인텔 주가 전망: 테라팩 지속 참여 확인, INTC는 100달러 선을 지킬 수 있을까?

TradingKey - 미 동부시간 10월 9일, 인텔(INTC)은 장중 $104.00~$108.38의 변동 폭을 보인 끝에 2.22% 하락한 $104.70에 마감했다.

이날 종가 기준으로 인텔 주가는 지난 5개 거래일 동안 누적 12% 이상 하락했다. 이 기간 동안 시장은 테라팩(Terafab) 프로젝트에 대한 TSMC의 참여 가능성과 오픈AI의 매출 전망 보고서가 AI 반도체 섹터에 미친 영향에 주목했다.

[TradingView]

앞서 머스크는 TSMC(TSM)와 테라팩 협력 가능성을 논의 중이라고 밝혔으나, 양측은 아직 공식 합의를 발표하지 않았다. 이 소식은 프로젝트 내 인텔의 역할에 대한 시장의 우려를 불러일으켰다.

이후 립부 탄 인텔 CEO는 회사가 테라팩에 계속 참여할 것이라고 밝혔다. 머스크는 자신의 프로젝트 팀이 여전히 팹을 건설하고 운영할 것이라고 말하면서, 향후 TSMC가 공간 일부를 임차(sublease)할 수도 있다는 제안을 내놓았으나 공식적인 계약은 체결되지 않았다.

인텔의 구체적인 책임, 투자 규모, 기술 라이선스 수수료, 매출 인식 방식 등은 아직 공개되지 않았다.

테라팹 파트너십 세부 내용 미공개, 매출 기여도는 여전히 불확실

인텔은 반도체 설계, 제조 기술, 첨단 패키징 지원을 제공하며 테라팹 프로젝트에 참여한다고 발표했다. 또한 머스크는 테라팹의 자체 역량이 갖춰지는 대로 인텔의 14A 공정을 도입할 계획이라고 밝혔다.

다만 양측은 기술 라이선스 조건, 비용 정산 방식, 인텔의 생산라인 통합 참여 여부, 관련 매출 인식 시점 등을 아직 공개하지 않았다.

테라팹이 자체 생산 능력을 구축할 계획인 만큼, 이 프로젝트가 인텔 파운드리에 직접적인 웨이퍼 제조 매출을 가져다주지는 않을 수 있다. 인텔의 잠재적 수익에는 공정 라이선스, 엔지니어링 지원, 첨단 패키징 매출 등이 포함될 수 있으며, 실제 실적 기여도는 상업적 조건과 양산 일정에 따라 달라질 전망이다.

3분기 실적, 서버 성장과 파운드리 적자에 주목

인텔의 2분기 매출은 전년 동기 대비 25% 증가한 161억 달러를 기록했으며, 비GAAP 기준 주당순이익(EPS)은 0.42달러, 비GAAP 기준 총이익률은 41.8%로 상승했다. 사업 부문별로는 클라이언트 및 피지컬 AI 매출이 13% 증가한 89억 달러를 기록한 반면, 데이터 센터 및 AI 매출은 59% 급증한 63억 달러를 기록하며 후자가 더 빠른 성장세를 나타냈다.

회사 측은 3분기 매출이 158억 달러에서 168억 달러 사이가 될 것으로 전망했다. 매출 가이던스 중간값을 기준으로 비GAAP EPS는 0.38달러, 비GAAP 총이익률은 약 42%로 예상된다. 3분기 실적에서 주시해야 할 핵심 요인으로는 서버 CPU 수요, 18A 양산 진행 상황, 외부 파운드리 고객사, 총이익률 변동 등이 꼽힌다.

파운드리 부문의 손실은 여전히 수익성 개선에 영향을 미치는 주요 요인 중 하나로 남아 있다. 2분기 인텔 파운드리 부문의 매출은 사업부 간 거래를 포함해 57억 6,500만 달러를 기록했으나, 약 20억 8,900만 달러의 영업손실을 냈다.

회사 측은 18A-P가 리스크 생산 단계에 진입했으며, 하이 NA EUV 기술을 적용한 일부 팬서 레이크(Panther Lake) 프로세서가 양산 단계에 들어섰다고 밝혔다. 향후 주요 관전 포인트는 외부 고객사 매출의 확대 여부와 파운드리 손실의 지속적인 축소 여부가 될 것이다.

INTC 기술적 분석: $100~$103, 주요 단기 지지선으로 부상

10월 9일 기준 INTC는 20일 단순이동평균선인 113.83달러를 밑도는 104.70달러로 마감했으나, 50일 이동평균선(103.08달러)과 200일 이동평균선(83.03달러) 위에는 유지되고 있다. 14일 RSI는 약 43.44를 기록해 단기 모멘텀이 약함을 나타내고 있지만, 아직 30 미만의 전통적인 과매도 구간에 진입하지는 않았다.

[출처: TradingView]

2025년 11월 21일 저점인 32.89달러부터 2026년 6월 30일 고점인 142.35달러까지를 기준으로 계산하면 피보나치 되돌림 0.236, 0.382, 0.500 수준은 각각 약 116.52달러, 100.54달러, 87.62달러다.

하방으로는 50일 이동평균선과 0.382 되돌림 수준이 위치한 100~103달러가 주요 지지 구간 역할을 한다. 일봉이 100달러 아래에서 마감하면 중기적으로 87~88달러 구간을 주목할 수 있으며, 약세가 지속될 경우 83달러 근처의 200일 이동평균선이 다음 지지선을 형성할 수 있다.

상방으로는 108달러 부근에 단기 저항이 위치한다. 이 수준을 회복할 경우 다음 저항 구간은 20일 이동평균선과 0.236 되돌림 수준이 포함된 113~117달러다. 116.52달러를 상향 돌파하면 중기적으로 이전 고점인 142.35달러가 다시 시야에 들어올 수 있으나, 상승 과정에서의 저항은 새로 형성되는 가격 구조를 바탕으로 계속 평가할 필요가 있다.

현재 100~103달러는 INTC의 핵심 지지 구간이다. 중기적으로는 3분기 실적, 파운드리 적자, 그리고 테라팹(Terafab)의 상업적 조건과 매출 기여도가 더 명확해질 수 있는지에 주목해야 한다.