인텔 주가 전망: INTC 125달러 육박, AI 서버 수요가 주가를 140달러까지 끌어올릴 수 있을까?

TradingKey - 미 동부시간 9월 22일, 인텔(INTC)은 장중 최고가인 124.25달러를 기록한 후 1.69% 오른 123.86달러로 마감했다. 이전 거래일에서 12.1% 급등했던 인텔은 최근 2거래일 동안 누적 약 14% 상승했다.

이같은 상승세는 주로 AI 추론 수요 증가에 기인했다. 메타(META)의 Muse와 같은 AI 에이전트가 시장의 주목을 받으면서 투자자들이 서버 CPU 수요를 재평가하게 되었고, 이에 따라 인텔, AMD(AMD), 암(ARM) 등 관련 종목이 동반 강세를 보였다.

한편, 시장에서는 인텔과 SK하이닉스(SKHY)가 미국 내 메모리 반도체 제조 협력을 추진할 것으로 기대하고 있으나, 논의는 여전히 탐색 단계에 머물러 있으며 합의에 이르지는 못했다.

AI 추론 수요 달아오르며 인텔 제품 사업 개선

메타의 '뮤즈(Muse)' 출시 이후 시장의 관심은 AI 에이전트가 견인하는 서버용 CPU 수요에 쏠리고 있다. CPU는 추론, 작업 스케줄링, 데이터 처리 등에서 GPU 및 기타 가속기와 함께 작동하며, 이에 따라 인텔, AMD, 암(Arm)의 주가가 상승했다.

인텔의 2분기 매출은 전년 동기 대비 25% 증가한 161억 달러를 기록했으며, 데이터센터 및 AI 부문 매출은 59% 늘어난 63억 달러, 비일반회계기준(Non-GAAP) 주당순이익(EPS)은 0.42달러를 나타냈다. 회사는 3분기 매출을 158억~168억 달러, Non-GAAP 매출총이익률을 약 42%로 전망하고 있다.

제조 부문에서 인텔의 누적 하이 NA EUV(High-NA EUV) 웨이퍼 처리량은 장비 검증, 연구개발(R&D), 생산을 포함해 100만 장을 돌파했다. 인텔은 일부 팬서 레이크(Panther Lake) 프로세서의 인텔 18A 공정 레이어에 High-NA EUV를 적용하여 대량 양산 단계에 진입했다. 외부 고객사의 주문 규모와 양산 진행 상황은 파운드리 사업의 매출 성장에 영향을 미칠 것으로 보인다.

SK하이닉스 파트너십, 잠재력 있으나 여전히 초기 논의 단계

로이터통신에 따르면 SK하이닉스는 미국 내 메모리 반도체 생산을 위해 인텔과 협의를 진행 중이며, 인텔이 건설 중인 오하이오 공장 부지를 임대하거나 인텔 및 주요 클라우드 서비스 제공업체와 합작법인을 설립하는 방안 등이 논의되고 있다.

이번 협력이 성사되면 인텔은 오하이오 프로젝트의 향후 가동률을 높이고 건설 자금 조달 부담을 일부 완화할 수 있을 것으로 전망된다.

양측은 아직 초기 논의 단계로 합의에 이르지는 못했다. 이번 협력에 HBM, DRAM 또는 기타 한국의 "국가핵심기술"이 포함될 경우 관련 기술 이전은 한국 정부의 심사를 받아야 한다.

이와 함께 지분 희석도 인텔이 직면한 또 다른 리스크로 꼽힌다. 지난 8월 인텔은 주당 95달러에 약 2억 1,100만 주를 발행해 총 200억 달러(순수입금 예상액 약 197억 달러)를 조달했으며, 인수인은 최대 3,158만 주를 추가 매수할 수 있는 옵션을 보유한다. 조달 자금은 설비투자와 운전자금을 포함한 일반 기업 목적으로 사용될 예정이다.

이번 자금 조달로 인텔의 자본 유동성이 확충된 반면 유통 주식 수도 확대되었다. 향후 투자 수익성은 첨단 공정 노드의 양산, 외부 고객사 수주, 신규 증설 설비의 가동률에 따라 좌우될 전망이다.

INTC 기술적 분석: 125달러가 단기 돌파 레벨, 지지 후 135달러에 주목

[출처: TradingView]

일봉 차트에 따르면 인텔의 주가는 8월 말 약 86달러에서 123.86달러로 반등하며 장중 최고가인 124.09달러를 기록했습니다. 현재 124~125달러 저항 구간을 테스트하고 있습니다.

약 86달러 저점에서 124.09달러 고점까지의 상승폭을 피보나치 측정 구간으로 활용할 때 주요 되돌림 지지선은 다음과 같습니다.

• 0.236 되돌림 수준: 약 115.10달러
• 0.382 되돌림 수준: 약 109.54달러
• 0.500 되돌림 수준: 약 105.05달러
• 0.618 되돌림 수준: 약 100.55달러
• 0.786 되돌림 수준: 약 94.15달러

종가 기준으로 주가가 125달러 위를 견고하게 지지할 경우 다음 저항선은 130달러, 이어서 134~135달러로 예상됩니다. 추가 돌파 시 전고점인 140~142달러를 테스트할 수 있습니다. 1.618 피보나치 확장 수준은 약 147.63달러입니다.

하방으로는 120달러가 단기 지지선 역할을 하며, 0.236 피보나치 되돌림 수준은 약 115.10달러에 위치해 있습니다. 115달러 밑으로 떨어질 경우 다음 지지선은 순차적으로 109~110달러 및 104~105달러에 형성되며, 100달러 지지에 실패할 경우 주가는 94~95달러까지 후퇴할 수 있습니다.

전반적으로 125달러 위를 견고하게 지지하면 134~142달러를 향한 상승 공간이 열리겠지만, 115달러를 하향 이탈할 경우 현재의 반등 구조는 약화될 전망입니다.