governadores do Fed, Christopher Waller e Michelle Bowman, o ex-membro do Conselho de Governadores do Fed, Kevin Warsh, o diretor do Conselho Econômico Nacional, Kevin Hassett, e o executivo da BlackRock, Rick Rieder.

Scott disse que está perguntando a todos os cinco como eles lidariam com a estrutura do Fed, suas ferramentas e a forma como se comunica. Ele afirmou que essas questões são importantes porque acredita que o banco central se desviou para sistemas muito complexos e pouco claros.

Scott questiona o amplo regime de reservas e as crescentes preocupações com a liquidez.

O Fed tem utilizado o que chama de sistema de amplas reservas para controlar as taxas de juros. Nesse modelo, o banco central mantém um grande estoque de títulos do Tesouro e paga juros a bancos e fundos do mercado monetário que depositam cash junto a ele. Scott afirmou estar preocupado com a possibilidade de esse sistema não estar funcionando da maneira que o Fed imagina.

Ele disse: "O Fed nos levou a um novo regime, o chamado regime de reservas amplas, e parece que esse regime pode estar se desgastando um pouco em termos de se as reservas são realmente amplas no sistema."

No mês passado, os formuladores de políticas decidiram interromper a redução do balanço patrimonial do Fed a partir de 1º de dezembro, porque queriam manter a liquidez "ampla". O balanço patrimonial vem diminuindo desde junho de 2022, depois de ter aumentado consideravelmente durante a crise da Covid, quando o Fed comprou enormes quantidades de títulos do Tesouro e títulos hipotecários.

Scott afirmou que o banco central está lidando com muitas variáveis em constante mudança. Ele mencionou a Linha de Crédito Permanente (Standard Repo Facility), dizendo: "Existem todas essas linhas de crédito e operações, as linhas de crédito permanentes, e acho que precisamos simplificar as coisas."

A Linha de Crédito Permanente (Standard Repo Facility) tem sido muito utilizada nas últimas semanas. Em 31 de outubro, atingiu US$ 50,4 bilhões, o maior valor desde que se tornou parte permanente das ferramentas do Fed em 2021. Scott afirmou que isso demonstra por que ele continua pressionando os candidatos sobre como eles enxergam a relação entre política monetária, balanço patrimonial e política regulatória.

Ele disse: "Existe um cálculo muito complexo entre a política monetária, o balanço patrimonial e a política regulatória. E nós realmente enfatizamos nas entrevistas qual é a interação entre esses fatores."

Scott critica discursos do Fed,dentregionais e decisões iminentes sobre a liderança.

Scott também afirmou que deseja que o Fed diminua sua visibilidade pública. Ele disse: "Acho que é hora de o Fed voltar a ficar em segundo plano", e argumentou que muitos dos discursos dosdentdos bancos centrais não são úteis. "Precisamos apenas acalmar esses discursos redundantes dosdentdos bancos", disse ele.

Ele então apontou para um problema que vê dentro do sistema bancário regional. Ele disse: “Essesdentregionais deveriam ser pessoas do distrito. E temos pelo menos três, talvez quatro, bancos de reserva onde as pessoas foram contratadas de fora do distrito. Elas nem sequer moram em seu distrito. Elas viajam diariamente de volta para Nova York.”

O Comitê Federal de Mercado Aberto é composto por sete governadores e cincodentde Bancos da Reserva.

Osdentnão são indicados pela Casa Branca nem confirmados pelo Senado, e passam por um processo de renovação de mandato a cada cinco anos. Essa revisão ocorrerá em fevereiro, e Raphael Bostic,dentdo Fed de Atlanta, já anunciou sua intenção de renunciar.

Scott também disse que os governadores parecem dispostos a reduzir as tarifas. Quando questionado sobre a piada de Trump no início deste mês, de que o demitiria se ele não pressionasse por tarifas mais baixas, Scott respondeu: "Se você estivesse na sala, ele estava brincando."

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