주간 전망: 엔비디아의 블록버스터급 3분기 실적 발표에 이어 美 10월 소매판매, FOMC 의사록 및 월마트 실적 잇따라

TradingKey - 미국 동부시간 기준 11월 16~20일 주간 미국 증시는 소비 동향과 향후 통화정책 방향을 가늠하기 위해 미국의 10월 소매판매 지표와 연방준비제도(Fed)의 10월 회의 의사록에 주목할 예정이다.

실적 측면에서는 엔비디아(NVDA), 홈디포(HD), 타깃(TGT), 로우스(LOW), 월마트(WMT)가 잇달아 실적을 발표할 예정이다.

엔비디아의 실적은 AI 반도체 수요와 클라우드 제공업체의 설비투자에 중요한 참고 기준을 제공하는 한편, 소매업체들의 실적은 미국 소비 지출 현황을 가늠하는 데 도움이 될 것이다.

주요 이벤트 프리뷰

엔비디아 실적: 젠슨 황 사임, 블랙웰 수요 및 매출총이익률에 주목

엔비디아는 11월 17일 화요일 장 마감 후 2027 회계연도 3분기 실적을 발표하고, 오후 5시에 실적 콘퍼런스 콜을 진행할 예정이다. 회사는 오후 4시 20분경 CFO 서면 논평을 공개할 것으로 예상된다.

이번 실적 발표는 새로운 시장 변수에 직면해 있다. 11월 12일 엔비디아는 공동 창립자이자 CEO인 젠슨 황이 사장, CEO 및 이사직에서 즉시 사임했다고 발표했다. 콜렛 크레스 CFO가 임시 CEO로 선임되었으며, 이사회는 내부 및 외부 후보를 모두 고려해 차기 CEO 물색 절차에 착수했다.

이번 경영진 교체는 회사가 독립적인 조사에 직면한 가운데 단행되었으며, 시장은 경영진 개편이 고객사 파트너십, 제품 로드맵, 장기 전략 실행에 영향을 미칠지에 주목하고 있다.

가이던스 측면에서 엔비디아는 2027 회계연도 3분기 매출을 약 1,080억 달러(±2%)로 예상하며, GAAP 및 비GAAP 기준 매출총이익률은 모두 74%(±0.5%포인트)로 전망하고 있다. 해당 가이던스는 중국 시장의 데이터센터 컴퓨팅 매출을 제외한 수치다. 한편 시장 분석가들은 3분기 매출을 약 1,090억 달러, 주당순이익(EPS)을 약 2.47달러로 예상하고 있다.

투자자들은 주로 블랙웰 출하량, 데이터센터 매출, 차세대 루빈 제품의 진행 상황, 4분기 매출 및 매출총이익률 가이던스에 주목할 것이다.

실적과 향후 가이던스가 시장 예상치를 웃돌 경우 AI 반도체 수요에 대한 시장의 신뢰를 강화할 수 있다. 반면 성장세나 제품 인도 진행 상황이 기대에 미치지 못하고 경영진 교체에 따른 불확실성까지 겹칠 경우, 엔비디아와 AI 인프라 관련 종목의 변동성이 확대될 수 있다.

미국 소매판매 및 월마트 실적: 소비 동향에 주목

미국은 11월 17일(화) 오전 8시 30분에 10월 소매판매 지표를 발표한다. 소매 및 외식 서비스 부문의 매출을 반영하는 이 지표는 미국 소비 수요를 가늠하는 중요한 척도다.

월마트는 11월 19일(목) 2027 회계연도 3분기 실적을 발표할 예정이며, 실적 자료는 오전 7시에 공개되고 이어 오전 8시에 실적 콘퍼런스 콜이 진행된다.

월마트는 이전에 고정환율 기준 3분기 순매출 증가율을 3%~3.75%, 조정 영업이익 증가율을 2%~4%, 조정 주당순이익을 0.62~0.64달러로 제시한 바 있다.

시장은 식품 및 생필품 수요는 물론 미국 동일매장 매출, 고객 방문 수, 이커머스, 광고 및 멤버십 사업에 면밀히 주목할 것이다. 연말 쇼핑 시즌과 연간 실적에 대해 월마트가 제시할 업데이트된 전망 역시 미국 소비자들의 지출 의향을 반영할 것이다.

FOMC 의사록: 추가 금리 인상에 대한 당국자 간 이견에 주목

연방준비제도(Fed·연준)는 11월 18일(수) 오후 2시에 10월 27~28일 회의 의사록을 공개한다. 당시 회의에서 연준은 연방기금금리 목표 범위를 3.75%~4.00%로 유지했으나, 위원 2명은 25bp 금리 인상을 지지했다.

해당 회의에서는 경제전망요약(SEP)이나 금리 점도표가 발표되지 않았기 때문에, 이번 의사록은 당국자들의 정책 평가에 대한 추가적인 통찰을 제공할 것이다. 시장은 추가 금리 인상에 대한 당국자들의 입장뿐만 아니라 인플레이션, 고용, 소비에 대한 평가에도 면밀히 주목할 것이다.

