Petróleo Brent retorna ao patamar de US$ 100. Conflito entre EUA e Irã se intensifica novamente, JPMorgan vê preços do petróleo permanecendo elevados este ano.

TradingKey - Em 26 de maio, ET, o conflito no Irã escalou mais uma vez, levando ambos os principais contratos futuros de petróleo bruto a reduzirem as perdas. Os futuros do petróleo WTI caem 3% no momento, a US$ 93,70; os futuros do petróleo Brent voltaram ao patamar de US$ 100, ainda apresentando queda de 3,41% no momento.

O principal catalisador para a rápida recuperação dos preços internacionais do petróleo é a súbita escalada das tensões geopolíticas no Estreito de Ormuz: os militares dos EUA lançaram ataques recentemente na área do estreito, e o Irã respondeu com contramedidas severas, fazendo com que o otimismo do mercado em relação à "restauração da navegação por meio de negociações" esfriasse significativamente.

De acordo com comunicados oficiais do Comando Central dos EUA, os alvos dos ataques americanos incluíram locais de lançamento de mísseis perto do porto de Bandar Abbas, no sul do Irã, e duas embarcações iranianas que tentavam lançar minas no Estreito de Ormuz; os EUA descreveram a ação como sendo de "natureza defensiva". O Corpo da Guarda Revolucionária Islâmica respondeu em um comunicado no dia 26, alegando ter derrubado um drone MQ-9 "Reaper" dos EUA no espaço aéreo iraniano sobre o Golfo Pérsico, marcando uma escalada significativa no impasse militar entre os dois lados.

No campo das negociações, de acordo com uma reportagem da agência de notícias iraniana Fars News em 26 de maio, a divergência central nas negociações entre Irã e EUA permanece focada no descongelamento de US$ 24 bilhões em ativos no exterior. Fontes próximas à equipe de negociação iraniana revelaram que os EUA recentemente "recuaram" no cumprimento do seu compromisso de descongelar os fundos, enquanto o lado iraniano mantém a posição irredutível de que "nenhum acordo é possível até que os fundos acordados sejam recebidos integralmente".

Enquanto isso, Israel sinalizou uma postura mais rígida: intensificará os ataques contra o Hezbollah no Líbano. O Irã, por sua vez, declarou claramente que qualquer acordo de paz deve incluir a "cessação de todas as hostilidades no Líbano" como condição prévia, refletindo uma tendência de ligação de múltiplos pontos nos conflitos regionais.

A essência deste conflito reside nas diferenças irreconciliáveis sobre interesses fundamentais. O Irã insiste que os EUA descongelem primeiro os US$ 24 bilhões em ativos no exterior como um "teste de fogo" de sinceridade; enquanto os EUA exigem que o Irã primeiro abra o Estreito de Ormuz e remova as minas antes de cumprir gradualmente seus compromissos. Este impasse do tipo "quem veio primeiro, o ovo ou a galinha" tornou-se ainda mais difícil de resolver após os ataques militares dos EUA.

Para o mercado de petróleo bruto, isso significa que a lógica de precificação anterior baseada em um "acordo de paz" tornou-se inválida. O Estreito de Ormuz representa 30% do volume global de petróleo bruto transportado por via marítima, e qualquer sinal de problema desencadeará flutuações bruscas nos preços do petróleo.

A analista da Phillip Nova, Priyanka Sachdeva, observou em um relatório que, embora o mercado ocasionalmente receba um suporte breve pelas perspectivas de paz, os traders, no geral, ainda não acreditam que a situação tenha se estabilizado.

O JPMorgan divulgou o relatório de perspectivas de preços de petróleo bruto mais focado do mercado. O banco destacou que, mesmo que os conflitos geopolíticos diminuam e o Estreito de Ormuz possa retomar totalmente a navegação em junho, o preço médio anual do petróleo Brent em 2026 ainda permanecerá alto, em US$ 96 por barril. Em uma base trimestral, os preços do petróleo mostrarão uma tendência de "alta seguida de queda": o preço médio no segundo trimestre será de US$ 103/barril, subindo ligeiramente para um pico anual de US$ 104/barril no terceiro trimestre e recuando para US$ 98/barril no quarto trimestre.