트럼프, AI 개발 속도 둔화에 반대: 엔비디아 수요 우려 완화되었나? 젠슨 황은 아직 공개적인 반응을 내놓지 않아

TradingKey - 도널드 트럼프 미국 대통령은 9월 13일 아일랜드에서 미국이 현재 인공지능(AI) 분야에서 중국을 앞서고 있으며 "AI에서 승리하는 자가 승리한다"는 이유로 이 우위를 유지하길 원한다고 밝혔다. 그는 심각한 위험에 대한 일부 경고가 과장됐다고 보면서도, AI에 대한 안전 조치는 마련될 수 있다고 언급했다.

트럼프 대통령의 이러한 발언은 그가 AI 개발의 전면 중단이나 대폭적인 속도 조절을 지지하지 않는다는 점을 시사한다. 다만 미국의 구체적인 연방 AI 안전 규정은 여전히 명확해져야 하며, 이번 연설에서는 대중국 첨단 반도체 수출에 대한 기존 규제 조정 방안은 다뤄지지 않았다.

산업 펀더멘털 관점에서 엔비디아(NVDA) 및 기타 AI 관련 기업들의 향후 실적은 주로 클라우드 서비스 제공업체의 설비투자, GPU 및 네트워킹 제품 주문, HBM 수요 변화에 좌우될 전망이다.

트럼프, AI 개발 일시 중단에 반대

트럼프 전 대통령의 발언은 최근 격화된 AI 안전성 논쟁에 대한 반응이었다. 미국 현지 시간 9월 12일, 앤스로픽 CEO 다리오 아마데이는 "우리는 프론티어의 속도를 조절해야 한다"라는 글을 게재하며, 안전 연구, 위험 예방 및 제3자 평가를 위한 시간을 벌기 위해 프론티어 모델의 성능 발전 속도를 늦출 것을 촉구했다.

[출처: X]

이후 샘 올트먼 OpenAI CEO, 일론 머스크, 데미스 허사비스 구글 딥마인드 CEO가 지지 의사를 밝혔으나, 구체적인 제안과 참여 수준은 서로 달랐다.

트럼프 전 대통령은 AI에 대한 안전 조치를 마련할 수 있다고 밝혔지만, 구체적인 계획은 공개하지 않았다. 마이크 존슨 미국 하원의원 역시 기술 경쟁에서 미국이 중국에 뒤처질 것을 우려해 AI 개발 중단에 반대했다. 그는 기술 기업들이 AI 안전성 향상을 주도해야 한다고 주장하며, 업계 리더들이 의회 및 백악관과 관련 규정을 논의해야 한다고 요구했다.

9월 14일 아시아 증시 거래 시간 동안 여러 AI 관련주가 하락했다. 거래 마감 시점에 소프트뱅크 주가는 11% 하락했고, SK하이닉스와 키옥시아는 모두 6% 이상 떨어졌으며, 삼성전자는 4.05% 하락했다.

AI 개발 속도 완화에 대한 논의는 산업 성장에 대한 시장의 우려를 키웠으며, 중동 정세, 유가 상승, 연방준비제도 정책 전망 등도 이날 시장에 압박을 가했다.

엔비디아 수출 정책 변경되지 않아

트럼프의 발언은 주로 AI 발전 속도에 관한 것이었으며, 엔비디아의 대중국 반도체 판매 정책 조정에 대해서는 언급하지 않았다. 엔비디아 입장에서 첨단 연산 반도체의 대중국 수출 허가는 여전히 가장 직접적인 정책 변수 중 하나다.

미국 상무부는 국가 안보 및 기술 우위를 이유로 첨단 연산 반도체 수출 관리를 지속하고 있다. 2026년 1월부터 발효되는 규정에 따라 엔비디아의 H200, AMD(AMD) MI325X 및 이와 유사한 제품은 건별 허가 심사 대상에 해당하지만, 수출업체와 고객은 생산 능력 보증, 규정 준수 검토, 제3자 테스트 등의 조건을 충족해야 한다. 엔비디아가 중국 시장에서 판매할 수 있는 제품 범위, 고객 승인, 매출 잠재력은 여전히 관련 정책의 적용을 받는다.

미국 연방 차원에서 통일되고 종합적인 AI 규제 틀은 아직 구체화되지 않았다. 향후 세부 규칙이 제3자 평가, 사이버 보안, 책임 관리에 대한 요건을 강화할 경우, 프론티어 모델 개발사의 규정 준수 비용과 R&D 주기가 늘어날 수 있으며, 구체적인 영향은 최종 규칙의 적용 범위와 집행 방식에 따라 달라질 것이다.

GPU 및 HBM 수요는 여전히 설비투자에 의해 결정, 시장은 젠슨 황의 답변에 주목

엄격해진 안전 요건으로 인해 일부 프론티어 모델의 R&D 및 출시가 늦어져 GPU, HBM, 네트워크 장비 수요는 물론 데이터센터 건설에까지 영향을 미칠 수 있다는 우려가 시장에서 제기되고 있다. 9월 14일 현재 마이크로소프트(MSFT), 아마존(AMZN), 구글(GOOGL), 메타(META)는 관련 요구에 대응해 설비투자 가이던스를 조정하지 않았으며, 엔비디아와 주요 HBM 공급업체 역시 수요 전망을 공개적으로 하향 조정하지 않았다.

엔비디아는 장기적 수요에 대해 여전히 긍정적인 전망을 유지하고 있다. 젠슨 황 최고경영자(CEO)는 9월 10일 골드만삭스 커뮤나코피아 + 테크놀로지 콘퍼런스에서 2030년까지 전 세계 연간 AI 인프라 지출이 3조 달러에서 4조 달러에 달할 것이라는 입장을 재확인했다. 그는 생성형 연산의 발전과 무어의 법칙 둔화가 연산, 네트워크, 데이터센터 투자 성장을 지속적으로 견인할 것이라고 보고 있다.

프론티어 모델의 출시 속도가 단기 구매 기대치에 영향을 미칠 수 있지만, 학습, 안전성 테스트, 추론 서비스, 에이전트 응용 프로그램은 계속해서 연산 능력의 지원을 필요로 한다. 현재 엔비디아의 수요는 주로 클라우드 서비스 제공업체의 투자, 기업의 AI 도입, 반도체 주문에 의존하고 있다.

AI 안전성 논쟁이 뜨거워짐에 따라, 시장은 젠슨 황 CEO가 개발 둔화 가능성이 GPU 수요에 미치는 영향을 어떻게 평가하는지, 그리고 엔비디아가 수요, 공급 또는 매출 가이던스를 조정할지 주목하고 있다. 9월 14일 현재 황 CEO와 엔비디아 모두 이번 논쟁에 대해 공개적으로 입장을 밝히지 않았다.

트럼프는 AI 개발의 일률적인 중단에 명확히 반대했지만, 대중국 반도체 수출 허가 및 연방 AI 안전 규정에 관한 불확실성은 여전히 남아 있다. 엔비디아 등 관련 주가가 안정을 찾을 수 있을지는 클라우드 서비스 제공업체의 설비투자, 엔비디아의 수요 가이던스, HBM 주문량의 변화를 지속적으로 지켜볼 필요가 있다.