앤스로픽, 알파벳·엔비디아 등 거대 기업들의 260억 달러 투자 계획에 IPO 조달 규모 644억 달러로 축소

TradingKey - 화요일 Reuters가 검토한 최신 투자설명서 초안에 따르면, 인공지능(AI) 기업 앤트로픽이 주당 70~78달러의 희망 공모가 범위로 8억 2,500만 주를 공모하는 IPO 로드쇼 개시를 준비하며 IPO 자금 조달 계획을 조정하고 있다. 희망 공모가 범위 상단 기준 공모 조달액은 최대 약 644억 달러에 달할 수 있으며, 이는 앞서 철회된 버전에서 공개된 693억 달러에서 줄어든 규모다.

공모 외에도 앤트로픽은 별도의 사모 발행을 통해 전략적 투자자들로부터 260억 달러를 조달할 계획이다. 이번 거래에 참여할 의향이 있는 기업에는 알파벳(GOOGL), 엔비디아(NVDA), 마이크로소프트(MSFT), 어드밴스드 마이크로 디바이스(AMD), 브로드컴(AVGO), 마이크론 테크놀로지(MU), TSMC(TSM) 등이 포함되며, 클라우드 컴퓨팅, AI 반도체, 웨이퍼 제조, 메모리 등 핵심 부문을 아우른다. IPO와 사모 발행이 모두 최대 규모로 완료될 경우, 앤트로픽의 상장 관련 총 자금 조달액은 904억 달러에 달할 수 있다.

이들 테크 대기업의 이번 사모 발행 공동 참여는 앤트로픽에 추가 자본을 제공할 뿐만 아니라, AI 가치사슬 내 전후방 기업들이 앤트로픽의 모델, 컴퓨팅 파워, 인프라 수요와 더욱 긴밀히 연계되기를 원하는 의도를 반영한다. 구글과 마이크로소프트는 대규모 클라우드 컴퓨팅 플랫폼을 운영하고 있으며, 엔비디아, AMD, 브로드컴은 AI 반도체 및 네트워킹 장비의 주요 공급업체다. 한편 마이크론과 TSMC는 각각 메모리와 첨단 공정 제조를 담당하고 있다. 이들 기업은 앤트로픽 지분을 보유함으로써 컴퓨팅 파워 조달, 클라우드 서비스, 반도체 공급 전반에 걸쳐 앤트로픽과의 파트너십을 더욱 공고히 할 수 있다.

앤트로픽 입장에서도 업계 전략적 투자자를 유치하는 것은 공모의 확실성을 높이는 데 도움이 된다. 최근 기술주 변동성이 커지고 투자자들이 AI 기업 가치 평가(밸류에이션)와 현금 소진율을 재평가하는 상황에서, 대규모 전략 자본을 사전에 확보하면 공모 시장의 청약 수요에 대한 IPO 의존도를 낮출 수 있다. 다만 사모 투자자들과 앤트로픽 사이에 상업적 파트너십이 존재할 수 있어, 이들의 청약 의향이 기업가치에 대한 보다 폭넓은 기관의 지지와 완전히 동일한 의미를 갖는 것은 아니다.

최신 계획에서 IPO 자금 조달 상한을 낮춘 것 역시 공모 규모와 기업가치에 대한 시장의 우려에 회사가 대응하기 시작했음을 시사한다. 앤트로픽은 당초 시장에서 약 2조 달러의 기업가치에 달할 것으로 기대된 바 있다. 그러나 AI 인프라 자금 조달 비용이 상승하고 투자자들이 손실, 잉여현금흐름, 장기 자본적 지출을 더욱 면밀히 검토하면서, 고밸류에이션 기술주에 대한 시장 심리는 점차 신중한 태도로 돌아서고 있다.