BlackRock aumenta a sobreponderação em ações americanas para 3% em seus portfólios modelo.

A BlackRock está ampliando sua exposição às ações americanas, elevando sua posição de sobreponderação para 3% em sua plataforma de portfólio modelo de US$ 185 bilhões, mesmo enquanto os investidores debatem se a alta do setor de inteligência artificial ainda tem fôlego.

De acordo com uma perspectiva de investimento divulgada na quarta-feira, a BlackRock já havia aumentado o risco em setembro, mas essa última medida ocorre em um momento tenso. As ações de empresas de inteligência artificial parecem estar sobrevalorizadas, e os investidores estão perdendo a esperança de que o Federal Reserve reduza as taxas de juros tão rapidamente quanto se esperava.

A valorização do S&P 500 nos últimos seis meses perdeu força neste mês, mas a BlackRock afirmou em sua carta que os lucros continuamtrone a inflação está desacelerando, o que deve manter o Fed no traccerto para cortar as taxas de juros. Os resultados da Nvidia, que serão divulgados hoje à noite, colocarão essa ideia à prova.

Os resultados trimestrais da empresa mostrarão se os chips ainda conseguem sustentar a história ou se os investidores devem se preparar para o impacto.

BlackRock altera fluxos de modelos e fatores de inclinação

Michael Gates, que administra os portfólios modelo de ETFs de Alocação Alvo da BlackRock, afirmou que o cenário atual ainda permite a tomada de riscos.

Gates escreveu: “Uma temporada de resultados recentestron, um Fed com política monetária mais flexível e um cenário de liquidez geralmente mais favorável justificam a manutenção de uma inclinação construtiva em direção ao risco”. Essa visão surgiu em um momento em que os portfólios modelo continuam a crescer rapidamente.

Os ativos na plataforma modelo da BlackRock subiram de US$ 150 bilhões no início deste ano para US$ 185 bilhões atualmente. Devido a esse tamanho, mesmo pequenos ajustes geram enormes fluxos de entrada e saída em seus produtos.

A empresa também está mudando a forma como seus fatores se alinham dentro desses portfólios modelo. Ela está priorizando valor e momentum, em detrimento do crescimento. Essa mudança gerou uma das maiores saídas em um único dia na história de um fundo de fatores.

Aproximadamente US$ 4,2 bilhões saíram do ETF iShares MSCI USA Quality Factor (QUAL) na última sessão. Ao mesmo tempo, cerca de US$ 3,2 bilhões entraram no ETF iShares S&P 500 Value (IVE) e outros US$ 1,3 bilhão foram para o ETF iShares MSCI USA Momentum Factor (MTUM).

Gates escreveu : “A liderança de mercado continuou a mudar, com estratégias de momentum capturando as tendências recentes e exposições a valor proporcionando um equilíbrio importante. Embora o crescimento continue sendo um tema vital, estamos reduzindo deliberadamente parte da nossa exposição ao crescimento, aumentando a exposição ao valor e priorizando o momentum em detrimento da qualidade.” A mensagem foi direta: o crescimento ainda é relevante, mas a BlackRock está diminuindo sua exposição a ele.

As mudanças não se limitaram às ações. Os portfólios modelo da BlackRock também alteraram sua parcela de renda fixa. A empresa adicionou o ETF iSharesmatic Bond (SYSB).

Só isso injetou US$ 175 milhões no fundo durante a sessão mais recente, o que mais que dobrou seus ativos. Gates afirmou que a precificação dos títulos está apertada, escrevendo: “As avaliações dos títulos permanecem elevadas, com spreads próximos aos mínimos históricos e compensação limitada pelo risco de crédito”.

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