Tendência de queda do dólar contra o iene (USD/JPY) segue intacta

Investing.com – O dólar vem perdendo terreno para o iene, ao cair de 162 no início de julho para 141,7 no início de agosto. Recentemente, a moeda americana se estabilizou em um intervalo entre 143,5 e 149,5 ienes.

Em comunicado aos clientes na quarta-feira, analistas do UBS indicaram: "Acreditamos que essa faixa deverá se manter pelos próximos três meses, por diversas razões." Olhando para além de 2024, o UBS projeta uma queda gradual do dólar contra o iene (USD/JPY), alcançando 138 até setembro de 2025.

O banco manteve suas previsões para o USD/JPY em 147 para dezembro de 2024, 143 para março de 2025, e 140 para junho de 2025, introduzindo um novo alvo de 138 para setembro de 2025.

Os fatores atribuídos a esta tendência de baixa incluem, em primeiro lugar, um ligeiro aumento das posições líquidas compradas em iene nos mercados de câmbio alavancados, o que sugere a possibilidade de aumento das posições vendidas em iene se o sentimento de risco global se estabilizar.

Além disso, com os mercados de taxas de juros dos EUA antecipando cerca de 100 pontos-base em cortes de taxas pelo Federal Reserve até o final de 2024, o potencial de depreciação para o USD/JPY parece limitado no curto prazo.

O UBS também aponta que o USD/JPY agora está alinhado com o diferencial de rendimentos reais de 10 anos entre os EUA e o Japão, o que "poderia restringir uma queda adicional na taxa de câmbio."

"Um risco de baixa para nossa previsão de 147 para o USD/JPY até o fim de 2024 é que os dados econômicos vindouros dos EUA, especialmente os dados de emprego não agrícola de 6 de setembro, frustrem expectativas, o que poderia reavivar temores de uma recessão nos EUA e levar o USD/JPY a revisitar a mínima de início de agosto de 141,7," adiciona o banco.

Adicionalmente, a iminente eleição para a liderança do Partido Liberal Democrata (LDP) no Japão, em 27 de setembro, pode gerar volatilidade, especialmente se Shigeru Ishiba, percebido como favorável ao iene, for eleito.

"Ainda que antecipamos uma estabilidade no curto prazo para o USD/JPY, a tendência de declínio de médio prazo de continuar, com alvos de 143 em março de 2025, 140 em junho de 2025 e 138 em setembro de 2025," declara o UBS. "Com o Fed provável de continuar reduzindo as taxas de juros de forma sistemática nos próximos 12 a 18 meses, e com o Banco do Japão (BoJ) implementando aumentos graduais das taxas, a redução dos diferenciais de rendimentos entre EUA e Japão provavelmente puxará o USD/JPY para baixo no médio prazo."