Ouro se mantém acima de US$ 4.100, com dólar fraco compensando apostas de alta de juros do Fed em meio à escalada entre EUA e Irã

• O ouro enfrenta dificuldades para ganhar tração significativa durante a sessão asiática nesta quinta-feira.

• Os temores inflacionários reforçam as apostas de alta de juros pelo Fed e atuam como um vento contrário (headwind) para a commodity.

• Alguma continuidade nas vendas de USD (follow-through selling) limita perdas mais expressivas para o metal precioso.

O ouro (XAU/USD) se mantém acima da marca de US$ 4.100 durante a sessão asiática nesta quinta-feira e, por enquanto, parece ter interrompido o modesto recuo do dia anterior a partir da máxima de mais de duas semanas. Os preços do petróleo bruto sobem para uma nova máxima desde 11 de junho em meio a uma nova escalada das tensões entre os EUA e o Irã, alimentando temores inflacionários e reforçando as expectativas de alta nas taxas de juros pelo Federal Reserve (Fed) americano. Isso, por sua vez, eleva os rendimentos (yields) dos títulos do Tesouro dos EUA para as máximas de vários meses e é visto como um fator-chave que atua como vento contrário (headwind) para o metal precioso, que não gera rendimentos.

Os EUA e o Irã trocaram ataques pela 12ª noite consecutiva, enquanto os Houthis do Iêmen, alinhados ao Irã, abriram uma nova frente na guerra e declararam um bloqueio a uma rota de navegação crucial no Mar Vermelho, que facilita cerca de 7% do suprimento mundial de petróleo. Isso ocorre após uma queda significativa no tráfego marítimo pelo Estreito de Ormuz e agrava as preocupações com a interrupção no fornecimento, ajudando o petróleo a prolongar sua tendência de alta no mês. Os investidores continuam preocupados de que a alta dos preços da energia possa reacender a pressão inflacionária e forçar os bancos centrais a adotarem uma postura mais rígida (hawkish).

De acordo com a ferramenta FedWatch do CME Group, os operadores precificam atualmente mais de 90% de chance de o Fed elevar as taxas de juros até o final deste ano. Essa perspectiva continua dando suporte aos rendimentos elevados dos Treasuries, com a taxa do título de referência de 10 anos mantendo-se firme perto da máxima em dois meses. No entanto, alguma continuidade na fraqueza do dólar americano (USD) dá certo suporte ao preço do ouro e ajuda a limitar a queda. Isso torna prudente aguardar por vendas de seguimento (follow-through selling) mais expressivas antes de confirmar que a tendência de alta iniciada há uma semana perdeu força.

Analistas do Deutsche Bank destacam que o movimento nas taxas foi acompanhado por uma mudança notável nas expectativas de política monetária, com os investidores agora "precificando uma trajetória mais rígida (hawkish) para o Fed, com 34 pontos-base (bps) de altas precificados até a reunião de dezembro, alta de +2,3 bps no dia". Eles ressaltam que essa reprecificação ajudou a reforçar a recente elevação nos rendimentos reais (real yields) dos EUA e a liquidação (selloff) mais ampla ao longo de toda a curva dos Treasuries.

Os operadores aguardam agora a divulgação dos dados semanais habituais de Pedidos Iniciais de Auxílio-Desemprego nos EUA para obter algum impulso durante o início da sessão norte-americana. Além disso, a altamente antecipada reunião do Banco Central Europeu (BCE) pode injetar volatilidade nos mercados financeiros. Fora isso, novos desdobramentos em torno da crise no Oriente Médio devem continuar criando oportunidades de negociação de curto prazo no ouro.

Gráfico de 4 horas do XAU/USD

Ouro precisa superar a confluência de US$ 4.155–US$ 4.165 para sustentar a tese de ganhos adicionais

O par XAU/USD interrompeu a tendência de alta de uma semana perto da confluência de US$ 4.155–US$ 4.165 — composta pela Média Móvel Exponencial (MME) de 200 períodos no gráfico de 4 horas e pelo nível de 23,6% de retração de Fibonacci da queda entre abril e junho. A referida região deve atuar agora como um ponto de inflexão (pivotal point) crucial para os operadores de curto prazo, em meio a indicadores de ímpeto (momentum) construtivos. O Índice de Força Relativa (RSI) oscila perto de 63, e a Convergência e Divergência de Médias Móveis (MACD) permanece positiva, sugerindo que os compradores mantêm certo controle, mas estão limitados pela oferta no topo.

Isso, por sua vez, indica que o metal precioso precisará primeiro superar a barreira agrupada mencionada para sustentar a tese de qualquer valorização adicional. Um rompimento sustentado acima dessa zona abriria caminho em direção à retração de 23,6% de Fibo em US$ 4.164,97 e à barreira mais densa perto da retração de 38,2% em US$ 4.303,59. No lado da baixa, o suporte estrutural primário é a âncora de Fibo em US$ 3.940,90, onde um recuo mais profundo poderia encontrar demanda e tentar reconstruir uma base mais estável para o ouro.

(A análise técnica deste texto foi escrita com o auxílio de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)