전 슈퍼마이크로 하청업체, 25억 달러 규모 AI 서버 사건에서 유죄 인정: SMCI 주식이 직면한 리스크는?

TradingKey - 미 동부시간 10월 9일 Reuters 보도에 따르면, 전 슈퍼마이크로컴퓨터(SMCI) 하청업체 직원 팅웨이 "윌리" 썬은 10월 8일 뉴욕 맨해튼 연방법원에서 유죄를 인정했다.

이번 사건은 첨단 엔비디아 AI 반도체가 탑재된 서버를 중국으로 불법 환적한 혐의와 관련이 있다. 해당 보도에서는 구체적인 혐의나 유죄 인정 합의 조건은 공개되지 않았다.

약 25억 달러 규모의 서버 조달 관련 사건

미국 검찰은 3월 19일 선(Sun), 슈퍼마이크로 공동 창업자인 이시안 '월리' 리아오(Yih-Shyan "Wally" Liaw), 대만 지사장인 루이창 '스티븐' 장(Ruei-Tsang "Steven" Chang)을 기소했다고 발표하며, 이들 3명이 미국의 수출 통제 규정을 위반하기 위해 공모했다고 밝혔다.

검찰에 따르면, 한 동남아시아 기업이 2024년에서 2025년 사이 해당 제조사로부터 약 25억 달러 규모의 서버를 조달한 후 통제 대상 서버 상당수가 중국으로 불법 유출되었다.

2025년 4월 말부터 5월 중순까지만 해도 불법 유출된 것으로 추정되는 서버 가치는 최소 약 5억 1,000만 달러에 달한다. 25억 달러라는 수치는 전체 조달 규모를 나타내며, 이번 발표에서는 실제로 유출된 전체 액수를 별도로 상세히 공개하지는 않았다.

기업, 내부 조사 완료 및 정부 조사 협조 공개

슈퍼마이크로는 사외이사들이 주도한 내부 조사 결과를 8월 20일 발표하며, 당시 재직 중이던 경영진이 관련 환적 수법을 알고 있었다는 증거나 회사가 알려진 규제 대상 주체 또는 지역에 통제 품목을 직접 판매했다는 증거를 찾지 못했다고 밝혔다.

회사는 해고를 포함한 인사 조치를 취했으며 수출 준법 감시 강화 권고안을 이행하기 시작했다고 밝혔다. 관련자 3명은 더 이상 회사와 관계가 없으며, 회사는 지난 3월 형사 기소에서 피고로 지정되지 않았다. 또한 회사는 당시 관련 정부 기관이 진행하는 조사에 계속 협조하고 있다고 밝혔다.

SMCI 주식이 직면한 리스크는 무엇인가?

10월 9일 SMCI는 약 2.1% 하락한 41.86달러에 거래를 마쳤다. Reuters는 당일 장 마감 후 유죄 인정 관련 경과를 보도했으므로, 당일의 하락세를 이 소식 때문으로 직접 단정하기는 아직 어렵다.

[출처: TradingView]

해당 보도에서는 유죄 인정으로 인한 주문 감소나 인도 차질에 대해 언급하지 않았다. 다만 향후 조사로 인해 회사의 법적 리스크가 확대되거나 법률 및 준법 감시 비용이 증가할 경우, 실적 전망치와 밸류에이션이 압박을 받을 수 있다.

영업 측면에서는 고객 주문, 서버 인도, 매출총이익률, 현금흐름 등이 핵심 관전 포인트다. 이번 사건이 주가에 추가적인 영향을 미칠지 여부는 향후 조사 결과와 실제 영업상의 변화에 달려 있다.