마이크론 주가 전망: HBM4, 매출총이익률 및 실적 가이던스 주목, 주가 1,100달러 돌파 전망

TradingKey - 마이크론 테크놀로지(MU)는 오는 9월 30일 미국 증시 마감 후 2026 회계연도 4분기 실적을 발표할 예정이다. 회사는 앞서 4분기 가이던스로 매출 500억 달러 ± 10억 달러, 비GAAP 주당순이익(EPS) 31달러 ± 1달러, 매출총이익률 약 86%를 제시한 바 있다. 투자자 입장에서 이번 실적 발표에서 가장 먼저 주시해야 할 점은 실제 매출, EPS, 매출총이익률이 회사의 기존 가이던스와 얼마나 차이가 나는지다.

마이크론 실적, HBM4·메모리 가격 및 다음 분기 가이던스에 주목

첫째는 매출, 주당순이익(EPS), 매출총이익률이다. 실제 매출과 주당순이익이 시장 전망치를 상회하고 매출총이익률이 회사의 기존 가이던스 부근이나 그 이상을 유지한다면, 이는 수익성에 대한 시장의 기대를 유지하는 데 일반적으로 긍정적이다. 다만 매출총이익률이나 이익 지표가 기대에 미치지 못할 경우 주가 하락을 유발할 수 있다.

둘째는 다음 분기 실적 가이던스다. 현재 DRAM과 NAND 가격이 비교적 높은 수준에 있는 만큼, 다음 회계분기의 매출, 매출총이익률, 메모리 가격에 대한 회사의 전망은 향후 이익 성장에 대한 시장의 판단에 영향을 미칠 것이다. 가이던스가 시장 전망치를 상회하면 주가가 지지받을 수 있으나, 회사가 가격 상승세 둔화나 매출총이익률 하락을 예상할 경우 시장은 향후 실적 전망을 재조정할 수 있다.

AI 메모리와 관련해 마이크론은 앞서 주요 고객사 플랫폼용 HBM4의 대량 출하를 시작했으며, 복수의 최종 고객사에 승인용 샘플을 제공했고 HBM4E 연구개발(R&D)도 진행 중이라고 밝힌 바 있다. 이번 실적 발표의 주요 관전 포인트는 HBM4 출하 진행 상황, 고객사 승인, 2027년 생산능력 계획이다. 출하 진행 상황과 수주량이 기존 기대를 상회할 경우 마이크론의 AI 메모리 사업 매출 비중에 대한 시장의 기대를 높일 수 있으나, 양산이나 고객사 승인 진행 상황이 기대에 미치지 못하면 단기 밸류에이션 확장이 제한될 수 있다.

또한 자본적 지출(CAPEX)과 생산능력 계획 역시 이번 실적 발표에서 주시해야 할 핵심 항목이다. DRAM, NAND, HBM의 생산능력 확장 속도는 향후 공급에 영향을 미치게 된다. 수요 전망이 대폭 하향 조정되지 않는 상황에서 자본적 지출이 비교적 안정적으로 유지된다면 메모리 수급 균형에 대한 시장 기대의 변화는 제한적일 수 있다. 반면 회사가 생산능력 확장 계획을 크게 상향할 경우, 시장은 향후 공급 증가가 제품 가격에 미칠 영향을 추가로 평가할 수 있다.

마이크론 주가 기술적 분석

마이크론 주가 일봉 차트, 출처: TradingView

마이크론의 주가 일봉 차트를 살펴보면, 전체적인 캔들스틱 패턴이 역헤드앤숄더 구조를 계속 유지하고 있어 시장의 매수세가 여전히 우위를 점하고 있음을 나타내며, 단기적으로 주가 상승세가 이어질 수 있음을 시사한다.

단기 상방 저항은 주로 1,080달러~1,110달러 구간에 집중되어 있다. 실적 발표에서 매출, 이익률, HBM 사업, 다음 분기 가이던스가 전반적으로 시장 전망치를 상회하며 주가를 최근 고점인 1,108.72달러 위로 이끌 경우, 주가는 다음 단계에서 이전 사상 최고치인 1,255달러 돌파를 시도할 것으로 전망된다. 반면 하방에서는 1,030달러~1,050달러 구간이 주요 1차 지지선으로 주시되며, 추가 지지선은 심리적 지지선인 1,000달러 선에 위치해 있다. 만약 실적 데이터나 성과 가이던스가 시장 기대에 미치지 못해 주가가 상기 지지선 아래로 하강할 경우, 단기 고점 횡보 구간이 추가로 하향 조정될 수 있다.