Ouro opera com viés de alta abaixo de US$ 4.400; apostas em alta de juros pelo Fed limitam ganhos antes do CPI dos EUA

• O ouro recupera a tração positiva nesta quarta-feira, embora o potencial de alta pareça limitado.

• Riscos geopolíticos e apostas de elevação de juros pelo Fed sustentam o dólar (USD) em seu papel de ativo de proteção, o que pode limitar os ganhos.

• Os operadores também podem optar por ficar à margem do mercado (move to the sidelines) antes dos dados cruciais da inflação nos EUA.

O ouro (XAU/USD) atrai compradores nas quedas (dip-buyers) durante a sessão asiática nesta quarta-feira, estancando o movimento de retração do dia anterior a partir da região de US$ 4.435, seu nível mais alto desde 5 de junho. A commodity, no entanto, permanece abaixo da marca de US$ 4.400, enquanto os operadores aguardam dados cruciais da inflação nos EUA em busca de novas pistas sobre a trajetória futura da política monetária do Federal Reserve (Fed), antes de abrirem novas apostas direcionais no metal amarelo, que não gera rendimentos.

O relatório fraco do Nonfarm Payrolls (NFP) dos EUA divulgado na sexta-feira apontou sinais de arrefecimento no mercado de trabalho e enfraqueceu os argumentos para que o Fed eleve as taxas de juros. Os investidores, contudo, permanecem preocupados com os riscos inflacionários decorrentes da volatilidade nos preços de energia, o que pode forçar o banco central americano a adotar uma postura mais rígida (hawkish). De fato, os preços do petróleo bruto atingiram a máxima de uma semana e meia na terça-feira, após um conselheiro do Líder Supremo do Irã, Mojtaba Khamenei, declarar que o Estreito de Ormuz não será reaberto até que os EUA atendam às exigências de Teerã.

Somado a isso, os rebeldes Houthi apoiados pelo Irã no Iêmen intensificaram os ataques a embarcações no Mar Vermelho e em Bab el-Mandeb, visando particularmente navios ligados à Arábia Saudita. Isso levou ao aumento dos prêmios de risco de guerra, que atuam como um vento a favor (tailwind) para os preços do petróleo bruto e devem beneficiar a moeda norte-americana (Greenback) em seu papel de ativo de proteção (safe-haven). Além disso, as expectativas de um Fed mais rígido (hawkish) seguem dando suporte aos rendimentos (yields) elevados dos títulos do Tesouro dos EUA (Treasuries), sustentando ainda mais a moeda americana e exigindo cautela antes do posicionamento para uma extensão do forte movimento de alta do par XAU/USD observado ao longo da última semana.

Analistas do Deutsche Bank destacaram que a forte movimentação nos mercados de energia aumentou a pressão sobre os juros, observando que o petróleo Brent “(+4,99%, a US$ 87,72/bbl) subiu além de US$ 85/bbl pela primeira vez este mês, enquanto o rendimento do Treasury de 10 anos (+6,2 bps) anulou a totalidade de sua queda após o payrolls de sexta-feira, com a precificação de uma alta de juros pelo Fed em setembro retornando acima de 50% antes do CPI de amanhã”. Segundo o banco, “esse cenário de preços de petróleo mais altos e especulação sobre alta de juros significou uma sessão difícil para os títulos soberanos ao redor do mundo”, com um “quadro consistente de rendimentos voltando a se aproximar das máximas do final de julho”.

Gráfico diário XAU/USD

Análise Técnica

O metal está oscilando em torno da Média Móvel Simples (MMS) de 100 dias, embora permaneça limitado por uma densa faixa de resistência superior, que começa na retração de 50,0% de Fibonacci da queda entre abril e junho e se estende em direção à MMS de 200 dias em US$ 4.500,51, sugerindo que os compradores (bulls) precisam de um rompimento claro para cima para retomar o controle.

No lado da queda, o suporte imediato é fornecido pela MMS de 100 dias em US$ 4.388,33, com amortecimentos adicionais na retração de 38,2% em US$ 4.298,48 e no nível de 23,6% em US$ 4.161,40. Um rompimento abaixo deste último pode expor o piso estrutural em torno de US$ 3.939,81.

(A análise técnica deste texto foi escrita com o auxílio de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)