Mercados argentinos sobem com vitória do partido de Milei nas eleições de meio de mandato e acordo de apoio dos EUA

Os mercados argentinos reagiram com bastantetronna segunda-feira, depois que odent Javier Milei e seu partido La Libertad Avanza garantiram uma importante vitória nas eleições de meio de mandato no domingo, de acordo com a Reuters.

A eleição foi uma condição essencial vinculada ao acordo de apoio de US$ 40 bilhões dos EUA, que inclui uma linha de swap de US$ 20 bilhões do banco central e um possível empréstimo de US$ 20 bilhões, ambos dependentes da continuidade de suas reformas econômicas sem obstrução política.

Os títulos internacionais subiram entre 10 e 15 centavos, as ações locais saltaram mais de 20% e o peso ganhou mais de 10% em relação ao dólar, tornando a sessão uma dastronfortes para a moeda na história do comércio moderno.

Dados oficiais mostraram que La Libertad Avanza venceu com 41,5% na província de Buenos Aires, superando a coalizão peronista com 40,8%, uma área que foi considerada território peronista por décadas.

O apoio nacional a Milei ultrapassou 40%, sugerindo que os eleitores apoiaram as reformas de livre mercado em andamento e os cortes drásticos de austeridade lançados quase dois anos atrás, quando ele assumiu o cargo.

A inflação vem desacelerando com as reformas, embora as medidas tenham sido dolorosas e amplamente debatidas. Mas a magnitude do resultado de domingo sugere que os eleitores queriam manter a agenda de Milei intacta, especialmente com o financiamento dos EUA vinculado ao progresso.

A reação nos mercados foi imediata. O título internacional argentino com vencimento em 2038 subiu para cerca de 74 centavos de dólar após forte pressão nas últimas semanas. As ações de empresas argentinas listadas nos Estados Unidos subiram acentuadamente, com alguns nomes bancários subindo até 50%, enquanto o ETF Global X MSCI Argentina subiu 22%, revertendo a queda de 10,2% registrada no início deste ano. O índice BKAR de ações argentinas negociadas nos EUA subiu 40%.

La Libertad Avanza garante influência na legislatura

Os novos números legislativos dão a Javier Milei mais espaço para negociar. Thierry Larose, gestor de portfólio da Vontobel Asset Management, disse: "A vitória dele foi muito, muito maior do que o esperado.

Anteriormente, ele estava em um estado de sobrevivência, e agora está em uma posição muitotronpara tentar formar alianças táticas e impulsionar algumas reformas que estavam completamente fora de alcance.”

Christine Reed, gestora de portfólio de renda fixa de mercados emergentes da Ninety One, observou que o discurso de vitória de Milei adotou um tom cooperativo, sinalizando abertura para trabalhar com legisladores de fora do seu partido.

Esse tom foi importante porque Milei ainda precisará de votos de fora do seu bloco para aprovar as mudanças mais estruturais na economia da Argentina.

A volatilidade recente preparou o cenário. No mês passado, o partido sofreu uma derrota maior do que o esperado em uma corrida eleitoral provincial em Buenos Aires, aumentando a incerteza. Ao mesmo tempo, o peso havia se desvalorizado cerca de 25% desde o afrouxamento dos controles cambiais em abril, e quase 30% desde o início do ano.

A moeda se fortaleceu apenas brevemente depois que o secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, confirmou suporte no final de setembro, antes de cair novamente na semana passada para uma mínima de fechamento de 1.491,50 por dólar.

A força do peso alimenta a discussão sobre a reforma cambial

Com o risco eleitoral agora reduzido, alguns investidores acreditam que Milei tem espaço para avançar mais rapidamente em um dos maiores planos de reestruturação econômica tentados no país na história recente.

Graham Stock, estrategista sênior de títulos soberanos da RBC BlueBay Global Asset Management, disse que o resultado da eleição amplia o horizonte para investidores estrangeiros que buscam ativos financeiros e investimentos na economia real antes das eleições gerais de 2027.

Outros veem a possibilidade de o impulso da moeda se reforçar.

Carmen Altenkirch, analista de dívida soberana de mercados emergentes da Aviva Investors, disse que o resultado pode dar início a um "ciclo virtuoso", em que os argentinos voltarão a vender dólares em vez de acumulá-los. Mas as reservas em dólares da Argentina continuam escassas.

Graham disse que o governo precisa agir rapidamente agora que o peso está se fortalecendo, acrescentando: "Eles precisam aproveitar a força do peso para comprar dólares e aumentar essas reservas, o que eles podem fazer com o regime atual".

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