A entrada de investidores aumentou 201% em meio à crescente especulação sobre o IPO da SpaceX

Kevin Moss administra um dos poucos fundos de investimento que oferece às pessoas comuns a oportunidade de investir em grandes empresas de tecnologia antes mesmo de elas começarem a negociar em bolsas de valores, sendo a SpaceX de Elon Musk seu principal atrativo.

O fundo Private Shares, que administra US$ 1,1 bilhão, havia investido 13,68% de seu capital na fabricante de foguetes até dezembro, uma posição de US$ 151 milhões que representa o maior investimento do fundo. Essa porcentagem de investimento é maior até mesmo do que a de Cathie Wood na empresa aeroespacial.

Com várias empresas do portfólio do fundo, como Discord, Kraken e Motive Technologies, se preparando para lançar ofertas públicas iniciais (IPOs), 2026 parece promissor para a estratégia de investimento de Moss. Essas participações privadas em breve enfrentarão seu primeiro teste real de mercado quando começarem a negociar publicamente.

O apelo de possuir ações da SpaceX ficou evidente no comportamento dos investidores. Quando a notícia sobre os planos da SpaceX de abrir seu capital foi divulgada, o fluxo de dinheiro para o fundo aumentou 201% em relação ao que normalmente se observa em um ano. Para Moss, de 56 anos, a proposta é simples: invista seu cash para ter acesso antecipado a grandes empresas de tecnologia, mesmo que o valor das empresas privadas não seja transparente, os lucros não sejam garantidos e o cash possa levar anos.

“Na época, víamos a SpaceX como uma líder emergente”, explicou Moss em entrevista à Bloomberg ao falar sobre sua primeira compra de US$ 10 milhões em 2019. Esse investimento cresceu quinze vezes desde então.

A compra dessas ações exigiu um esforço considerável. Moss viajou até a sede da empresa na Califórnia, percorreu a fábrica e conversou com executivos da empresa antes de concluir a transação.

A empresa de foguetes planeja abrir seu capital ainda este ano, com relatos sugerindo que ela poderia ser avaliada em US$ 1,5 trilhão, o que a tornaria a maior estreia na bolsa de valores da história.

Analisando os retornos, o fundo não superou o índice Russell 2000 em períodos de um e três anos, embora tenha igualado o desempenho do índice em cinco anos, segundo dados da Bloomberg.

Enquanto a maioria dos fundos de investimento adquire ações de empresas como a SpaceX por meio de veículos de investimento especiais ou métodos indiretos, Moss compra ações diretamente dos registros oficiais de propriedade da empresa. A SpaceX analisa cuidadosamente cada potencial acionista. De acordo com o Cryptopolitan , a SpaceX está considerando uma possível fusão com a Tesla Inc. ou com a empresa de inteligência artificial xAI, outra empresa no portfólio de Moss.

O fundo utiliza uma estrutura chamada de fundo de intervalo. Ao contrário dos fundos mútuos tradicionais, os investidores só podem resgatar seu dinheiro em períodos de três meses. Essa estrutura evita a necessidade de vender as participações quando os mercados ficam instáveis. O investimento inicial é de US$ 2.500.

Os investidores não têm total transparência sobre alguns detalhes importantes

O fundo não revela sua avaliação atual da SpaceX, o quanto essa participação contribuiu para o desempenho ou como uma grande oferta pública inicial (IPO) poderia alterar o valor do fundo. Assim como outros fundos de investimento com prazo determinado, ele fornece relatórios trimestrais mostrando o custo de aquisição, o tamanho da posição e o valor justo.

Mesmo quando o interesse dos investidores aumenta, obter maior exposição a empresas promissoras como a SpaceX não é automático matic As ações de empresas privadas nem sempre estão disponíveis para venda e, quando estão, empresas como a SpaceX controlam rigorosamente quem pode comprá-las.

Todas as quintas-feiras, Moss e sua equipe de quatro pessoas — dois gestores de portfólio e dois analistas — revisam seus cerca de 80 investimentos, analisando avaliações e estratégias de saída. Eles têm critérios rigorosos. As empresas precisam ter pelo menos US$ 50 milhões em receita e apresentar crescimento anual de 30%. Moss espera que cerca de 10 empresas do portfólio abram capital este ano, incluindo Kraken , Discord e Motive Technologies.