다만 이번 의사록은 10월 회의의 논의 내용을 반영한 것일 뿐 당국자들의 현재 입장을 대변하지는 않는다는 점에 유의해야 한다. 투자자들은 연준의 향후 기준금리 경로를 가늠하기 위해 회의 이후 당국자들의 발언과 최신 경제 지표도 함께 고려해야 한다.

이번 주 주요 일정

월요일(11월 16일)

주요 일정: 11월 엠파이어스테이트 제조업지수, 샤오펑 실적, 바이두 실적

뉴욕 연방준비은행은 이날 오전 8시 30분에 11월 엠파이어스테이트 제조업지수를 발표하며, 시장은 제조업 경기를 가늠하기 위해 신규 수주, 고용, 투입 가격 등의 지표를 주목할 예정이다.

실적 측면에서는 샤오펑(XPEV), 바이두(BIDU), KE홀딩스(BEKE)가 모두 미국 증시 개장 전에 3분기 실적을 발표할 예정이다.

샤오펑의 콘퍼런스콜은 오전 7시로 예정돼 있으며 차량 인도량, 매출총이익률, 향후 인도 가이던스에 초점이 맞춰질 예정이다. 바이두의 콘퍼런스콜은 오전 7시 30분에 열리며, 시장은 온라인 마케팅, AI 클라우드 사업, 자체 거대언어모델(LLM) '어니(Ernie)'의 상용화 진행 상황에 주목하고 있다.

화요일(11월 17일)

주요 일정: 10월 소매판매 지표, 엔비디아 실적, 디즈니 실적

미국은 이날 오전 8시 30분에 10월 소매판매 지표와 수출입물가지수를 발표하고, 이어 오전 9시 15분에는 10월 산업생산 및 설비가동률을, 오전 10시에는 9월 기업재고를 발표한다.

실적 측면에서는 홈디포가 개장 전 3분기 실적을 발표하고 오전 9시에 콘퍼런스콜을 진행한다. 투자자들은 주택 거래 둔화가 주택 개보수 수요에 미치는 영향을 평가하기 위해 동일매장 매출, 전문가(Pro) 고객 수요, 건축 자재 가격, 연간 가이던스에 주목할 전망이다.

디즈니(DIS) 역시 개장 전에 2026 회계연도 4분기 및 연간 실적을 발표한다. 한편 엔비디아는 장 마감 후 2027 회계연도 3분기 실적을 발표할 예정이다.

수요일(11월 18일)

주요 일정: 10월 FOMC 의사록, 타깃 실적, 팔로알토 네트웍스 실적

미국은 이날 오전 8시 30분에 주거용 건축 경기와 향후 공급 흐름을 반영하는 10월 주택착공건수와 건축허가건수를 발표한다. 연방준비제도(Fed·연준)는 오후 2시에 10월 FOMC 의사록을 공개하며, 시장은 인플레이션과 향후 금리 정책 경로에 관한 위원들의 논의에 주목하고 있다.

실적 측면에서는 타깃, 로우스, TJX 컴퍼니스(TJX)가 개장 전에 실적을 발표하며, 시장은 동일매장 매출, 소비자 수요, 재고 수준에 주목할 예정이다.

팔로알토 네트웍스(PANW)는 장 마감 후 2027 회계연도 1분기 실적을 발표하며, 차세대 보안 사업, 잔여이행의무(RPO), 연간 가이던스에 관심이 집중될 전망이다.

목요일(11월 19일)

주요 일정: 월마트 실적, 알리바바 실적

월마트는 이날 오전 8시에 2027 회계연도 3분기 실적을 발표한다. 시장은 미국 내 동일매장 매출, 전자상거래, 광고, 멤버십 사업 실적 및 연말 쇼핑 시즌 가이던스에 주목할 예정이다.

알리바바(BABA)는 미국 증시 개장 전에 9월 30일 마감 분기 실적을 발표하고 오전 7시에 콘퍼런스콜을 진행한다. 주요 관심 분야는 중국 커머스, 클라우드 인텔리전스, AI 사업, 글로벌 디지털 커머스 실적 등이다.

미국 인구조사국은 이날 오전 10시에 서비스 부문 매출과 온라인 소비 지출의 변화를 보여주는 3분기 분기 서비스 보고서(Quarterly Services Report) 및 소매 전자상거래 매출 지표를 발표한다.

금요일(11월 20일)

주요 일정: 10월 주별 고용 및 실업 지표, BJ스 홀세일 실적

미국 노동통계국은 이날 오전 10시에 10월 주별 고용 및 실업 지표와 함께 주요 산업의 2025년 총요소생산성 데이터를 발표하며, 이는 각 주의 노동시장 동향과 산업 생산성 추세를 반영한다.

같은 시각 미시간대학교는 11월 소비자심리지수 확정치를 발표하며, 시장은 경기 전망에 대한 소비자들의 시각과 단기 및 장기 인플레이션 기대치에 주목할 예정이다.

실적 측면에서는 BJ스 홀세일 클럽(BJ)이 개장 전에 2026 회계연도 3분기 실적을 발표하고 오전 8시 30분에 콘퍼런스콜을 진행한다. 주요 관심사는 동일매장 매출, 멤버십 회비 수익, 매출총이익률, 연간 가이던스 등이다.