Bitcoin enfrenta um excedente de 7,75 milhões de moedas, enquanto os detentores acumulam perdas

A oferta de BTC com prejuízo retornou a níveis típicos de um mercado em baixa. Em maio de 2025, 7,75 milhões de moedas estavam em situação de prejuízo, testando a paciência dos investidores.

O Bitcoin foi negociado um pouco acima de US$ 77.000, deixando uma grande parte da oferta com prejuízo. O número de moedas com prejuízo variou entre 7,64 milhões e 7,75 milhões, dependendo dos critérios utilizados.

O excesso de moedas mantidas com perdas não realizadas representa um perigo direto para uma eventual capitulação. Se outros fatores não impulsionarem o preço do BTC, esse excesso pode ser um fator determinante para a capitulação.

da BGeometrics, apenas cerca de 53% da oferta de BTC apresenta ganhos não realizados dados.

Será que os novos detentores de BTC manterão seus investimentos estáveis?

Em 2026, houve uma mudança de detentores de BTC, com a acumulação vinda de baleias estratégicas. Como Cryptopolitan relatado , baleias antigas com um custo de aquisição baixo estavam entre os principais vendedores.

Atualmente, a oferta em perdas ainda é menor do que o pico de fevereiro, de 9,7 milhões de moedas. No entanto, em 2026, houve uma transferência de propriedade, com novas baleias comprando a uma nova faixa de preço.

Os detentores de ETFs estão entre os primeiros a se desfazer de BTC, enquanto os antigos compradores confiáveis de empresas de tesouraria estão praticamente inativos.

O BTC está agora sendo negociado em uma faixa estreita, com acumulação por grandes investidores a preços mais baixos e distribuição acima de US$ 78.000. Essa configuração beneficia investidores estratégicos que se adaptaram à nova negociação lateral e à volatilidade.

A volatilidade do BTC caiu para 1% no último mês, mas essa faixa estreita ainda pode levar a liquidações e negociações especulativas.

Os detentores de BTC sustentarão ou derrubarão o mercado?

Quase todos os tipos de carteiras movimentaram BTC de alguma forma. No entanto, a venda em pânico ou a distribuição estratégica afetaram períodos diferentes. 

No total, as maiores carteiras de "baleias jubarte" perderam 8,5% de seus ativos nos últimos 12 meses. As carteiras de baleias menores tiveram uma redução de 3,72%.

Nos últimos 30 dias, o número de carteiras com 10 a 100 BTC diminuiu em um total de 41, enquanto as carteiras "tubarão" mantiveram a maior parte de seus BTC.

A maior onda de pânico ocorreu nas carteiras de baixo valor (menos de 1 BTC), onde mais de 42.000 carteiras foram esvaziadas em uma liquidação em massa de investidores de varejo.

O Bitcoindent muito da disposição dos grandes investidores em manter suas posições a longo prazo. Apesar da recente queda no mercado, o ciclo recente não apresentou uma capitulação tão profunda quanto 70%.

Desde fevereiro, o BTC vem sendo acumulado mesmo com o aumento do custo de aquisição. A acumulação começou em torno de US$ 72.000 por BTC, subindo recentemente para um custo de aquisição de US$ 78.000. Em 25 de maio, o custo de aquisição médio era de US$ 77.253, expondo os detentores a uma perda não realizada relativamente pequena, em média.

O último mês mostrou que as carteiras de varejo de camarão (shrimp wallets) foram as mais propensas a capitular, enquanto outros grupos de carteiras, em sua maioria, mantiveram suas posições. O excesso de oferta à vista, portanto, ainda está a salvo de uma capitulação por venda em pânico, embora algumas baleias possam optar por uma distribuição estratégica e impedir que o preço do BTC suba no curto prazo.