Previsão do Preço do Ouro: Fed eleva juros conforme o esperado, pode elevar novamente este ano; o ouro consegue sustentar US$ 4.200?

TradingKey - Na sessão asiática de 17 de setembro, os preços do ouro (XAUUSD) recuperaram-se rapidamente após caírem fortemente para US$ 4.235,44 na quarta-feira, voltando a operar acima de US$ 4.300 nas negociações intradiárias de hoje e subindo para a máxima de US$ 4.318,26. Os preços do ouro chegaram a disparar acima de US$ 4.365 na quarta-feira antes de despencarem após a decisão sobre a taxa de juros do Federal Reserve. A rápida recuperação de hoje nos preços do ouro indica que as vendas de curto prazo desencadeadas por notícias desfavoráveis estão chegando ao fim.

Fed retoma oficialmente alta dos juros enquanto dot plot sinaliza postura hawkish mais forte

Como esperado pelo mercado, o Federal Reserve elevou a taxa de juros em 25 pontos-base em sua reunião de setembro, aumentando a faixa-alvo para a taxa dos federal funds de 3,50%-3,75% para 3,75%-4,00%, com todos os 12 membros votantes do FOMC apoiando a decisão de forma unânime. Isso marca o primeiro aumento de juros do Fed em três anos e seu primeiro ajuste de política monetária desde que Kevin Warsh assumiu o cargo de presidente do Fed. O comunicado do Fed observou que a atividade econômica dos EUA continua a se expandir em ritmo sólido, com os gastos domésticos permanecendo resilientes, o crescimento da produtividade forte e os investimentos em capital robustos, enquanto a inflação segue elevada; portanto, essa alta dos juros visa fazer a inflação retornar à meta de 2% de forma mais tempestiva.

Mais digno de destaque nesta reunião foi o gráfico de pontos (dot plot) atualizado. As projeções mais recentes mostram que 16 dos 18 dirigentes esperam pelo menos mais uma alta de 25 pontos-base nos juros até o final de 2026, enquanto apenas dois dirigentes acreditam que o atual nível da taxa pode ser mantido até o fim do ano. A projeção mediana para a taxa dos federal funds no final do ano subiu para 4,1%, correspondendo a uma faixa-alvo de 4,00%-4,25%, e a projeção mediana para o final de 2027 permanece em 4,1%, indicando que o Fed atualmente não antecipa uma guinada rápida para cortes de juros no próximo ano.

Enquanto isso, o Fed elevou sua projeção mediana para a inflação do PCE em 2026 para 3,7%, ante os 3,6% projetados em junho, com o núcleo do PCE devendo atingir 3,4%; ao mesmo tempo, não se espera que a inflação retorne à meta de 2% até 2029. Em contrapartida, o Fed revisou para cima sua projeção de crescimento do PIB para este ano, para 2,3%, e reduziu a estimativa para a taxa de desemprego para 4,1%, indicando que os formuladores de política monetária acreditam que a economia dos EUA ainda tem capacidade para absorver juros mais altos.

As declarações de Warsh na coletiva de imprensa reforçaram ainda mais esse tom de política monetária. Ele afirmou que é difícil descrever as condições financeiras amplas como "restritivas" e que, portanto, o Fed está, na prática, "retirando um grau de acomodação". Ele também observou que a economia dos EUA se fortaleceu recentemente, com os gastos domésticos, o emprego e os investimentos em capital permanecendo resilientes. Segundo dados da ferramenta CME FedWatch, a probabilidade de outro aumento de 25 pontos-base nos juros antes do final deste ano subiu para aproximadamente 90%.

Embora a alta de 25 pontos-base nos juros já estivesse amplamente precificada pelo mercado, a trajetória da política monetária indicando um potencial novo aumento este ano e a manutenção dos juros elevados até 2027 comprimiram significativamente as expectativas do mercado por um afrouxamento monetário mais rápido. Após o anúncio, o dólar se valorizou de forma ampla, o rendimento dos Treasuries de 2 anos subiu para o nível mais alto em mais de dois anos e o rendimento dos Treasuries de 10 anos oscilou em torno de 5%, pressionando o ouro, ativo que não rende juros.

Análise Técnica do Preço do Ouro

Gráfico diário do preço do ouro, Fonte: TradingView

No gráfico diário, os preços do ouro despencaram ontem sob o impacto baixista da alta de juros do Federal Reserve para uma mínima de US$ 4.235,44, permanecendo acima da média móvel de 60 dias. O preço de fechamento do dia manteve-se firme acima da média móvel de 60 dias, seguido por uma rápida recuperação que fez o ouro saltar para uma máxima intradiária de US$ 4.318,26 hoje, demonstrando forte suporte na média móvel de 60 dias.

No momento, se o preço de fechamento do ouro hoje se mantiver firme acima da média móvel de 60 dias, os preços poderão estender sua recuperação para testar o nível de resistência próximo à máxima de ontem, de US$ 4.366. Um rompimento acima desse nível abriria espaço para novas altas em direção ao nível de resistência em US$ 4.510.

Por outro lado, se o ouro cair abaixo da média móvel de 60 dias, poderá recuar ainda mais em direção ao patamar de US$ 4.200. Se esse nível não se sustentar, os preços do ouro poderão sofrer uma correção mais profunda em direção à marca de US$ 4.000.